Co inwestorzy muszą wiedzieć o równowadze handlu
W tym artykule przyjrzymy się, w jaki sposób ekonomiści mierzą światowy handel w poszczególnych krajach, porównując eksport danego kraju do jego importu.
Jakie są deficyty handlowe i nadpodaż?
Kraje świata można ogólnie podzielić na kraje eksportujące netto i importujące netto, na podstawie ich bilansu płatniczego lub eksportu netto. Liczba ta jest obliczana poprzez dodanie całkowitej wartości netto importowanych i eksportowanych towarów, zagranicznych odsetek i przekazów pieniężnych - nazywanych rachunkiem bieżącym - do łącznej zmiany w zagranicznym i krajowym prawie własności - zwanej rachunkiem finansowym - w celu wymyślenia wyczerpująca liczba.
Ta dynamika prowadzi do tak zwanego deficytu handlowego i nadwyżek:
- Deficyty handlowe - Deficyt handlowy występuje, gdy kraj importuje więcej produktów niż eksportuje. Na przykład, gdyby USA miały importować towary o wartości 800 miliardów dolarów i eksportować towary o wartości tylko 200 miliardów dolarów, deficyt handlowy wyniósłby 600 miliardów dolarów.
- Trade Surplus - Nadwyżki handlowe występują, gdy kraj eksportuje więcej produktów niż importuje. Na przykład, gdyby Chiny wyeksportowały towary o wartości 1 biliona USD i sprowadziłyby towary o wartości tylko 200 miliardów dolarów, miałoby to nadwyżkę handlową o wartości 800 miliardów dolarów.
Ważne jest, aby pamiętać, że deficyty i nadwyżki w handlu mogą wymagać pewnych badań również pod powierzchnią.
Na przykład, The Economist wskazuje, że Apple iPad jest importowany z Chin, a koszt produkcji 275 USD jest liczony jako deficyt handlowy w USA. Jednak ogromna większość zysków faktycznie wpływa do Apple Inc., firmy amerykańskiej, podczas gdy wartość dodane z pracy w Chinach to zaledwie 10 USD z 275 USD kosztów produkcji.
Wpływ deficytów handlowych i nadwyżek
Deficyt handlowy i nadwyżki mają bezpośredni wpływ na kilka ważnych wskaźników ekonomicznych, w tym na ważne kwestie, takie jak produkt krajowy brutto ("PKB"). Dane te należy jednak rozpatrywać w kontekście ogólnej wielkości kraju. Na przykład USA mogą mieć duży deficyt handlowy, ale ponieważ większość towarów i usług jest produkowana i konsumowana w kraju, deficyt handlowy nie ma znaczącego wpływu na ogólny PKB.
Często inwestorzy powinni zwracać jak największą uwagę na rachunek bieżący jako procent PKB, ponieważ pokazuje on bieżący numer konta w stosunku do ogólnej produkcji ekonomicznej. Równowagi handlowe powinny być również zrównoważone równą wartością dolara bezpośrednich inwestycji zagranicznych w celu utrzymania globalnej siły nabywczej. Jeśli deficyt na rachunku obrotów bieżących wzrośnie w procentach PKB, a bezpośrednie inwestycje zagraniczne nie zrównoważą tej różnicy, kraj może zmierzyć się z kłopotami.
Nadwyżki handlowe mogą być niezwykle ważne w krajach, które polegają na eksporcie, aby stymulować wzrost gospodarczy. Na przykład kraje eksportujące ropę naftową mogą polegać na nadwyżkach handlowych w celu finansowania programów publicznych lub państwowych funduszy majątkowych . Zmniejszenie cen ropy może doprowadzić do zmniejszenia nadwyżek handlowych i większych trudności z finansami publicznymi. W niektórych przypadkach scenariusze te mogą prowadzić do większego ryzyka politycznego w dotkniętych regionach.
Dolna linia
Deficyt handlowy i nadwyżki odgrywają kluczową rolę na rynkach globalnych - szczególnie w gospodarkach eksportowych i na rynkach wschodzących. Inwestorzy powinni mieć na uwadze ryzyko związane z utrzymującymi się deficytami handlowymi i zawężaniem nadwyżek handlowych, co może zmniejszyć globalną siłę nabywczą i prowadzić do wyższego ryzyka politycznego. Należy również pamiętać, że deficyty i nadwyżki w handlu nie mają tak dużego znaczenia w krajach rozwiniętych, gdzie stanowią niewielką część PKB.