Jak handlowiec Iron Condor zarabia pieniądze
Większość przedsiębiorców ma tendencje rynkowe - inicjują transakcje, gdy spodziewają się, że ogólny rynek akcji (lub przynajmniej cena poszczególnych akcji będących w obrocie) będzie wyższy lub niższy.
Tacy handlowcy przyjmują zwyżkową lub niedźwiedzią strategię.
Inni handlowcy nie mają określonego nastawienia. Patrzą na rynek na jeden z dwóch sposobów:
- Nie mają opinii na temat kierunku rynkowego i domyślnie przyjmują strategie neutralne rynkowo.
- Oczekują oni niestabilnego, bezkierunkowego rynku i wybierają rynkowe strategie neutralne.
Żelazny kondor jest jedną z takich strategii.
Definicje
- Bycza strategia: Zarabia na przedsiębiorcy, gdy rynek porusza się wyżej.
- Strategia niedźwiedzi: zarabia, gdy rynek spada.
- Strategia neutralna dla rynku: zarabia, gdy rynek obraca się w stosunkowo wąskim przedziale, a wszystkie wiece i spadki są niewielkie.
Jest jeszcze jedna ważna kwestia dla handlowców:
Byczy i niedźwiedzi przedsiębiorcy zarabiają na ruchach rynkowych ; tj. prawidłowo przewidują, czy rynek wzrośnie, czy spadnie.
Handlowcy neutralni na rynku zarabiają pieniądze z upływu czasu - ale tylko wtedy, gdy wiece i spadki są na tyle małe, że nie generują straty większej niż pozytywny rozkład czasu. Idealnie, przedsiębiorca czeka, aż Theta zacznie działać.
W jaki sposób przedsiębiorca zarabia pieniądze z upływu czasu?
Opcje marnują zasoby, a (wszystkie pozostałe są równe) tracą wartość każdego dnia. Theta mierzy szybkość zaniku.
Handlowcy, którzy kupują opcje, muszą zrealizować swoje rynkowe opinie - raczej wcześniej niż później - bo inaczej kupione opcje stracą zbyt wiele z ich wartości, podczas gdy inwestor zatrzyma się na stanowisku i czeka na swoje prognozy.
Sprzedawcy opcji nie mają tego problemu. Zarabiają każdego dnia - chyba, że aktywa bazowe (akcje, ETF, indeks) posuwają się zbyt daleko w złym kierunku. [Sprzedający telefonicznie nie chcą, aby cena akcji rosła, a sprzedawcy nie chcą spadku ceny akcji.]
Iron Condors: Ryzyko i nagroda
Przyjrzyjmy się typowemu żelaznemu kondorowi.
Kup 1 wywołanie INDX Jan 16 '15 1240
Sprzedaj 1 wywołanie INDX Jan 16 '15 1230 (Te dwie opcje tworzą spread połączenia, premia 0,95 USD)
Kup 1 NDX Jan 16 '15 1110 put
Sprzedaj 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Te dwie opcje tworzą spread spread, premium 1,05 USD)
Załóżmy, że zebrana składka wynosi 2,00 USD za akcję lub 200 USD za jednego żelaznego kondora.
The Iron Condor Trade
Sytuacja przegrywająca: kiedy cena akcji zbliża się do ceny wykonania jednej z opcji, które sprzedajesz, jej cena gwałtownie rośnie, a kondor żelaza traci pieniądze. Czasami występuje dobre przesunięcie: jeśli minie wystarczająco dużo czasu, a czas zaniku jest wystarczająco duży, aby zrekompensować cały wzrost wartości, możesz nadal mieć opłacalną pozycję.
Kiedy handel nie działa
Jeżeli cena indeksu (INDX) zbliża się do 1230 (opcja krótkiego połączenia) lub 1120 (krótka opcja sprzedaży), odpowiedni spread zyskuje istotną wartość, a cała pozycja kondora żelaza będzie kosztować więcej, niż 200 USD pobranych w momencie zawarcia transakcji . W rezultacie pozycja traci pieniądze lub jest "pod wodą".
Istnieją trzy sposoby radzenia sobie z sytuacją.
Dwa są akceptowalne działania, które handlowcy mogą podjąć w obliczu sytuacji utraty pieniędzy. Jeden jest nie do przyjęcia.
- Dostosuj ryzyko, gdy pozycja nie znajduje się już w Twojej osobistej strefie komfortu. Innymi słowy, twoje obawy o utratę jeszcze większej ilości pieniędzy sprawiają, że czujesz się niepewnie. Istnieje wiele dobrych strategii, z których można skorzystać przy dostosowywaniu ryzyka. Na przykład: przykłady już wkrótce).
- Zamknij pozycję i zaakceptuj stratę. Wybór ten jest trudny dla niedoświadczonego przedsiębiorcy, ponieważ nikt nie lubi idei rezygnacji z otwartej pozycji i zablokowania straty. Jednak wiedza o tym, kiedy pozycja jest dla ciebie zbyt ryzykowna, a szczególnie, gdy wiąże się ona z wysokim prawdopodobieństwem poniesienia tej straty, jest umiejętnością obowiązkową dla handlowców. Kiedy przedsiębiorca nie ma pewności, jak postąpić, ale nie jest zadowolony z posiadania aktualnej pozycji, to zrobienie czystego wyjścia jest często najlepszym wyborem.
- To, co jest niedopuszczalne - ponieważ w końcu doprowadzi to do ruiny - ignoruje ryzyko i utrzymuje złą pozycję z wieczną nadzieją, że wszystko się ułoży w końcu.
Kiedy handel działa
Korzystna sytuacja: czas mija. Opcje pozostają daleko poza pieniędzmi.
Opcje, które sprzedałeś (1230 połączeń i 1120 pozycji) są zawsze warte więcej niż te, które kupiłeś (1240 połączeń i 1120 pozycji). Oznacza to, że szybciej zyskują lub tracą wartość. W miarę upływu czasu rozchodzi się rozmowa, a spread spreadowy traci wartość i ostatecznie można kupić oba spreadi, aby wyjść z kondora żelaza z zyskiem. Ważna uwaga : handlarze kondorów żelaznych nie spieszą się do wyjść z niewielkim zyskiem. Nie powinieneś szukać maksymalnego możliwego zysku. Uczenie się, kiedy wyjść, jest umiejętnością samą w sobie i jest tylko jednym z elementów zarządzania ryzykiem dla pozycji żelaznych kondorów.