Jak możesz pozyskać innych inwestorów, którzy zapłacą gotówkę, aby zainwestować w swoje zapasy
Jedna z wielu strategii transakcyjnych dotyczących opcji, sprzedająca otwarte opcje sprzedaży, mogłaby, jeśli jest wykonana w odpowiednich warunkach rynkowych, generować wysoki zysk, angażując się w transakcje, które i tak można by wykorzystać, aby wykorzystać niższe ceny akcji . Chociaż rynek nie oferuje żadnych gwarancji, strategia ta może nagrodzić cię niektórymi dochodowymi zyskami z niespłaconego kapitału na wyjątkowo niestabilnym rynku. Jeśli jesteś doświadczonym inwestorem, ten proces pozwala wykorzystać zdobytą wiedzę o różnych firmach przez lata studiowania różnych raportów rocznych, 10-Ks i innych dokumentów SEC.
Dla porównania: Zakup zwykłych zapasów
Powiedzmy, że w pewnym momencie w przeszłości chciałeś kupić akcje Tiffany & Co., ponieważ mają one świetne rozpoznawalność marki i działają przy użyciu dość prostego modelu biznesowego. Jednak nie byłeś pewien, jak postępować, ponieważ obecny rynek charakteryzował się dużą zmiennością i widziałeś spadające ceny akcji w dłuższym okresie czasu.
Na przykład, po zamknięciu rynków w dniu 14 października 2008 r. Akcje Tiffany & Co sprzedawały po cenie 29,09 USD za sztukę, w porównaniu z wysoką 57,32 USD przed awarią na Wall Street. Inwestorzy wpadli w panikę, że środowisko handlowe rozpadnie się i że ekskluzywna biżuteria będzie jedną z pierwszych rzeczy do zrobienia, ponieważ konsumenci nie będą kupować drogich zegarków, pierścionków z brylantami i artykułów gospodarstwa domowego, kiedy nie będą mogli. nawet spłacić kredyt hipoteczny.
Załóżmy, że od dawna chciałeś posiadać akcje w Tiffany & Co. i czekałeś właśnie na taką okazję. Na upadającym rynku, akcje mogą bardzo dobrze spaść o kolejne 20, 30, 501 procent lub więcej, ale chcesz zyskać na posiadaniu akcji Tiffany przez następne 10 do 20 lat. Może istnieć sposób na skorzystanie z obecnej sytuacji bez faktycznego zakupu akcji, a także wygenerowanie dobrych zwrotów dla swojego portfela .
W jednym scenariuszu możesz po prostu kupić akcje wprost, zapłacić gotówką i pozwolić im zasiąść na swoim koncie z reinwestowaniem dywidend . Z biegiem czasu, zgodnie z 200-letnią historią średniej stopy zwrotu z rynku, powinieneś doświadczyć porównywalnej stopy zwrotu z wyników podstawowej działalności. Tak więc, jeśli chcesz kupić 1.000 akcji Tiffany, weźmiesz 29 090 $ z własnych pieniędzy plus 10 $ za prowizję, i wykorzystasz 29,100 USD na zakup akcji w dniu 14 października 2008, cena rynkowa 29,09 USD wykorzystana w naszym przykładzie .
Alternatywna strategia: Sprzedaj otwarte opcje wystawiania na Tiffany & Co.
Bardziej interesujący i być może bardziej opłacalny scenariusz wykorzystujący strategię opcyjną może również sprawić, że Twój kapitał będzie działał. Korzystając ze specjalnego rodzaju opcji na akcje, możesz stworzyć coś podobnego do pisania i sprzedawania "polisy ubezpieczeniowej" innym inwestorom, którzy wpadają w panikę z powodu potencjalnego krachu na giełdzie Tiffany & Co.
Jeden rodzaj opcji zwanych opcjami sprzedaży daje nabywcy opcji prawo do "wystawienia" akcji sprzedającemu opcje za wcześniej określoną cenę, zwykle wyższą niż aktualna cena rynkowa, czyli aż do wcześniej określonej daty. "Sell open" oznacza, że sprzedajesz opcje put short . Aby zilustrować "krótką" koncepcję, jeśli sprzedajesz krótką wyprzedaż, oznacza to, że pożyczasz ją od swojego brokera i sprzedajesz innemu inwestorowi, nie posiadając go. Aby strategia działała, musisz sprzedać ją po wyższej cenie, a następnie kupić akcje w późniejszym czasie, po niższej cenie od swojego brokera i utrzymać zysk, zakładając, że rynek się obniży. Sprzedawanie opcji sprzedaży otwartych lub krótkich działa dokładnie w ten sam sposób.
