Bear Markets są normalne, zawsze się zdarzają, uczą się radzić sobie z tym
Zobaczyli, że z każdym rokiem rosną nie tylko niezrealizowane zyski kapitałowe, ale także cieszą się oszałamiającymi podwyżkami dywidend, które przekształciły już bogatą początkową dywidendę w naprawdę dochodowe wypłaty. To był, mówiąc wprost, jeden z najbardziej dogodnych, najłatwiejszych czasów, aby stać się bogatym w pokolenia.
Mnóstwo ludzi. Dotyczyło to zwłaszcza właścicieli najbardziej królewskich niebieskich żetonów . Uważają, że w ciągu ostatnich sześciu lub siedmiu lat, wielkie, mega kapitalizacyjne siły napędowe rynku akcji doprowadziły do wypływu dywidend gotówkowych, które rzadko pojawiały się. Właściciele firmy Johnson & Johnson obserwowali, że ich wypłaty na akcję wzrosły o około 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Starbucks, największy na świecie łańcuch kawowy, nie płacił dywidendy ani jej nie zainicjował. Od początku okresu pomiarowego otrzymasz w przybliżeniu 25% całej podstawy kosztowej w postaci zagregowanych dywidend, które możesz przesunąć gdzie indziej, wydać, przekazać darowiznę na cele dobroczynne lub zrobić wszystko, co chcesz (to zakłada, że bierzesz wysoka i niska cena ustalona w tym roku i przeciętnie je razem, nie dając ani wielkiego, ani strasznego punktu wejścia w stosunku do tych, które były dostępne przez 52 tygodnie).
Oprócz tego pięknego faktu, będziesz zbierać plony gotówkowe na początkowym poziomie 9,1% (jeśli dostosujesz się do "rabatów" z dywidend, jest to ponad 12,2% kapitału netto, który wpłaciłeś na konto stawka).
Nie są to ani wady, ani odstające, wskazują na doświadczenie, jakie posiadali właściciele kapitału, inwestując na giełdzie przez większą część ostatniego dziesięciolecia.
To opowieść tak stara jak czas. Na Wall Street jest stare powiedzenie z ery minionej epoki: "Rynek giełdowy wspina się po ścianie zmartwień". Poprzez liczne łamanie rąk, nędzę, niepokój i lęk wywołane nagłówkami o wszystkim, od liczby bezrobotnych do długu publicznego, zyski przedsiębiorstw wciąż płynęły. Te zyski - które są podstawą wewnętrznej wartości każdego przedsiębiorstwa - trafiły w ręce właścicieli, wzbogacając je, gdy miliardy ludzi na całym świecie szczotkowały zęby, jedli czekoladę, zamówili kawę, wypili napój gazowany , napełnili benzynę swoim pojazdem, zatrzymali się na cheeseburgera, umyli ubranie lub wymienili dywan.
Kryzysy giełdowe o wartości 33% lub więcej nie są takie niezwykłe
Gdy spojrzysz wstecz przez historię, krach na giełdzie wynoszący 33% lub więcej, od szczytu do dołu, nie jest strasznie wyjątkowy. Kiedy Dow Jones Industrial Average osiągnie najwyższy poziom 18 355,40, powinieneś pomyśleć: "W porządku, wszystko pomiędzy tobą a spadkiem do 12 111,92 to zwykły biznes, nic specjalnego i tak naprawdę nie może się wydarzyć statystycznie". Gdybyś miał 500 000 $ na połączonych kontach emerytalnych, oznaczałoby to stratę papieru w kwotowanej wartości 170 000 $, co doprowadziłoby do 330 000 $.
Biorąc pod uwagę, że twój alokacja aktywów jest właściwa i nie spekulujesz mocno na poszczególnych papierach wartościowych, nie powinno to wywoływać więcej niż tylko szorstki odgłos potwierdzenia. Po prostu nie warto tego zauważać, gdy już jesteś w pobliżu bloku, niż człowiek racjonalny, który przeraża, gdy burza oplata Ziemię wodą lub zaćmienie zasłania słońce.
Miliarder Charlie Munger, partner biznesowy Warrena Buffetta przez większość minionego półwiecza, wskazuje, że on i Buffett obserwowali notowaną wartość rynkową swoich akcji w Berkshire Hathaway , spółce holdingowej, przez którą prowadzą większość swoich interesów, spadają o 50% lub więcej, od szczytu do dołu, trzy różne okresy kariery zawodowej, często przy niewielkiej lub zerowej zmianie w sile roboczej samego przedsiębiorstwa. Munger, który znany jest ze swojej bezpośredniej, bezsensownej dostawy, myśli, że jesteś głupcem, jeśli pozwolisz, by cię to zmartwiło; jeśli okaże się, że jest to nieprzyjemne, nie zasługujesz na najwyższe zyski z kapitału, które powstają w czasie i powinny być zadowolone, aby nigdy nie używać ich jako mechanizmu do wzbogacenia się lub uzyskania finansowej niezależności .
Choć może się to trochę pogorszyć, ma rację, nie musisz inwestować w akcje, by budować bogactwo .
