Wprowadzenie do rodzinnego ograniczonego partnerstwa
Dobrze zorientowane rodziny i doświadczeni inwestorzy rozwiązują ten problem, tworząc coś znanego jako rodzinne partnerstwo komandytowe. Umożliwia członkom rodziny łączenie pieniędzy i podejmowanie projektów, takich jak budowa kamienic, które mogą nie być możliwe dla członków indywidualnie z powodu braku pieniędzy lub doświadczenia. Nawet światowej sławy inwestor Warren Buffett zaczął w ten sposób, łącząc pieniądze od siedmiu członków rodziny lub bardzo bliskich przyjaciół. Podobnie Sam Walton zrobił coś bardzo podobnego podczas tworzenia Walton Enterprises, LLC, który jest pojazdem, przez który jego dzieci i członkowie rodziny posiadają akcje Wal-Mart Stores, Inc., a także inne inwestycje. Chociaż Wal-Mart może być dziś ogromny, był to niewielki sklep z pięcioma i dziesięcioma bilonami, kiedy struktura została wprowadzona.
Partnerzy ogólni a partnerzy z ograniczonym dostępem
Typowa rodzinna spółka komandytowa ma dwóch rodzajów partnerów - partnerów generalnych i komandytariuszy.
- Partner generalny : Jeden lub więcej członków rodziny jest nazywanych partnerami generalnymi. Będą mieć nieograniczoną odpowiedzialność, podobnie jak jedyny właściciel, więc jeśli projekt się nie powiedzie, ich osobiste aktywa są uczciwą grą dla wierzycieli. Komplementariusz zostanie wypłacony zgodnie z umową o współpracy partnerskiej. Niektórzy generalni partnerzy otrzymują obniżkę zysków, podczas gdy inni otrzymują stałą roczną pensję. Komplementariusz jest odpowiedzialny za codzienne zarządzanie spółką komandytową, w tym decyzje o zatrudnieniu i zwalnianiu, depozyty i wypłaty gotówki itp.
- Ograniczeni partnerzy : Ograniczeni partnerzy to członkowie rodziny, którzy wnoszą wkład pieniężny w zamian za udział w projekcie, ale nie mają obowiązków w zakresie zarządzania. Łączą się i głosują nad umową o partnerstwie , która reguluje rodzinne partnerstwo komandytowe, i zbierają dywidendy , odsetki i zyski. Co do zasady, partnerzy komandytowi nie mogą stracić więcej niż zainwestowali w partnerstwo (są wyjątki, dlatego ważne jest omawianie wszelkich planów z wykwalifikowanym prawnikiem z doświadczeniem w tej dziedzinie prawa). Ograniczeni partnerzy nie mają nic do powiedzenia w codziennych decyzjach dotyczących zarządzania i nie mogą być zaangażowani w żadną funkcję wykonawczą, lub mogą nieumyślnie spowodować utratę statusu chronionego partnera.
Przykład, w jaki sposób można wykorzystać rodzinne partnerstwo z ograniczoną odpowiedzialnością
Robbie chce zbudować szereg ekskluzywnych kamienic na Środkowym Zachodzie. Oczekuje, że projekt będzie kosztować 1 200 000 USD, w tym jego potrzeby w zakresie kapitału obrotowego i generować 200 000 USD w gotówce każdego roku przed odsetkami od zadłużenia hipotecznego i podatków. Aby projekt był względnie konserwatywny, chce wpłacić co najmniej 50% zaliczki , co wymagałoby 600 000 $.
Niestety, Robbie nie ma takich dostępnych pieniędzy, szczególnie nie w płynnej gotówce !
Wzywa swoich braci, siostry, rodziców i dziadków, a oni decydują się na utworzenie rodzinnej spółki komandytowej. Opierają się na następującej strukturze:
- Spółka komandytowa wyemituje 6000 jednostek komandytowych ("akcje") po 100 USD za łączną liczbę 6000 akcji i 600 000 USD kapitału zakładowego. Te jednostki LP nie mogą być sprzedawane przez co najmniej pięć lat, a spółka wypłaca 70% zysków gotówkowych w formie dywidend.
- Robbie kupi 600 z tych udziałów, wnosząc 60 000 $ na rodzinną spółkę komandytową (600 akcji x 100 USD każda = 60 000 USD). To daje mu 10% udziałów w projekcie na podstawie jego inwestycji. Zostanie on mianowany komplementariuszem i, oprócz jego własności, otrzyma pierwsze 5% zysków przed opodatkowaniem jako opłata za zarządzanie w związku z codzienną działalnością.
- Inni członkowie rodziny Robbiego kupują pozostałe 5.400 akcji komandytowych. Ponieważ liczba akcji wynosi 6.000, każda akcja stanowi 1/6000 udziału w spółce komandytowej z ograniczoną odpowiedzialnością.
Obecnie Robbie kontroluje rodzinną spółkę komandytową z 600 000 USD gotówką. Udaje się do lokalnego banku i otrzymuje pierwszą pożyczkę hipoteczną za pozostałe 600 000 $, co daje łącznie 1 200 000 $. Spółka buduje kamienice, dzierżawi je najemcom i zaczyna zbierać dochody z wynajmu. Każdego roku, gdy spłacana jest hipotuta, a dywidendy wypłacane partnerom, rodzina powiększa się. Bez łączenia ich pieniędzy poprzez rodzinną spółkę komandytową ta inwestycja nie byłaby możliwa!
Czy rodzinne partnerstwo ograniczone jest dla Ciebie?
Szczerze powiedziawszy, nikt oprócz wykwalifikowanego prawnika i księgowego podatkowego nie pomoże ci odpowiedzieć na to pytanie . Istnieje kilka czynników, które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji:
- Jak bardzo ufasz generalnemu partnerowi? Pamiętaj, że ta osoba będzie mieć nieograniczony dostęp do depozytów pieniężnych i aktywów biznesowych. Jeśli masz jakiekolwiek pytania dotyczące ich uczciwości, mądrość nakazuje unikać inwestycji. Często dobre zarządzanie odróżnia straty inwestycyjne od dużych zysków.
- Czy łączenie pieniędzy pozwoli ci podejmować projekty, które w innym przypadku nie byłyby możliwe, a jeśli tak, to czy te projekty oferują ponadprzeciętne stopy zwrotu ?
- Czy łączenie pieniędzy pomoże ci uniknąć "rozciągania się" lub sięgania zbyt daleko i podejmowania zbyt dużego ryzyka i stawania się podatnymi na ryzyko finansowe?
- Czy rodzinna spółka komandytowa zostanie utworzona dla pojedynczej okazji inwestycyjnej lub jako stały instrument inwestycyjny, który będzie nadal tworzyć lub nabywać aktywa?
- Czy projekt, dla którego spółka komandytowa utworzyła wystarczająco duże, aby uzasadnić koszt posiadania prawnika przeglądu przepisów dotyczących papierów wartościowych i zapewnić, że nie łamie żadnych zasad? Wydawanie jednostek komandytowych jest podobne do wydawania akcji pod wieloma względami i podlega przepisom ustawowym i wykonawczym.