Ważne czynniki ryzyka globalnego do rozważenia
akcje o górnej wartości limitowanej w oparciu o globalny limit rynkowy.
W tym artykule przyjrzymy się zagrożeniom związanym z globalnymi inwestycjami i tym, czy korzyści przewyższają te ryzyka.
Co to jest globalne ryzyko inwestycyjne?
Globalne ryzyko inwestycyjne jest szerokim pojęciem obejmującym wiele różnych rodzajów międzynarodowych czynników ryzyka, w tym ryzyko walutowe, ryzyko polityczne i ryzyko stopy procentowej. Inwestorzy międzynarodowi powinni dokładnie rozważyć te czynniki ryzyka przed inwestowaniem w akcje globalne.
Trzy główne globalne ryzyka inwestycyjne obejmują:
- Ryzyko walutowe to ryzyko związane z wahaniami waluty obcej w stosunku do dolara amerykańskiego. Na przykład zagraniczna firma może odnotować 25-procentowy wzrost zysków, ale jeśli jego lokalna waluta straci 10% względem dolara amerykańskiego, realna stopa wzrostu wynosi zaledwie 15%, gdy zyski zostaną zamienione z powrotem na dolary amerykańskie.
- Ryzyko polityczne to ryzyko związane z zagranicznymi rządami i polityką. Na przykład Brazylia znacjonalizowała część swojej największej kompanii naftowej - Petroleo Brasiliero - w ruchu, który spowodował, że wielu inwestorów straciło pieniądze. Kolejny skandal korupcyjny z udziałem spółki spowodował, że akcje stały się jeszcze niższe.
- Ryzyko stopy procentowej to ryzyko niekorzystnych zmian w polityce pieniężnej. Na przykład, wschodząca gospodarka rynkowa może zdecydować, że jej wzrost zbyt szybko i działać w celu powstrzymania inflacji przez wzrost stóp procentowych. Dynamika ta może mieć negatywny wpływ na wartość aktywów finansowych wycenianych na podstawie tych stóp procentowych.
Najlepszym sposobem na złagodzenie globalnego ryzyka inwestycyjnego jest zdywersyfikowany globalny portfel. Na przykład ogólnoświatowe fundusze eks-amerykańskie zapewniają ekspozycję na wiele różnych krajów i klas aktywów na całym świecie, co zmniejsza ryzyko związane z dowolnym krajem.
Mierzenie globalnego ryzyka inwestycyjnego
Istnieje wiele różnych sposobów kwantyfikacji globalnego ryzyka inwestycyjnego, w tym środków ilościowych i jakościowych. Inwestorzy międzynarodowi powinni rozważyć połączenie tych metod przy ocenie globalnego ryzyka inwestycyjnego.
Najczęstsze ilościowe pomiary ryzyka obejmują:
- Beta mierzy zmienność inwestycji w porównaniu do indeksu odniesienia. Na przykład inwestorzy z USA mogą mierzyć zmienność zagranicznych akcji porównując je z indeksem benchmarkowym S & P 500 za pomocą współczynnika beta. Wyższe bety oznaczają większą zmienność.
- Sharpe Ratio mierzy skorygowany o ryzyko zwrot funduszu w czasie. Współczynnik oblicza się, dzieląc średni zysk funduszu, pomniejszając wolną od ryzyka stopę zwrotu o odchylenie standardowe. Wyższe Wskaźniki Sharpe dają lepszy zwrot skorygowany o ryzyko.
Globalne ryzyko inwestycyjne może również podlegać ocenie jakościowej za pomocą metod takich jak:
- Ratingi kredytowe dostarczają informacji na temat jakości kredytowej danego kraju. Na przykład kraj o niskim ratingu kredytowym może nie mieć elastyczności niezbędnej do pobudzenia wzrostu, co może doprowadzić do spadku wyceny kapitału własnego.
- Oceny analityków mogą dostarczyć szczegółowych informacji na temat poszczególnych międzynarodowych akcji. Często te oceny zawierają cele cenowe i inne czynniki, które należy wziąć pod uwagę, chociaż oceny analityków po stronie sprzedającej powinny być podejmowane z przymrużeniem oka.
Inwestorzy powinni rozważyć, w jaki sposób te czynniki wpływają na ich portfele. Portfele emerytalne mogą chcieć trzymać się mniej zmiennych zapasów, podczas gdy młodsi inwestorzy mogą chcieć rozważyć zwiększenie zmienności, ponieważ mogą zapewnić większy długoterminowy potencjał zwrotu.
Czy warto inwestować w globalne inwestycje?
Globalna dywersyfikacja pomaga zmniejszyć średnią zmienność portfela w długim okresie. W krótkim okresie inwestorzy mogą również uczestniczyć w rynku, który osiąga lepsze wyniki niż rynek regionalny. Stany Zjednoczone mogą przewodzić światowi przez pewien czas, ale istnieją inne okresy, w których inny kraj lub rynek będzie notował najlepsze zyski.
Na przykład ekspozycja na zdywersyfikowane akcje spoza USA w połowie lat 80. przewyższyłaby portfele krajowe.
Ruchy walutowe mogą również pomóc w zwiększeniu dywersyfikacji , ponieważ nie są skorelowane z wynikami kapitałów własnych. Niższa korelacja z amerykańskimi akcjami oznacza, że inwestorzy mogą mieć nawet większe zyski z czasem. Według Vanguard, ruchy walutowe również zwiększyły zmienność akcji poza USA o około 2,7% w latach 1970-2013, a dostawca funduszy oczekuje, że waluta nadal będzie kluczowym dywersyfikatorem w przyszłości.
Dolna linia
Globalne inwestycje stają się coraz bardziej niezbędne w miarę upływu czasu, ale inwestorzy powinni dokładnie rozważyć globalne ryzyko inwestycyjne. Dobrą wiadomością jest to, że istnieje wiele różnych narzędzi umożliwiających pomiar tych ryzyk i zapewnienie właściwej kombinacji dla każdego portfela. Vanguard zaleca lokowanie co najmniej 20 procent portfela w inwestycje międzynarodowe lub potencjalnie więcej w zależności od zmian kapitalizacji rynkowej w czasie.