Inwestowanie w drugą największą gospodarkę Azji Południowo-Wschodniej
Przegląd gospodarki Tajlandii
Gospodarka Tajlandii jest drugim co do wielkości w Azji Południowo-Wschodniej , po Indonezji, ale jej dochód per capita zajmuje czwarte miejsce w regionie, po Singapurze, Brunei i Malezji.
Produkt krajowy brutto ("PKB") oscyluje wokół 4-5% rocznie jako długoterminowa średnia, napędzana przez silny przemysł samochodowy i jego status jako dużego eksportera ryżu i produktów rolnych.
Po powrocie z poważnymi powodziami gospodarka Tajlandii odradzała się silnie od 2013 roku, dzięki wyższym płacy minimalnej i projektom infrastrukturalnym na obszarach zdewastowanych przez powódź. PKB tego kraju skurczył się o 0,3% w 2015 r., Ale szybko wzrósł do poziomu 3,2% w 2016 r. I 3,9% w 2017 r. Ekonomiści uważają, że w 2018 r. Gospodarka wzrośnie o 4,2%.
Przywódcy polityczni kraju znajdują się pod presją od czasu przewrotu wojskowego w 2014 roku. Wraz z nową konstytucją przywódcy kraju mają nadzieję, że uda im się ominąć te problemy i odbudować gospodarkę, chociaż zachodnie źródła pozostają sceptyczne. Najnowsza inicjatywa rządu wojskowego "Tajlandia 4.0" ma na celu uwolnienie kraju z pułapki średniego dochodu i uczynienie z niego kraju o wysokich dochodach.
Inwestowanie w Tajlandii z ETF
Najprostszym sposobem inwestowania w Tajlandii jest wykorzystanie funduszy giełdowych ("ETF"), które oferują natychmiastową dywersyfikację w amerykańskim obrocie papierami wartościowymi. Mając prawie 500 milionów USD aktywów netto, iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) jest najpopularniejszą opcją dla inwestorów z siedzibą w USA, aby uzyskać ekspozycję na tajską gospodarkę.
Fundusz posiada ponad 120 różnych papierów wartościowych ważonych przede wszystkim w finansach i energii, a jego trzy największe portfele stanowią ponad 20% portfela. Przy współczynniku wydatków na poziomie 0,62% ETF jest tańszy niż wiele aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych.
Przed dodaniem do portfela inwestorzy powinni przyjrzeć się funduszowi opartemu na kapitale, ryzyku koncentracji i innych czynnikach. Historycznie, międzynarodowe fundusze ETF koncentrujące się na rynkach wschodzących mają wyższy współczynnik beta niż krajowe fundusze ETF, co oznacza, że mogą być bardziej ryzykowne dla inwestorów.
Kupowanie ADR-ów i zapasów w Tajlandii
Inwestorzy szukający bardziej bezpośredniej ekspozycji mogą chcieć rozważyć zakup amerykańskich kwitów depozytowych ("ADR"), które są amerykańskimi papierami wartościowymi reprezentującymi zagraniczne akcje, takie jak te w Tajlandii. Chociaż nie są one tak zdywersyfikowane jak ETF-y, stanowią one sposób dla inwestorów na zakup poszczególnych akcji w celu wykorzystania bardziej konkretnych możliwości.
Popularne ADR w Tajlandii obejmują:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Zaawansowana usługa informacyjna PCL (AVIFY)
- Bangkok Bank (BKKLY)
Inwestorzy powinni pamiętać, że ADR mogą mieć mniejszą płynność niż ich rynkowe odpowiedniki na zagranicznych giełdach. Podczas gdy wiele brytyjskich i europejskich ADR-ów ma dużo wolumenu, ADR na rynkach wschodzących - jak na przykład ADR-y w Tajlandii - mogą mieć znacznie większe ryzyko płynności.
Inwestorzy mogą również musieć zbudować własny portfel alternatywnych metod rozwiązywania sporów w celu uzyskania dobrze zaokrąglonych ekspozycji, co może stanowić wyzwanie w przypadku spółek z rynków wschodzących.
Ryzyko inwestowania w Tajlandii
Gospodarka Tajlandii musi stawić czoła licznym geopolitycznym zagrożeniom, które inwestorzy powinni dokładnie rozważyć przed umieszczeniem jakichkolwiek pieniędzy. Łącząc te zagrożenia, w gospodarce kraju może pojawić się pewne ryzyko związane z inflacją i polityką pieniężną . Nieprzestrzeganie żadnego z tych zagrożeń może zdestabilizować kraj i spowodować poważne potencjalne problemy.
Kluczowe zagrożenia geopolityczne do rozważenia to:
- Kraj ten jest bardzo narażony na spowolnienie gospodarcze w Chinach, podczas gdy rząd znajduje się w przejściowej fazie opracowywania nowej konstytucji.
- Rząd stoi w obliczu trwającej rebelii z udziałem etnicznych rebeliantów muzułmańskich na południu, co grozi destabilizacją regionu, jeśli pozostanie nierozwiązany.
- Inflacja pozostaje głównym problemem, biorąc pod uwagę silne ożywienie gospodarcze w gospodarce, które może zagrozić wydatkom konsumentów i politycznej jedności.
Inwestorzy powinni dokładnie rozważyć te ryzyka przed korzyściami płynącymi z inwestowania w Tajlandii przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Ogólnie dobrym pomysłem jest dodanie tajlandzkich funduszy ETF lub ADR jako jednej części zdywersyfikowanego portfela w celu maksymalizacji skorygowanych o ryzyko stóp zwrotu w długim okresie.