Obliczanie nieodłącznej wartości preferowanych zapasów

Oszacowanie wartości wewnętrznej podstawowych preferowanych zapasów jest łatwe

Wycena preferowanych akcji jest jedną z najłatwiejszych rzeczy, których możesz się nauczyć, dlatego lubię uczyć ją nowym inwestorom na wczesnym etapie edukacji finansowej. Prosta, łatwa do zrozumienia formuła to taka, której nie będziesz miał trudności z zapamiętywaniem, nie mówiąc już o obliczaniu. Najlepszym sposobem wprowadzenia go jest zanurzenie się w fikcyjnym scenariuszu, dzięki czemu można zobaczyć, jak działa matematyka. Chwyć kalkulator i zaczynajmy.

Wyobraź sobie, że kupujesz 1000 akcji uprzywilejowanych w cenie 100 USD za akcję, a całkowita inwestycja to 100 000 USD. Każda część uprzywilejowanych akcji daje dywidendę w wysokości 5 USD, co daje 5% dywidendę (5 USD dywidendy rocznej podzielonej przez 100 USD preferowanej ceny akcji = 5% zysku z dywidendy). Oznacza to, że zbierasz 5000 USD z tytułu dywidend z inwestycji o wartości 100 000 USD każdego roku. Póki co, udawajmy, że jest to bardzo prosta forma preferowanego towaru, a nie jeden ze specjalnych typów, jak wymienialny uprzywilejowany towar .

Niezależnie od tego, czy zdajesz sobie z tego sprawę, czy nie, jesteś właścicielem czegoś, co jest znane jako wieczność, czyli strumień równych płatności płatnych w regularnych odstępach czasu bez daty końcowej. Istnieje prosta formuła do wyceny świadczeń na czas nieokreślony i podstawowych akcji wzrostowych zwana modelem Gordona lub modelu rabatowego dywidendy Gordona. Formuła to: k ÷ (ig). Zmienna "k" jest równa dywidendzie otrzymanej od inwestycji, "i" jest stopą zwrotu, której żąda się od inwestycji (zwaną "stopą dyskontową"), a "g" jest stopą wzrostu dywidendy.

Oto kilka wewnętrznych obliczeń wartości dla preferowanego towaru:

• Jeśli preferowana dywidenda na akcje ma stopę wzrostu 0%, a wymagana stopa zwrotu wynosi 10%, należy obliczyć 5,00 USD ÷ (0,10-0). To jest uproszczone do 5,00 $ ÷ 0,10 = 50,00 $. Oznacza to, że jeśli chcesz uzyskać 10% stopę zwrotu, nie możesz zapłacić więcej niż 50,00 USD za preferowane akcje. Każda cena niższa niż 50,00 USD spowoduje wyższy zwrot.

• Jeśli preferowana dywidenda na akcje miała stopę wzrostu 3% rocznie, a ty uzyskałeś wymaganą stopę zwrotu w wysokości 7%, to obliczyłbyś 5,00 $ ÷ (0,07-0,03). Następny krok to 5,00 $ ÷ 0,04 = 125,00 $. Oznacza to, że jeśli chcesz zarobić 7% na preferowanej inwestycji w akcje, a dywidenda zostanie zwiększona o 3% na zawsze, możesz zapłacić 125,00 USD za akcję, aby uzyskać zwrot. Jeśli zapłacisz więcej, twój zwrot będzie niższy niż 7%. Jeśli zapłacisz mniej, twój zwrot będzie wyższy niż 7%.

Interesujące ograniczenie do kalkulacji wartości wewnętrznej dla preferowanych zapasów

Jednym z ograniczeń formuły wartości wewnętrznej jest to, że nie można uzyskać stopy wzrostu przekraczającej stopę dyskontową, a kalkulator zwróci błąd lub wskaże nieskończoność. Powodem jest to, że wieczność ma trwać wiecznie; od teraz do Doomsday. Jeśli tempo wzrostu przekracza wymaganą stopę zwrotu, wartość inwestycji jest teoretycznie nieskończona, ponieważ bez względu na cenę, którą zapłacisz za swój zapas, pewnego dnia osiągniesz swoją stopę zwrotu i ją przekroczysz. Może to potrwać 75 lat lub 300 milionów lat, ale matematyka nie dotyczy czasu życia ludzi!

Poza tym interesującym dziwactwem, gdy masz do czynienia z czystą wanilią, prostym uprzywilejowanym zapasem, to naprawdę wszystko, co do niego należy.

Teraz wiesz, jak obliczyć wewnętrzną wartość preferowanego towaru. Gratulacje! Korzystaj mądrze z nowej energii i zacznij pracować nad listą zasobów, które możesz chcieć dodać do swojego portfela .