Benjamin Graham, mentor Buffetta i ojciec analizy bezpieczeństwa, pisali o tym, jak niektórzy inwestorzy irracjonalnie preferują aktywa bez płynności , takie jak nieruchomości, nawet gdy zwroty były gorsze lub identyczne, ponieważ nie musieli cierpieć nędzy, wiedząc, że ktoś inaczej - inny z ich właścicieli - popełnił błąd, sprzedając za mniej niż prawdziwą, wewnętrzną wartość; w efekcie, jak ta sama osoba, która śmiałaby się z oferty niskiej kulki za kawałek maszyny rolnej lub budynek mieszkalny, wyciągałaby mu włosy lub rozwijała wrzody, gdyby ktoś zrobił to samo ze względu na swoją ułamkową własność w świetnym interesie. Ludzie są dziwni. Logika nie zawsze jest domyślnym sposobem patrzenia na świat dla większości ludzi.
Mniejsze awarie giełdowe są jeszcze rzadsze, a nawet częste. Jak ujął to Ben Casselman w FiveThirtyEight:
Od 1950 r. S & P 500 odnotowuje jednodniowe spadki o 3 procent lub więcej prawie 100 razy. Minęło dwa tuziny dni, kiedy spadł o 5 procent lub więcej. Powolne krachy, w których duże spadki rozkładają się w ciągu kilku dni handlowych, są jeszcze bardziej powszechne.
Ale po każdym z tych spadków nastąpiło odbicie. Czasami przychodzi od razu. Czasami zajmuje to tygodnie lub miesiące. Ale kiedy przychodzi, przychodzi szybko. Jeśli czekasz, aż odbicie jest wyraźnie widoczne, już przegapiłeś największe zyski.
Jak przetrwać rynek akcji
Co powinieneś zrobić, jeśli ostatnia korekta zamieni się w trwającą od lat awaria giełdowa, która przynosi połowę wartości konta? To samo dotyczyło właścicieli The Hershey Company w latach 2005-2009, kiedy kurs akcji wynosił od 67,40 USD do 30,30 USD za akcję: Skoncentruj się na podstawowych operacjach (jeśli dochody i dywidendy wciąż rosną, w końcu powinno być dobrze, szczególnie w ramach zdywersyfikowany portfel, w którym niepowodzenie w komponencie może zostać skompensowane nieoczekiwanym sukcesem w innym), kupić więcej regularnie i reinwestować dywidendy. To może wydawać się nudne . To może być proste. Jest to jedyny sposób, w jaki naukowo udowodniono, że zarabia duże ilości pieniędzy w czasie, ponieważ po prostu nie masz czasu na giełdzie ani nie możesz przewidzieć następnego Apple lub Google z jakimkolwiek stopniem pewności.
to jest to! Lub, jak czasami mówię: kupuj świetne aktywa, płacisz rozsądne ceny i usiądź na swoim [z tyłu]. Taki jest przepis. Rób to rok po roku, dekadę po dekadzie, szczególnie w sposób efektywny pod względem podatkowym, z niskimi obrotami i wydatkami, i praktycznie nie jest możliwe, że nie skończy się to bogatym w ciągu 25 do 50 lat. Jeśli kiedykolwiek zawiedzie, przynajmniej będziesz mieć pocieszenie wiedząc, że nic innego nie ma znaczenia, ponieważ Ameryka upadła.
Wreszcie, jeśli znajdziesz się w zimnym potem, poważnie zmień swoją strategię i proces myślowy. Robisz coś złego. Jeśli jesteś osobą zrób to sam i mieszkasz w pobliżu biur Vanguard, zastanów się, czy nie zapłacić im dodatkowych 0,30% rocznych opłat za trzymanie ręki i pracę z tobą w ramach strategii osobiście w ramach programu doradczego; żeby zepsuć cię z półki, kiedy będziesz bałagan. Jeśli nie chcesz lub chcesz bardziej dopasowanego podejścia z wysokim poziomem dotyku (które zazwyczaj wymaga większej wartości netto), znajdź świetny wydział zaufania bankowego lub niezależny zarejestrowany doradca inwestycyjny z wysoko wykwalifikowanym menedżerem portfela, możesz zaufać i zapłacić 1% do 2% opłaty. (Dodatkowo, często są dodatkowe świadczenia, np. Często można uzyskać bezpłatne UTMA dla swoich dzieci, wnuków, siostrzenic, bratanków lub innych bliskich, jeśli saldo na koncie jest wystarczająco wysokie, często z niższymi opłatami negocjowanymi lub odstąpionymi).
Kilka ostatnich przemyśleń na temat krachu na giełdzie
Jeśli nadal będziesz się denerwować wypadkami na giełdzie, możesz rozważyć zmianę alokacji na aktywa, które lepiej przetrwają przestoje , takie jak cięższy mix gotówki i obligacji w stosunku do akcji. W ramach części zapasów twojego portfela akcje dywidendowe mają tendencję spadać mniej podczas rynków bessy z powodu czegoś, co znane jest jako wsparcie zysków . Alternatywnie, rozważ skorzystanie z programów reinwestycji dywidend, aby kupować akcje bezpośrednio od firm i ich agentów transferowych, uzyskać fizyczną kontrolę pocztową i martwić się tylko o jedną rzecz, ignorując cenę rynkową: Czy sprawdzenie zwiększa się każdego roku? Zyskaj razem portfel ponad 25 firm, wykorzystując tę metodę - tę samą metodę, którą użył dozorca Ronald Read, gdy zgromadził fortunę o wartości 8 000 000 $ na prawie zerowej płacy - i łatwo zignorować hałas.