Futures
Giełdy futures oferują kontrakty na towary. Umowy te oferują zarówno producentom, jak i konsumentom mechanizm, kontrakt terminowy, za pomocą którego zabezpiecza się przyszłą produkcję lub konsumpcję.
Kontrakty futures handlują w różnych okresach - dlatego producenci i konsumenci mogą wybierać zabezpieczenia, które ściśle odzwierciedlają ich indywidualne ryzyko. Ponadto kontrakty futures są instrumentami płynnymi . Oprócz producentów i konsumentów - spekulanci, handlowcy, inwestorzy i inni uczestnicy rynku wykorzystują te rynki. Giełdy oferują również rozliczenia; oznacza to, że izba rozrachunkowa staje się partnerem transakcyjnym transakcji. To eliminuje ryzyko kredytowe. Wymiana wymaga od tych, którzy zajmują długie i krótkie pozycje, aby opublikować marżę , która jest gwarancją dobrego wykonania. Producenci i konsumenci często otrzymują specjalne traktowanie na giełdach towarowych, ponieważ hedgerzy ich marże są często niższe niż inni uczestnicy rynku. Kiedy producent lub konsument korzysta z transakcji terminowych w celu zabezpieczenia przyszłej fizycznej sprzedaży lub zakupu towaru, wymienia ryzyko cenowe na ryzyko bazowe .
Ograniczanie ryzyka
Producenci lub konsumenci towarów, którzy nie chcą ponosić ryzyka fluktuacji cen, mogą zmniejszyć swoje całkowite ryzyko poprzez zabezpieczenie swoich pozycji gotówkowych na rynkach kontraktów terminowych.
Aby zabezpieczyć się, konieczne jest przyjęcie pozycji futures w przybliżeniu o tej samej wielkości, ale przeciwnej w kierunku ceny, z gotówki lub pozycji fizycznej. Dlatego producent, który naturalnie jest długiem, zabezpiecza towar poprzez sprzedaż kontraktów futures. Sprzedaż kontraktów futures jest zastępczą sprzedażą dla producenta.
Konsument, który jest naturalnie krótkim towarem zabezpieczającym, kupując kontrakty futures. Nabycie kontraktów futures stanowi zastępczy zakup dla konsumenta. Producent jest krótkim żywopłotem , a konsument długim żywopłotem .
Podczas gdy podaż i popyt na towary zmieniają się, podobnie jak cena. Producent lub konsument, który nie stosuje zabezpieczeń, przyjmuje ryzyko cenowe. Producenci i konsumenci, którzy korzystają z rynków kontraktów terminowych, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem cen transferowych. Jeśli ktoś posiada towar, przyjmuje ryzyko cenowe, a także koszty związane z utrzymaniem tego towaru. Obciążenie ładunkami jest ważną koncepcją dla hedgingu. Kosztami posiadania są opłaty przewozowe, które obejmują odsetki, koszty ubezpieczenia i przechowywania. Cena towaru za przyszłą dostawę odzwierciedla koszty transportu. Na zwykłym rynku cena odroczonych kontraktów futures jest wyższa niż ceny kontraktów futures na najbliższe godziny. Normalne rynki są takie same jak rynki premium lub contango . Rynek odwrócony jest taki sam, jak rynek dyskontów lub rynek zacofania .
Zabezpieczanie rynku kontraktów futures jest dalekie od doskonałości. Rynki futures zależą od standaryzacji. Kontrakty terminowe na towary reprezentują określone cechy lub stopnie dla ustalonych dat dostawy i lokalizacji dostaw .
Czasami hedgerzy produkują lub konsumują towary, które nie odpowiadają specyfikacjom przyszłych kontraktów. W takich przypadkach hedgerzy podejmą dodatkowe ryzyko, stosując standardowe transakcje terminowe. Jednak hedgerzy mają różne opcje.
Alternatywy dla rynków kontraktów terminowych
Rynki futures nie są jedynym wyborem dla hedgingu. Mogą również korzystać z rynków terminowych, transakcji finansowania przedeksportowego o stałej cenie i transakcji typu swap w celu zabezpieczenia. Rynki te wiążą się z zasadniczymi transakcjami z każdą ze stron, przyjmując ryzyko kredytowe i ryzyko z drugiej strony. Jednak te dostosowane do indywidualnych potrzeb transakcje często odpowiadają konkretnym potrzebom konsumentów i / lub producentów w odniesieniu do towarów zagrożonych.
Hedging jest ważnym narzędziem, jeśli chodzi o prowadzenie działalności gospodarczej z wielu perspektyw. Zabezpieczenie zapewni konsumentowi dostawę wymaganego towaru po ustalonej cenie.
Zabezpieczenie zapewni producentowi znaną cenę za produkcję towarów. Hedging to mechanizm, który pomaga dostawcom surowców i kupującym, aby mogli planować z wyprzedzeniem i pokrywać koszty prowadzenia działalności.