Jedna idea dla długoterminowych inwestorów
Inwestorzy długoterminowi mają zaufanie do przyszłości rynku akcji. Niezależnie od tego, czy dobre samopoczucie wynika z patriotyzmu, historii giełdowej, czy odgłosów szanowanych nazwisk w świecie inwestycyjnym, nie ma wielkiej różnicy. Najważniejsze jest to, że ich dolary inwestycyjne zawsze działają.
Wiedzą lepiej, niż próbować czas na rynku, zgadując, kiedy giełda osiągnie szczyt lub dół.
Trzymają się one długo i zwiększają inwestycje, gdy spadek rynku zapewnia możliwość kupna.
Handlowcy i inwestorzy krótkoterminowi nie myślą w ten sposób . Nie mają oni luksusu kupowania w spadku rynku, ponieważ nie są zainteresowani miejscem, w którym zapasy będą sprzedawane za kilka lat. Chodzi tylko o to, czy rynek (tj. Cena ich konkretnej inwestycji) zmaleje lub spadnie w najbliższym czasie (być może od 1-3 dni do dwóch tygodni). Tak więc myśl o "kupowaniu upadu" nie znajduje się w ich repertuarze strategii inwestycyjnych - o ile nie otrzymają konkretnego sygnału kupna od jednego ze swoich wskaźników technicznych.
Kiedy rynek spada
Zamiast opisywać konkretną sytuację, która pojawia się na konkretnym, spadającym rynku akcji, porozmawiajmy o tym, że rynek po każdym znaczącym wzroście spada. Załóżmy, że przyznajesz, że nie możesz przewidzieć przyszłości i że nie wiesz, czy obecne warunki reprezentują:
- Początek niedźwiedzia rynku.
- Początek bardzo krótkotrwałej awarii .
- Zdrowa korekta, której należy poświęcić kolejny wiec na nowe rynki.
- Rozpoczęcie okresu zastoju, w którym rynek będzie bardzo nudny dla większości inwestorów.
Jeśli jesteś typowym, pewnym siebie, długoterminowym inwestorem, który nie stara się przewidzieć, co będzie dalej, i jeśli masz zaoszczędzoną gotówkę na możliwość kupna, to odpowiednią strategią jest zainwestowanie części tych pieniędzy teraz i inwestowanie nawet więcej pieniędzy - jeśli i kiedy rynek dalej spadnie.
Należy wziąć pod uwagę dwie główne kwestie:
- Nie pożyczaj pieniędzy na inwestycje . Nie używaj pieniędzy, które będą potrzebne w jakimś innym celu w ciągu 6 miesięcy. Używaj tylko gotówki przeznaczonej na inwestycje.
- Naucz się korzystać z opcji, aby chronić swój portfel przed ponoszeniem bolesnej straty i jednocześnie być bolesnym w tym samym czasie. (Patrz poniżej.)
W jaki sposób opcje mogą pomóc
W przypadku długoterminowych inwestorów o podwyższonym ryzyku dostępne są strategie opcji zabezpieczania portfela. Przyjęcie tych strategii jest dobrym pomysłem dla inwestorów, którzy:
- Chcesz ochrony. Innymi słowy, ostrożność nakazuje, że być może nadszedł czas, aby zabezpieczyć swój portfel, zmniejszając ekspozycję na poważny spadek, a mimo to chcesz pozostać zainwestowanym na zmiany na rynku.
- Są gotowi zapłacić za ubezpieczenie. Rozumieją, że jeśli rynek się obróci i zgromadzi, niektóre z ich potencjalnych zysków zostaną poświęcone, ponieważ kupują spokój ducha i ochronę portfela. Jest to typowe dla każdej polisy ubezpieczeniowej. Na przykład, może to być strata pieniędzy na zakup ubezpieczenia, gdy twój dom nie ulegnie pożarowi, ale jeśli tak się stanie, nie możesz pozwolić sobie na brak ubezpieczenia. Pomyśl o inwestowaniu na giełdzie w ten sam sposób.
Jedna strategia opcji: Zamień akcje na opcje call in the money
PRZYKŁAD
Masz 300 udziałów XYZ, obecnie wycenionych na blisko 58 USD za akcję.
Wykonaj następujące kroki:
- Sprzedaj akcje, zabierając gotówkę z rynku.
- Natychmiast (nie czekaj na "lepszy czas") kup 3 opcje połączeń. Cena wykonania powinna znajdować się w pieniądzu. W tym przykładzie prawdopodobnie będziesz chciał kupić połączenie 55-strajkowe. Jednak połączenie 50-strajkowe pozostaje realnym wyborem, jeśli chcesz zaakceptować dodatkowe ryzyko spadków.
- Wybierz datę wygaśnięcia, która spełnia Twoje potrzeby. Im dłuższa data wygaśnięcia, tym więcej musisz zapłacić za opcję połączenia. Jednak późniejsza data wygaśnięcia zapewnia ochronę portfela przez dodatkowy czas.
Jeśli rynek spadnie, stracisz tylko premię zapłaconą za opcje kupna. Jeśli i kiedy zdecydujesz się zainwestować w akcje, masz wybór. Powiedzmy, że XYZ obniża się do 48 USD. Oczywiście można kupić akcje za 48 USD. Możesz też kontynuować proces bezpieczeństwa od pierwszego zakupu, kupując 3 nowe opcje kupna (sprzedawanie starych połączeń, jeśli są jakieś oferty dla nich), które zostały uderzone (tj. Cena wykonania wynosi) 45 USD.
Zauważ, że wartość akcji spadła z 58 do 48 USD, a straciłeś jedynie koszt opcji kosztu połączenia. Inni akcjonariusze stracili 10 USD na akcję.
Jeśli upadek rynku dobiegnie końca, a rynek się zgromadzi, to nadal będziesz mieć pełną kontrolę nad 300 akcjami XYZ. Bez względu na wysokość rajdów, możesz wziąć udział w tym rajdzie. Jedynym kosztem (potencjalnym zyskiem, którego nie udało Ci się zarobić) jest premia za czas w opcji kupna. Jeśli zapłaciłeś 5 USD za to połączenie, wartość wewnętrzna wynosi 3 USD (cena akcji 58 USD minus cena wykonania 55 USD), a wartość czasu wynosi 2 USD. Straciłeś możliwość zarobienia dodatkowych 2 USD na akcję, ale w zamian otrzymałeś ochronę przed dużą stratą i wziąłeś udział w rajdzie. Bardzo dobra oferta.
Alternatywna strategia polega na kupowaniu opcji sprzedaży (i utrzymywaniu akcji), ale nie polecam jej początkującym traderom, ponieważ znacznie łatwiej jest dokładnie zrozumieć, co jest ich własnością, gdy pozycja jest długa. Posiadanie kombinacji opcji asortymentu i opcji put może powodować zamieszanie - i tego należy unikać.
Zastępowanie długich wezwań do długich akcji ma swoją wadę. Po pierwsze, musisz naprawdę zrozumieć, co robisz. Być może nie podoba ci się pomysł płacenia podatków od zysków kapitałowych przy sprzedaży akcji (zakładając, że trzymasz ją od ceny dużo niższej niż cena sprzedaży za 58 USD). Ale ta strategia to inteligentne zarządzanie portfelem i jest to coś, co chcesz zrozumieć - nawet jeśli zdecydujesz się nie korzystać z tej strategii w tym momencie.