Kiedy wolisz preferowane akcje ponad zwykłymi
Preferowane zapasy opłacają dywidendę jak akcje zwykłe.
Różnica polega na tym, że uprzywilejowane zapasy regularnie wypłacają uzgodnioną dywidendę. Ta jakość jest podobna do jakości obligacji. Akcje zwykłe mogą wypłacać dywidendy w zależności od dochodowości spółki. Preferowane dywidendy na akcje są często wyższe niż zwykłe dywidendy na akcje. Dywidenda może być regulowana i zmieniać się z Liborem lub może być stałą kwotą, która nigdy się nie zmienia.
Preferowane akcje są również podobne do obligacji, ponieważ otrzymasz początkowe inwestycje, jeśli utrzymasz je do terminu zapadalności. W większości przypadków jest to od 30 do 40 lat. Typowe wartości zapasów mogą spaść do zera. Jeśli tak się stanie, nic nie dostaniesz.
Firmy, które wydają uprzywilejowane akcje, mogą je wycofać przed terminem zapadalności, płacąc cenę emisyjną. Podobnie jak obligacje i inne akcje, uprzywilejowane akcje nie dają prawa głosu.
Kiedy powinieneś kupić preferowane akcje
Powinieneś rozważyć preferowane akcje, gdy potrzebujesz ciągłego strumienia dochodów.
Dotyczy to w szczególności niskich stóp procentowych. Dzieje się tak dlatego, że preferowane dywidendy na akcje przynoszą większy strumień dochodów niż obligacje. Chociaż niższe, dochód jest bardziej stabilny niż dywidendy z akcji.
Powinieneś je sprzedać, gdy stopy procentowe wzrosną. Dzieje się tak dlatego, że zaczynają tracić na wartości. Dotyczy to również obligacji.
Strumień stałego dochodu staje się mniej wartościowy, ponieważ stopy procentowe zwiększają zwrot z innych inwestycji.
Korzystne mogą również stracić na wartości, gdy ceny akcji rosną. Dzieje się tak, ponieważ firma może do nich zadzwonić. Oznacza to, że kupują preferowane akcje, zanim ceny wzrosną.
Preferowane zapasy a akcje zwykłe
Tabela przedstawia różnicę między akcjami uprzywilejowanymi, akcjami zwykłymi i obligacjami.
| Cecha | Preferowany | Pospolity | Więź |
|---|---|---|---|
| Własność firmy | tak | tak | Nie |
| Prawa wyborcze | Nie | tak | Nie |
| Cena bezpieczeństwa jest oparta na: | Zyski | Zyski | Ocena S & P |
| Dywidendy | Naprawiony | Zmienia się | Naprawiony |
| Wartość, jeśli została utrzymana do terminu zapadalności | Pełny | Zmienia się | Pełny |
| Zamówienie płatne, jeśli domyślne firmy | druga | Trzeci | Pierwszy |
Rodzaje preferowanych akcji
Preferowane akcje zamienne mają opcję zamiany na zwykłe zapasy w pewnym momencie w przyszłości. Co decyduje o tym, kiedy to się dzieje? Trzy rzeczy:
- Rada Dyrektorów korporacji może głosować za przekształceniem.
- Możesz zdecydować się na konwersję. Użytkownik korzystałby z tej opcji tylko wtedy, gdy cena zwykłego stada jest wyższa niż aktualna wartość netto Państwa preferencji. Wartość bieżąca netto obejmuje oczekiwane wypłaty dywidendy oraz cenę, którą otrzymasz po zakończeniu życia preferowanego.
- Zasób mógł zostać automatycznie przekonwertowany we wcześniej ustalonym terminie .
Skumulowane uprzywilejowane akcje umożliwiają spółkom zawieszenie wypłat dywidendy, gdy czasy są złe. Muszą jednak zapłacić wszystkie spóźnione wypłaty dywidendy, gdy czasy znów będą dobre. W rzeczywistości muszą to zrobić, zanim będą mogli wypłacić dywidendę akcjonariuszom zwykłym. Preferowane akcje bez tej przewagi są nazywane zasobami niekumulowanymi.
Uprzywilejowane uprzywilejowane akcje dają spółce prawo do umorzenia akcji w dowolnym czasie po określonej dacie. Opcja zazwyczaj opisuje cenę, jaką firma zapłaci za akcje. Data wykupu jest często nie na kilka lat. Zapasy te wypłacają wyższą dywidendę, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko umorzenia. Czemu? Firma mogłaby wezwać do umorzenia, gdyby stopy procentowe spadły. Wydawali nowe preferencje po niższej stawce i zamiast tego płacili mniejszą dywidendę .
Oznacza to mniejszy zysk dla inwestora.
Dlaczego firmy wydają preferowane akcje
Firmy wykorzystują akcje uprzywilejowane do pozyskiwania kapitału na rozwój. Zdolność korporacji do zawieszenia dywidend jest największą przewagą nad obligacjami. Wymaga tylko głosowania zarządu. Nie ryzykują, że zostaną pozwani za niewykonanie zobowiązania. Jeśli firma nie zapłaci odsetek od swoich obligacji, to domyślnie.
Firmy wykorzystują również akcje uprzywilejowane, aby przenieść własność firmy na inną firmę. Z jednej strony firmy uzyskują odpis podatkowy od dochodu z dywidend preferowanych akcji. W rzeczywistości nie muszą płacić podatków od pierwszych 80 procent dochodu otrzymanego z dywidend. inwestorzy indywidualni nie otrzymują takiej samej korzyści podatkowej. Po drugie, firmy mogą sprzedać preferowane akcje szybciej niż akcje zwykłe . To dlatego, że właściciele wiedzą, że zostaną spłaceni, zanim właściciele zwykłych zapasów będą.
Zaletą tego było to, że Departament Skarbu USA kupił akcje akcji uprzywilejowanych w bankach w ramach Programu Pomocy Niepełnosprawnej . Skapitalizowała banki, aby nie zbankrutować. W tym samym czasie Ministerstwo Skarbu chciało chronić rząd. Podatnicy zostaną spłaceni przed wspólnymi akcjonariuszami, jeśli banki w ogóle nie wywiążą się z płatności.
Preferowane akcje są często wydawane jako ostateczność. Firmy używają go po tym, jak uzyskają wszystko, co mogą, od emisji wspólnych akcji i obligacji. To dlatego, że preferowane akcje są droższe niż obligacje. Dywidendy wypłacane przez akcje uprzywilejowane pochodzą z zysków po opodatkowaniu spółki. Wydatki te nie podlegają odliczeniu. Oprocentowanie obligacji podlega odliczeniu od podatku. To działa taniej dla firmy. (Źródło: "The Power of Preferred Stocks", Motley Fool, 24 kwietnia 2001 r.)