Analiza bilansu: kapitał obrotowy
Kapitał obrotowy jest bardziej wiarygodny niż prawie jakikolwiek inny wskaźnik finansowy czy kalkulacja bilansu, ponieważ mówi, co by pozostało, gdyby firma wykorzystała wszystkie swoje krótkoterminowe zasoby i wykorzystała je do spłacenia wszystkich swoich krótkoterminowych zobowiązań.
Ponieważ wszystkie pozostałe są równe, im więcej kapitału obrotowego ma firma, tym mniejsze obciążenie finansowe.
Ale firma, która utrzymuje zbyt dużo kapitału obrotowego, może zmniejszyć swoje zyski. Inwestor mógłby poczuć się lepiej, gdyby zarząd postanowił w zamian wypłacić część tej nadwyżki w postaci dywidend lub akcji odkupu . Może to być trudna ocena.
Jak obliczyć kapitał obrotowy z bilansu
Kapitał obrotowy jest najłatwiejszym spośród obliczeń bilansowych . Oto formuła, której potrzebujesz:
Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe = kapitał obrotowy
To takie proste.
Załóżmy, że firma ma 500 000 $ w gotówce. Kolejne 250 000 USD jest zaległe i należne spółce w formie wierzytelności. Ma 1 milion dolarów w ekwipunku i fizycznych aktywach majątkowych. Jego aktywa obrotowe wynoszą zatem 1,75 miliona USD.
Teraz spójrzmy na zobowiązania firmy.
Jest to kwota 400 000 USD na rachunkach do zapłacenia, 50 000 USD na dług krótkoterminowy i 100 000 USD na narosłe zobowiązania. Jego bieżące zobowiązania wynoszą zatem 550 000 USD.
Odjęcie bieżących zobowiązań spółki od jej aktywów obrotowych daje nam kapitał obrotowy w wysokości 1,2 miliona USD. To jest bardzo dobre.
Znaczenie kapitału obrotowego
Z definicji przedsiębiorstwo powinno dysponować wystarczającym kapitałem obrotowym, aby opłacić wszystkie swoje rachunki przez rok.
Możesz stwierdzić, czy firma ma zasoby niezbędne do wewnętrznej ekspansji, czy też będzie musiała zwrócić się do banku lub rynków finansowych, aby zebrać dodatkowe fundusze, analizując poziomy kapitału obrotowego. Firma w powyższym scenariuszu prawdopodobnie będzie mogła rozwijać się wewnętrznie, ponieważ ma dostępne fundusze.
Jedną z głównych zalet patrzenia na pozycję kapitału obrotowego spółki jest możliwość przewidzenia wielu potencjalnych trudności finansowych, które mogą się pojawić. Nawet firma z bilionami dolarów środków trwałych szybko znajdzie się w sądzie upadłościowym, jeśli nie będzie w stanie zapłacić rachunków, gdy się nadejdą.
W najlepszych okolicznościach niedostateczny poziom kapitału obrotowego może prowadzić do presji finansowej na spółkę, zwiększania zadłużenia i liczby opóźnień w płatnościach na rzecz wierzycieli i dostawców. Wszystko to może ostatecznie doprowadzić do obniżenia wiarygodności kredytowej firmy. Niższa ocena kredytowa oznacza, że banki i rynek obligacji będą żądały wyższych stóp procentowych , co może kosztować korporację dużo pieniędzy w czasie, ponieważ koszt kapitału rośnie, a niższe dochody sprawiają, że osiąga on najniższy poziom.
Ujemny kapitał obrotowy w bilansie
Ujemny kapitał obrotowy w bilansie zwykle oznacza, że spółka nie jest wystarczająco płynna, aby opłacić rachunki przez następne 12 miesięcy, a także utrzymać wzrost.
Ale ujemny kapitał obrotowy może być dobrą rzeczą dla niektórych przedsiębiorstw o wysokich obrotach.
Firmy, które lubią wysokie obroty zapasów i robią interesy na zasadzie kasowej, takie jak sklepy spożywcze lub sklepy dyskontowe, wymagają bardzo mało kapitału obrotowego. Tego typu firmy zbierają pieniądze za każdym razem, gdy otwierają swoje drzwi. Następnie odwracają się i przerzucają te pieniądze z powrotem do zapasów, aby zwiększyć sprzedaż.
Ponieważ środki pieniężne są generowane tak szybko, zazwyczaj ze źródła znanego jako finansowanie dostawców , zarząd może po prostu gromadzić dochody z ich codziennej sprzedaży przez krótki czas. W związku z tym niepotrzebne jest utrzymywanie dużych kwot kapitału obrotowego netto na wypadek wystąpienia kryzysu finansowego.
Kapitałochłonna firma, taka jak firma odpowiedzialna za produkcję ciężkiego sprzętu, to zupełnie inna historia.
Tego typu firmy sprzedają drogie przedmioty na zasadzie długoterminowej płatności, więc nie mogą tak szybko zdobyć gotówki. Inwentaryzację bilansów zleca się zwykle z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem, więc rzadko można sprzedać je na tyle szybko, aby pozyskać kapitał na krótkoterminowy kryzys finansowy. Może być już za późno, zanim będzie można go sprzedać.
Łatwo zrozumieć, dlaczego firmy takie jak ta muszą mieć wystarczająco dużo kapitału obrotowego, aby przezwyciężyć wszelkie nieprzewidziane trudności.