Spojrzenie na to, dlaczego międzynarodowi inwestorzy powinni dostosować oczekiwania
W tym artykule przyjrzymy się, czy inwestorzy nadal mogą polegać na powszechnie przywoływanych rocznych zwrotach w wysokości od 7 do 8% przy planowaniu swojej przyszłości.
Potencjał dla niższych zwrotów
Spadek zysków McKinsey & Company : Dlaczego inwestorzy mogą chcieć obniżyć swoje oczekiwania, twierdzi, że siły, które doprowadziły do wyjątkowych zwrotów z inwestycji w ciągu ostatnich 30 lat, osłabiają się, a nawet odwracają. Inflacja i stopy procentowe gwałtownie spadły z ich szczytów; globalny wzrost gospodarczy był silny; korzystne trendy demograficzne; a technologia radykalnie zwiększyła produktywność w rozwiniętych gospodarkach.
Przy spowolnieniu wzrostu i stopach procentowych, które są chronicznie niskie, raport sugeruje, że zwroty z akcji w USA mogą spaść nawet do 4%; Rentowność amerykańskich obligacji rządowych może zbliżyć się do zera; Europejskie akcje mogłyby wynieść zaledwie 4,5%; a rentowności europejskich obligacji rządowych mogą zbliżyć się do zera - jak to już ma miejsce w niektórych regionach.
W scenariuszu przywracania wzrostu raport sugeruje, że zwroty mogą być nieznacznie wyższe, ale nadal znacznie poniżej średniej 20-letniej.
Te niższe zyski mogą mieć ogromny wpływ na inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych na całym świecie. Przykładowo, raport wskazuje, że różnica 2% średniego rocznego zwrotu w dłuższym okresie oznaczałaby, że 30-latek dzisiaj musiałby pracować o siedem lat dłużej - lub prawie podwoić swoje oszczędności - by żyć również na emeryturze .
Publiczne fundusze emerytalne musiałyby również dostosować swoje oczekiwania lub zmniejszyć wypłaty.
Katalizatory dla wyższych zwrotów
Raport McKinsey & Company zwraca uwagę na niektóre ważne czynniki ryzyka, które mogą przekładać się na niższe zyski w nadchodzących latach, ale są też inni analitycy, którzy uważają, że przyszłość może być o wiele jaśniejsza w miarę rozwoju rynków wschodzących i ewolucji nowych technologii. Podczas gdy te poglądy są często oparte na przyszłych oczekiwaniach w porównaniu do wyników z przeszłości, wpływ technologii w 2000 roku był niezaprzeczalny.
Zakłócenia technologiczne wykraczające poza poziomy, które ktoś dzisiaj przewiduje, mogłyby przyspieszyć wzrost produktu krajowego brutto ("PKB") w przyszłości. Na przykład ewolucja i zastosowanie uczenia maszynowego i sztucznej inteligencji w wielu branżach może sprawić, że pracownicy będą bardziej produktywni w rozwiniętych gospodarkach. Według grupy analitycznej sztuczna inteligencja może mieć 5,89 biliona dolarów wpływ na globalną gospodarkę w ciągu najbliższych 10 lat.
Wiele rynków wschodzących i pionierskich dojrzewa również w nadchodzących latach do nadmiernego wzrostu, jeśli zmodernizują się i dojrzeją. Podczas gdy Chiny były wyraźnym katalizatorem wzrostu w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci, korzystne dane demograficzne w Indiach i Pakistanie mogą przyczynić się do dalszego wzrostu i innowacji poza rozwiniętym światem.
Według EY rynki wschodzące mogą stanowić do 50% globalnego PKB i 55% środków trwałych do roku 2020.
Zabezpieczanie portfela na przyszłość
Międzynarodowi inwestorzy uwzględniają oba te punkty widzenia przy budowaniu i utrzymywaniu swoich portfeli na przyszłość.
Pierwsze na wynos jest to, że niższe zyski są prawdopodobne biorąc pod uwagę wyniki osiągnięte w przeszłości, co oznacza, że inwestorzy powinni z pewnością odpowiednio dostosować swoje oczekiwania. Może to potencjalnie oznaczać planowanie wcześniejszego zainwestowania więcej kapitału w celu wygenerowania takich samych zwrotów w późniejszym okresie życia lub opóźnienia przejścia na emeryturę, aby umożliwić dalsze lata na rynku. Choć ruch ten może być bolesny w perspektywie krótkoterminowej, warto skorzystać z możliwości skorzystania z możliwości przejścia na emeryturę.
Drugie na wynos to to, że inwestorzy mogą musieć wychodzić poza tradycyjne rynki i klasy aktywów, aby uzyskać najlepsze możliwości rozwoju.
Na przykład inwestorzy międzynarodowi mogą spodziewać się zwiększenia ekspozycji na rynkach wschodzących w nadchodzących latach, ponieważ stają się mniej ryzykowni i oferują znaczące zwroty w porównaniu do rynków rozwiniętych. Konieczne może być również zmniejszenie ekspozycji na obligacje i potencjalnie zwiększenie ekspozycji na sektor technologii .
Dolna linia
Inwestorzy indywidualni zostali poinformowani, że planują roczne stopy zwrotu w zakresie 7-8% przy planowaniu przejścia na emeryturę, ale tego rodzaju zwroty mogą być mniej prawdopodobne w nadchodzących dekadach, wynika z raportu McKinsey & Company. Podczas gdy nowe przełomy technologiczne mogą zmienić te prognozy, inwestorzy powinni zaplanować najgorsze i mieć nadzieję na najlepsze, aby właściwie zarządzać swoimi finansami i zapewnić terminową i dobrze finansowaną emeryturę.