Nabywca opcji nigdy nie jest zobowiązany do wykonania prawa do sprzedaży swoich akcji, ale gdy cena akcji stale spada, opcja zapewnia inwestorowi możliwość sprzedaży po ustalonej cenie.
Chroni to inwestorów, pozwalając im wyjść z ich pozycji, zanim straci zbyt dużo wartości.
Na przykład, powiedzmy, że inwestor był skłonny zapłacić za "składkę ubezpieczeniową" w wysokości 5,80 USD za akcję, jeśli sprzedawca opcji zgadza się kupić od niego należność od Tiffany, jeśli cena spadnie do 20,00 USD za akcję. sprzedając lub pisząc umowę opcji put, która obejmuje 100 akcji Tiffany & Co., pisząc tę umowę, zgadzasz się sprzedać innemu inwestorowi prawo do wymuszenia na Tiffany kupna jego akcji po cenie 20,00 $ każda, za każdym razem, gdy wybierze od teraz do zamknięcia handlu w dniu, w którym wybrałeś opcję wygaśnięcia tej opcji sprzedaży.
W zamian za napisanie "polisy ubezpieczeniowej", która chroni inwestora przed dużym spadkiem ceny akcji sklepu jubilerskiego, płaci ci 5,80 USD za akcję, która staje się twoją na zawsze, niezależnie od tego, czy kupujący skorzysta z jego umowy, czy też nie. inne słowa, zmusza cię do kupienia jego zapasu.
Scenariusz Ilustrowany
Załóżmy, że wziąłeś 29,100 $, które zainwestowałbyś w akcje, kupując akcje wprost, a zamiast tego zgodziłeś się na ubezpieczenie innego inwestora lub "sprzedać otwarte" niektóre opcje sprzedaży akcji Tiffany & Co. z datą wygaśnięcia zamknięcia handlu na Piątek rok od dzisiaj, po cenie 20,00 USD za uderzenie. Cena wykonania reprezentuje cenę, po której nabywca opcji może wymusić od niego zakup akcji.
· Kontaktujesz się z brokerem i umieszczasz transakcję na 20 umów na opcje put. Każda umowa opcji put reprezentuje "ubezpieczenie" na 100 akcji, więc 20 umów obejmuje łącznie 2000 akcji Tiffany & Co.
· W momencie wykonania transakcji otrzymasz 11 600 $ gotówki na swoje opcje, bez prowizji brokera. To twoje pieniądze na zawsze i stanowi premię, którą inny inwestor lub nabywca opcji zapłacił, aby chronić go przed spadkiem ceny akcji Tiffany.
· Jeśli cena akcji Tiffany spadnie poniżej 20 USD na akcję od teraz do rocznej daty wygaśnięcia opcji, umowy na opcje put mogą wymagać zakupu 2000 akcji po 20 USD za akcję, łącznie 40 000 USD. Z drugiej strony otrzymałeś już 11 600 USD premii. Możesz dodać 11 600 USD do 29,100 USD gotówki, którą zamierzasz zainwestować w akcje zwykłe Tiffany & Co., w sumie 40 700 USD. Ze względu na sprzedane opcje sprzedaży, masz całkowite potencjalne zaangażowanie w wysokości 40 000 USD dla swojego nabywcy opcji sprzedaży, minus 11 600 USD otrzymanych od niego środków, co równa się 28 400 pozostałym potencjalnym kapitałem, który musiałby pokryć cena zakupu akcji, gdyby opcje są wykonywane. Ponieważ pierwotnie wydawało się, że masz wydać 29 100 $ kupując 1000 akcji Tiffany'ego i Co. w każdym razie, nie masz nic przeciwko temu.
Natychmiast bierzesz 40 700 USD i inwestujesz je w bony skarbowe Stanów Zjednoczonych lub inne ekwiwalenty środków pieniężnych o porównywalnej jakości, które generują pewne przychody z odsetek o niskim ryzyku. Ta gotówka pozostaje tam jako rezerwa do momentu wygaśnięcia kontraktów typu put.
