FCM jest kupcem Komisji Futures. FCM to osoba fizyczna lub organizacja, która pozyskuje i / lub przyjmuje zlecenia kupna lub sprzedaży kontraktów futures, opcji na kontrakty futures, detalicznych kontraktów walutowych lub swapów i akceptuje pieniądze lub inne aktywa od klientów w celu obsługi takich zleceń.
FCM ma również obowiązek zbierania marży od klientów.
Commodity Futures Trading Commission
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguluje FCM. Każda osoba lub firma, która wykonuje kontrakty futures w imieniu innej osoby, musi zarejestrować się w National Futures Association. Istnieją pewne wyjątki od rejestracji. Na przykład, jeśli firma lub osoba fizyczna obsługuje transakcje wyłącznie dla siebie lub samej firmy lub jej spółek stowarzyszonych, najwyższych urzędników, dyrektorów lub jeśli są rezydentami spoza Stanów Zjednoczonych lub firmami mającymi tylko klientów spoza USA i osoba lub firma transakcje rozliczeniowe do regulowanej FCM, której ta firma lub osoba fizyczna nie musiałaby rejestrować.
Przepisy prawne
Istnieje wiele zasad i przepisów, które mają zastosowanie do FCM, zasady te stały się bardziej rygorystyczne po przyjęciu ustawy o reformie Wall Street i Ustawy o ochronie konsumentów Dodda-Franka z 2010 r. Klienci, którzy handlują kontraktami futures poprzez brokera wprowadzającego ( IB ), dokonują transakcji i rozliczane za pomocą FCM.
Największe FCM to na ogół banki i instytucje finansowe z wieloma różnymi liniami biznesowymi. Jednak niektóre FCM działają tylko w ramach kontraktów futures. Jedną z najważniejszych zasad dotyczących FCM jest to, że CFTC zabrania im mieszania własnych środków z funduszami należącymi do ich klientów.
FCM muszą segregować wszystkie fundusze klientów. Ta zasada chroni klientów firmy przed stratami. Przypadek firmy MF Global pokazuje, dlaczego ta zasada jest tak ważna.
MF Global
MF Global był FCM, który handlował na własny rachunek. Kiedy transakcje dotyczyły firmy, straciły dużo pieniędzy. Po przeprowadzeniu dochodzenia CFTC odkryło, że MF Global pomieszało własne pieniądze firmy z pieniędzmi zebranymi od klientów. W październiku 2011 r. Firma przekazała prawie 900 mln USD z rachunków klientów na rzecz pośrednika, aby pokryć straty z tytułu własnych transakcji firmy. Dlatego też, gdy MF Global zbankrutował w 2011 roku, klienci firmy stracili własne pieniądze. Gdyby MF Global przestrzegał zasad i segregował fundusze swoich klientów, firma mogła jeszcze zbankrutować z powodu złych transakcji, ale ich klienci nie ponieśliby straty, a zasady by je chroniły. Podczas gdy wielu klientów MF Global ostatecznie odzyskało swoje pieniądze, upłynęło prawie dwa lata, aby uporządkować bałagan. Jak widać, istnieją ważne powody dla zasad i przepisów w lotnym futures branży. Regulatorzy opracowują te zasady przede wszystkim w celu ochrony klientów.
FCM muszą poddawać się audytom i wykazywać wystarczającą ilość kapitału, aby prowadzić swoją działalność.
Ponadto pracownicy FCM muszą wykazać się biegłością w prowadzeniu transakcji futures i poddać się weryfikacji. Handel i inwestowanie na rynkach kontraktów terminowych przyciąga coraz większą liczbę uczestników w ostatnich latach. Rynki kontraktów futures są bardziej zmienne niż inne rynki aktywów i działają przy wysokim poziomie dźwigni finansowej. Tylko niewielka część marży (gwarancja należytego wykonania) jest niezbędna do zainicjowania pozycji futures. Bez regulowanych zleceń Komisji Handlowych kontrolujących przepływ biznesu do giełd, potencjał nadużyć byłby ogromny. Pośrednicy Futures są zwykle pracownikami lub powiązani z FCM. Usprawnia to działanie działań, które pojawiają się na giełdach. Tworzy środowisko, w którym możliwa jest skuteczna regulacja i nadzór.
Futures Commission Merchants odgrywają kluczową rolę w niestabilnym świecie handlu futures.