Kontrakty futures określają i ustalają stopy marży futures . Czasami firmy maklerskie dodają dodatkową premię do minimalnej stopy marży wymiany w celu zmniejszenia ekspozycji na ryzyko.
Marża ustalana jest w oparciu o ryzyko zmienności rynku. Kiedy zmienność rynku lub zmiana ceny porusza się wyżej na rynku terminowym, marże rosną. W przypadku handlu akcjami istnieje prostsze rozwiązanie w zakresie marży niż na rynku kontraktów terminowych. Rynek akcji pozwala uczestnikom handlować nawet do 50% marży. W związku z tym można kupić lub sprzedać akcje o wartości do 100 000 USD za 50 000 USD.
Marża dla przyszłych kontraktów
W świecie kontraktów terminowych stopa marży jest znacznie niższa. W typowej umowie terminowej stopa marży waha się od 5 do 15% całkowitej wartości kontraktu. Na przykład nabywca kontraktu terminowego na kontrakty terminowe na pszenicę może mieć tylko 1700 USD na marży. Zakładając, że całkowita umowa wynosi 32 500 USD (6,50 x 5 000 buszli), marża futures będzie wynosić około 5% wartości kontraktu. Margines początkowej kontraktów futures to kwota pieniędzy wymagana do otwarcia pozycji kupna lub sprzedaży na kontrakcie futures .
Pierwotny depozyt zabezpieczający to pierwotny depozyt zabezpieczający, kwota zaksięgowana przy pierwotnym obrocie.
Konserwacja marginesów
Depozyt zabezpieczający to kwota pieniędzy potrzebna, gdy strata na pozycji kontraktów terminowych wymaga alokacji większej ilości środków w celu zwrócenia marży na pierwotny lub pierwotny poziom depozytu zabezpieczającego. Na przykład, jeśli marża na kontrakcie futures na kukurydzę wynosi 1000 USD, a marża na konserwację to 700 USD.
Zakup kontraktu futures na kukurydzę wymaga wstępnego depozytu w wysokości 1000 USD. Jeśli cena kukurydzy spadnie o 7 centów, czyli 350 USD, dodatkowe marginesy w wysokości 350 USD muszą zostać zaksięgowane, aby przywrócić poziom do poziomu początkowego.
Wywołania marży - gdy wartość konta spadnie poniżej poziomu obsługi, wywoływane jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Na przykład masz pięć kontraktów futures, których początkowa marża wynosi 10 000 $, a marża alimentacyjna 7 000 $. Gdy wartość twojego konta spadnie do 6500 USD, wezwanie do uzupełnienia depozytu będzie wymagało dodatkowych 3500 $, aby przywrócić konto do początkowego poziomu depozytu zabezpieczającego . Zamknięcie lub likwidacja pozycji eliminuje wymóg wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Jak obliczyć marżę kontraktów terminowych
Giełdy kalkulują stopy marży futures przy pomocy programu o nazwie SPAN. Ten program mierzy wiele zmiennych w celu uzyskania ostatecznej liczby początkowej i marginesu utrzymania na każdym rynku kontraktów terminowych. Najważniejszą zmienną jest zmienność na każdym rynku kontraktów terminowych. Giełdy dostosowują swoje wymogi depozytowe w zależności od warunków rynkowych.
Margin In Futures ma wiele zalet
Marża to depozyt w dobrej wierze, który uczestnik rynku wysyła do izby wymiany walut . Pomyśl o marży jako zaliczce na pełną wartość umowy, którą handlujesz.
Marża pozwala, aby giełda stała się kupującym dla każdego sprzedawcy i sprzedawcy dla każdego kupującego kontrakt futures.
Marża ma dwie korzyści dla uczestników rynku; gwarantuje anonimowość (wymiana jest zawsze Twoim kontrahentem) i eliminuje ryzyko kredytowe kontrahenta z transakcji. Giełdy są regulowane przez CFTC i mają mnóstwo funduszy na wyciągnięcie ręki, aby wywiązać się ze wszystkich zobowiązań. Środki te pochodzą z marży zgromadzonej przez uczestników rynku.
Ponieważ marża stanowi jedynie niewielki procent całkowitej wartości zamówienia, na rynkach kontraktów terminowych istnieje ogromna dźwignia finansowa. Spójrzmy na przykład:
- Kup jedną umowę o przyszłości złota w COMEX na 1270
- Każda umowa dotyczy 100 uncji złota
- Początkowa marża = 4400 USD
- Sprzedaj jeden kontrakt na przyszłość złota COMEX na 1275
- Zysk - 5 USD za uncję lub 500 USD za kontrakt
- Jeśli kupiłeś prawdziwe złoto i zarobiłeś 5 USD, co oznaczałoby zysk 0,3937% (5 USD / 1,270 USD)
- Ponieważ jednak kupiłeś kontrakt futures na złoto, zysk jest obliczany na podstawie kwoty depozytu przeznaczonej na transakcję lub 4 400 $, a zysk równa się 11,36% zysku (500 USD / 4 400 USD)
- Podczas gdy procentowy wzrost na rynku kontraktów terminowych jest wysoki, pamiętaj, że tam, gdzie istnieje potencjał nagród, zawsze istnieje ryzyko. Jeśli stracisz 5 USD za uncję na jednej kontraktowej pozycji futures na złoto, twoja strata również wyniesie 11,36%.
Giełdy ustalają poziomy marż i stale je analizują, gdy zmienia się zmienność rynku - marże mogą w każdej chwili wzrosnąć lub zmniejszyć. FCM mogą wymagać wyższych marż niż poziomy wymiany w zależności od ryzyka klienta i możliwości skontaktowania się z nim w krótkim czasie.
Marża jest klejem, który łączy rynki kontraktów terminowych, ponieważ umożliwia uczestnictwo rynku w handlu z przekonaniem, że inni zawsze będą wypełniać wszystkie zobowiązania.