W tym scenariuszu akcje firmy pozostają silne, kupujący nigdy nie korzysta z opcji, a data wygaśnięcia przychodzi i odchodzi. Umowy opcji put wygasają; już nie istnieją. Zatrzymujesz pieniądze, które kupujący zapłacił ci za "składkę ubezpieczeniową" na zawsze, i zasadniczo, w zamian za odłożenie 28 400 funtów na bony skarbowe na rok, otrzymasz 11 600 USD w gotówce. To całkiem niezły zwrot z twojego kapitału za roczny czas trwania kontraktów typu put.
Zmiany strategii, jeśli kupujący ćwiczy swoje postawy
W odwrotnym scenariuszu, powiedzmy, że nabywca opcji martwi się spadającą ceną akcji Tiffany & Co., wykonuje swoje opcje, a teraz musisz kupić od niego 2000 akcji Tiffany & Co. za 20 USD za akcję za całkowity koszt 40 000 $. Pamiętaj jednak, że tylko 28 400 $ z tych pieniędzy stanowiło Twój pierwotny kapitał, ponieważ 11 600 $ pochodziło z premii, którą nabywca opcji zapłacił za napisanie "ubezpieczenia". Oznacza to, że podstawa faktycznego kosztu przy każdym udziale wynosi tylko 14,20 USD (20 USD za uderzenie - 5,80 USD premii = 14,20 USD netto na akcję).
Przypomnijmy, że początkowo rozważałeś zakup 1.000 akcji Tiffany & Co. bezpośrednio po cenie 29,10 USD za akcję. Gdybyś to zrobił, miałbyś teraz duże niezrealizowane straty na stanie. Zamiast tego, z powodu realizowanych opcji, posiadasz 2000 akcji po cenie 14,20 USD za akcję. Ponieważ i tak chciałeś akcji, planowałeś ją utrzymać przez 10 czy 20 lat, i byłbyś w ogromnej niezrealizowanej stracie, gdyby nie to, że zdecydowałeś się napisać opcje, teraz skończyłeś z Tiffany & Co zapas, którego chciałeś, na podstawie kosztu 14,20 USD zamiast podstawy kosztu 29,10 USD.
Wynik i słowo o ryzyku
W bardzo mało prawdopodobnym przypadku firma zbankrutuje, straciłbyś to samo, gdybyś kupił akcje bezpośrednio. Jeśli tego nie zrobisz, kupujący skorzysta z opcji, a otrzymasz akcje po obniżonych kosztach, a także zatrzymasz zyski, gdy masz pieniądze zainwestowane w bony skarbowe. Ta przewaga jest bardzo znacząca, ponieważ nawet niewielkie różnice w zyskach mogą skutkować ogromnie różnymi wynikami zysków w czasie, z uwagi na siłę składu - inwestor, który dostaje dodatkowe 3 procent rocznie, średnio ponad 50 lat może mieć 300 procent więcej pieniędzy niż jego współcześni. Podczas gdy spekulacyjne i nie pozbawione ryzyka, tego typu transakcje mogą oferować możliwości uzyskania dobrych zwrotów wraz ze wzrostem niestabilności rynku.
Mówiąc o ryzyku, ta strategia nie jest zalecana dla nikogo oprócz najbardziej doświadczonych inwestorów. Sprzedawcy, którzy dopiero uczą się, jak sprzedawać opcje, mogą się odurzyć dzięki dużym wpływom gotówkowym zdeponowanym na ich koncie z płatności "składek ubezpieczeniowych", nie uzyskując całkowitej kwoty, jaką muszą wpłacić w przypadku, gdyby wszystkie sprzedane opcje sprzedaży zostały zrealizowane. Z wystarczająco dużym kontem handlowym, ty jako przedsiębiorca może i tak mieć wystarczająco dużo marginesu, aby kupić akcje, ale to może wyparować w przypadku kolejnej rundy powszechnej paniki rynkowej. W takim przypadku uzyskasz dostęp do depozytu zabezpieczającego, logując się, aby Twój broker zlikwidował twoje akcje przy ogromnych stratach i zobaczył duży procent twojej wartości netto zniszczonej, nic nie mogłeś z tym zrobić.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.