To korzystne rozwiązanie stanowiło podstawę sukcesu programu obligacji oszczędnościowych i wyjaśnia, dlaczego nawet dzisiaj pozostają popularnymi prezentami i inwestycjami.
Niezbywalne papiery wartościowe: wyjątkowe obligacje oszczędnościowe
Stany Zjednoczone zawsze emitowały długi, sięgające czasów wojny o niepodległość. Obligacje te jednak były zbywalne. Oznacza to, że ci, którzy pierwotnie pożyczyli pieniądze rządowi w zamian za obligację, która zapłacił odsetki, mogli następnie sprzedać tę obligację innemu inwestorowi bez udziału rządu w transakcji. Gdyby stopy procentowe były wyższe, inwestor musiałby sprzedać obligację z dyskontem, aby zrekompensować fakt, że zarabiał mniej niż nowo dostępne obligacje. (Jest to jedna z podstaw inwestowania w obligacje, kiedy rosną stopy procentowe, spadają wartości obligacji i odwrotnie). Im dłuższy jest termin zapadalności obligacji (to znaczy, kiedy obligacja ma zostać spłacona w całości, a odsetki wygasną) , tym większy "czas trwania" więzi.
Im dłuższy czas trwania, tym gwałtowniej cena obligacji zareagowała na zmiany stóp procentowych.
Dla drobnych inwestorów nie była to idealna sytuacja. Rolnik lub nauczyciel chcieliby mieć miejsce na zaparkowanie swojego kapitału, dopóki nie będą musieli płacić za wydatki na edukację, budować stodoły lub zapewnić prezent dla dzieci w związku małżeńskim.
Wahania cen obligacji stanowiły wyjątkowe wyzwanie. Z pewnością klasa kapitalistów mogłaby sobie pozwolić na takie ryzyko, ale te zwykłe środki nie podobały się, jak zmienia się wartość ich obligacji.
Kiedy sekretarz Henry Morgenthau Junior opracował amerykański program obligacji oszczędnościowych, chciał, aby każda obligacja oszczędnościowa była niezbywalna. Oznaczało to, że inwestorzy nie mogli sprzedawać obligacji oszczędnościowych innym inwestorom. Zamiast tego obligacje oszczędnościowe stanowiły umowę między pierwotnym nabywcą a rządem Stanów Zjednoczonych. Ta umowa nie mogła zostać przeniesiona. W zamian obligacje oszczędnościowe nigdy nie uległyby wahaniom wartości. Inwestorzy byliby w stanie spieniężyć swoje obligacje oszczędnościowe i otrzymać pierwotnie zainwestowany kapitał wraz z należnymi odsetkami. W połączeniu z obietnicą, że utracone obligacje oszczędnościowe mogą zostać ponownie wydane lub zastąpione, program stał się natychmiast popularny.
"Baby Bonds" - pierwsze obligacje oszczędnościowe Narodu
Stany Zjednoczone wyemitowały pierwsze obligacje oszczędnościowe w czterech następujących po sobie seriach - obligacje oszczędnościowe serii A, obligacje oszczędnościowe serii B, obligacje oszczędnościowe serii C oraz obligacje oszczędnościowe serii D - wszystkie zostały utworzone i sprzedane w latach 1935-1941. ", jak nazwano pierwsze obligacje oszczędnościowe, sprzedano inwestorom o nominałach od 25 USD do 1000 USD, za około 75% wartości nominalnej z pełnym 100% wartości nominalnej otrzymanej w terminie zapadalności dziesięć lat później.
Skutkowało to złożoną roczną stopą zwrotu w wysokości 2,9% dla właścicieli obligacji oszczędnościowych. Obligacje przestały uzyskiwać dochody z odsetek w kwietniu 1951 r.
Obligacje oszczędnościowe z serii A do D były sprzedawane za pośrednictwem urzędów pocztowych, a nie banków, takich jak obligacje oszczędnościowe, a także w sprzedaży bezpośredniej i niektórych reklamach w czasopismach. Te pierwsze obligacje oszczędnościowe były tak skuteczne, że podniosły 4 miliardy dolarów. Skorygowany o inflację , dziś jest to ponad 60 miliardów dolarów. To udowodniło raz na zawsze, że pomysł oferowania niedrogich, chronionych rynkowo obligacji oszczędnościowych dla drobnych inwestorów był realnym sposobem służenia interesowi publicznemu, przy jednoczesnym finansowaniu rządu.
Koniec obligacji dla dzieci i wzrost obligacji oszczędnościowych serii E
W czasie II wojny światowej, w obliczu ogromnego wzrostu długu publicznego, Departament Skarbu zdał sobie sprawę, że musi stworzyć znacznie większy mechanizm finansowania i postanowił rozszerzyć zakres programu obligacji oszczędnościowych.
Obligacje oszczędnościowe serii A do D zostały zakończone, a obligacje oszczędnościowe serii E zostały wprowadzone, a wolontariusze, począwszy od gwiazd Hollywood, gazet, bankowców, liderów społeczności i innych mediów, aktywnie zachęcają amerykańskich obywateli do inwestowania w obligacje oszczędnościowe aby pomóc zapłacić za wojnę. Kierownictwo największych amerykańskich korporacji ciężko pracowało, aby pracownicy zapisali się do programu list płac oszczędnościowych, co pozwoliłoby im zaoszczędzić określony procent wypłaty i automatycznie zainwestować pieniądze w nowe obligacje oszczędnościowe serii E.
Według amerykańskiego Departamentu Skarbu, nowe obligacje oszczędnościowe serii E były pierwotnie znane jako "Obligacja Obronna" w 1941 r., "Wojenne Obligacje" od 1942 r. Do 1945 r., A później zwykłe obligacje oszczędnościowe. W ciągu kilku lat od wprowadzenia nowe obligacje oszczędnościowe stały się najbardziej rozpowszechnioną i popularną inwestycją w historii świata. Dziesiątki milionów amerykańskich gospodarstw domowych wykorzystało swoje pieniądze do zainwestowania w obligacje oszczędnościowe serii E.
Pierwsze obligacje oszczędnościowe serii E zostały wyemitowane z 10-letnimi terminami zapadalności, ale później zostały przedłużone do 30 lub 40 lat, w zależności od daty emisji. Ostatnie obligacje serii E mają przestać przynosić odsetki w 2010 r. W 1980 r. Obligacje oszczędnościowe serii E zostały umorzone i zastąpione obligacjami oszczędnościowymi serii EE , które są nadal emitowane do dziś.
Inne wyemitowane serie oszczędnościowe
W całej historii narodu wydano dodatkowe obligacje oszczędnościowe. Obligacje oszczędnościowe serii F i obligacje oszczędnościowe serii G zostały wyemitowane w latach 1941-1952. Obligacje oszczędnościowe serii J i serii K zostały wyemitowane w latach 1941 i 1957. Obligacje oszczędnościowe, znane również jako Wolne Akcje, zostały zwolnione od maja 1967 r. Do 190 października. Obligacje oszczędnościowe serii H, które zezwalały posiadaczom obligacji oszczędnościowych serii E na przewalenie obligacji, zostały wyemitowane w okresie od czerwca 1952 r. Do grudnia 1979 r. Obligacje oszczędnościowe serii H zastąpiono obligacjami oszczędnościowymi serii HH w styczniu 1980 r. I kontynuowano do sierpnia 2004 r., kiedy zostały przerwane. Obligacje oszczędnościowe serii I zostały wprowadzone w 1998 r. I są nadal emitowane dzisiaj.