Trzy rodzaje Cap Market
Kapitalizacja rynkowa jest zwykle nazywana ograniczeniem rynkowym. Odnosi się również do całkowitej wartości giełdy . Na przykład pułap rynkowy NASDAQ byłby równy pułapowi rynkowemu wszystkich spółek notowanych na NASDAQ łącznie.
Mała, średnia i duża czapka
Inwestorzy wykorzystują limit rynkowy, aby podzielić giełdę na trzy kategorie wielkości.
Spółki o małej kapitalizacji mają limit rynkowy poniżej 1 miliarda USD. Są to mniejsze firmy, z których wiele niedawno przeszło pierwszą ofertę publiczną . Są bardziej ryzykowne, ponieważ są bardziej skłonne do niewywiązania się z zobowiązań w okresie spowolnienia. Z drugiej strony mają dużo miejsca do wzrostu i mogą stać się bardzo opłacalne.
Spółki o średniej kapitalizacji są mniej ryzykowne, ale mogą nie mieć takiego samego potencjału wzrostu. Zazwyczaj mają kapitalizację od 1 miliarda do 5 miliardów dolarów. Niedawne badania wykazały, że w ciągu ostatnich 20 lat osiągnęły one lepsze wyniki niż akcje o małej i dużej kapitalizacji.
Spółki o dużej kapitalizacji są najmniej ryzykowne, ponieważ zazwyczaj dysponują zasobami finansowymi pozwalającymi przetrwać recesję. Ponieważ są liderami na rynku, mają również mniej miejsca na rozwój. W związku z tym zwrot nie może być tak wysoki, jak w przypadku spółek o małej lub średniej kapitalizacji. Z drugiej strony są bardziej skłonne nagradzać akcjonariuszy dywidendami.
Limit rynkowy dla tych firm to 5 miliardów dolarów lub więcej.
Cap na rynku to dobry sposób na wartości firmy
Kapitał rynkowy to stosunkowo dobry sposób na szybkie wycenienie firmy. Dzieje się tak dlatego, że ceny akcji są zasadniczo oparte na oczekiwaniach inwestorów dotyczących zysków spółki. W miarę wzrostu zysków inwestorzy giełdowi będą licytować więcej za cenę akcji. Uwzględnienie liczby udziałów w obliczeniach kompensuje wpływ podziałów akcji.
Kapitalizacja rynkowa byłaby świetnym sposobem na wycenianie spółek, gdyby wszystkie miały taki sam stosunek ceny do zysku . Inwestorzy jednak uważają, że niektóre branże powoli się rozwijają lub są nieefektywne. Ich ceny akcji są zaniżone, podobnie jak ograniczenia rynkowe spółek w tej branży.
Istnieje kilka innych sposobów ustalenia wartości firmy. Dobrym sposobem jest ustalenie bieżącej wartości netto jej przyszłych przepływów pieniężnych lub dochodów. Daje to nabywcy pojęcie, jaki będzie zwrot z inwestycji. Jeśli limit rynkowy spółki jest niższy niż bieżąca wartość netto jego przepływów pieniężnych, wówczas jest on zaniżony, a kandydat do przejęcia.
Kolejnym bardziej konserwatywnym podejściem jest ustalenie całkowitej ceny odsprzedaży wszystkich aktywów firmy. Wadą jest to, że niektóre aktywa będą trudne do wyceny. Inne mogą być warte więcej niż wartość odsprzedaży.
Jest to jednak dobre podejście dla firmy, która po prostu chce kupić firmę i sprzedać aktywa za szybką gotówkę. Spółka, której limit rynkowy byłaby dużo niższa od wartości odsprzedaży, byłaby celem tego rodzaju przejęcia.
Podczas "chciwości to dobre" dni Ivana Boesky'ego wiele firm było wartych znacznie mniej niż ich wartość odsprzedaży. I odwrotnie, podczas internetowego rynku hossy w 1999 r. Wartości kapitalizacyjne wielu firm były warte znacznie więcej niż ich dochody lub wartość aktywów. Irracjonalny entuzjazm doprowadził ceny akcji poza rozsądną wycenę. Kiedy pękła bańka technologiczna, doprowadziła ona do recesji w 2001 roku.
2017 Największe firmy według Cap rynkowych
W 2012 roku Apple stało się największą firmą mierzoną limitem rynkowym. Cena akcji wynosiła ponad 500 USD za akcję, a ludzie zastanawiali się, jak może ona wzrosnąć o wiele więcej.
Apple zbudowało swoją działalność, będąc innowatorem technologicznym i budując lojalność wobec marki poprzez zrozumienie swojej bazy klientów.
Oto lista 20 największych firm według wartości rynkowej:
- Apple - 754 miliardy dolarów
- Alfabet - 579 miliardów dolarów
- Microsoft - 509 miliardów dolarów
- Amazon - 423 miliardy dolarów
- Berkshire Hathaway - 411 miliardów dolarów
- Facebook - 411 miliardów dolarów
- Exxon Mobil - 340 miliardów dolarów
- Johnson & Johnson - 338 miliardów dolarów
- JPMorgan Chase - 314 miliardy dolarów
- Wells Fargo - 279 miliardów dolarów
- Tencent Holdings - 272 miliardy USD
- Alibaba - 269 miliardów dolarów
- General Electric - 250 miliardów dolarów
- Samsung - 259 miliardów dolarów
- AT & T - 256 miliardów USD
- Chiński Bank Przemysłowo-Komercyjny - 246 mld USD
- Nestle - 239 miliardów dolarów
- Bank of America - 236 miliardów dolarów
- Procter & Gamble - 230 miliardów dolarów
- China Mobile - 224 miliardy dolarów
Większość z tych firm to dobrze znane, domowe nazwy. Wiele z nich znajduje się na liście 20 najlepszych od lat. Ale tylko 11 różnych firm prowadzi największy automat od 1926 r. (Źródło: " Market Capitalization of Top 100 Companie s", PWC, marzec 2017 r.)