Na przykład stawkę można określić jako "LIBOR + 0,50%;" jeżeli LIBOR wynosił 1,00%, stawka wynosiłaby 1,50%.
Podczas gdy rentowność zmienia się przez cały okres obowiązywania zabezpieczenia, gdy dominujące stopy procentowe ulegają wahaniom, spread ("+0.50" w powyższym przykładzie) zwykle pozostaje taki sam.
Częstotliwość, z której zresetowana jest wartość zmiennoprocentowej noty, może być dzienna, tygodniowa, miesięczna lub co trzy, sześć lub dwanaście miesięcy. Korporacje, gminy i niektóre zagraniczne rządy zazwyczaj oferują obligacje o zmiennym oprocentowaniu - które są czasami nazywane "FRN". Departament Skarbu USA obecnie emituje również obligacje o zmiennym oprocentowaniu.
Jak zainwestować w obligacje o zmiennym oprocentowaniu
Możesz kupować pojedyncze obligacje o zmiennym oprocentowaniu (często w skrócie - FRN (Floating Rate Notes) za pośrednictwem brokera lub możesz inwestować w fundusze inwestycyjne inwestujące wyłącznie w papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu. Od czerwca 2016 r. Istniały cztery fundusze typu ETF ( ETF), które posiadają wyłącznie obligacje o zmiennym oprocentowaniu:
- iShares Floating Rate Note Fund (ticker: FLOT)
- Giełda papierów wartościowych Van Eck Investment Grade Floating Rate ETF (ticker: FLTR)
- SPRL Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
Zasoby pływające EFF (FLRT) z rozszerzonym zasobem
Należy pamiętać, że w Stanach Zjednoczonych FRN są często oferowane przez firmy oceniane poniżej poziomu inwestycyjnego. W rezultacie wiele funduszy o zmiennej stopie procentowej ma podobny stopień ryzyka, jak fundusze obligacji wysokodochodowych - ale bez wysokich zysków.
Bądź czujny na to potencjalne ryzyko przed dokonaniem jakichkolwiek inwestycji w fundusz. ETF lub indywidualne bezpieczeństwo.
Niektóre zdywersyfikowane fundusze inwestujące w obligacje inwestują również w papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu. O ile fundusz nie jest specjalnie wyznaczony jako fundusz o zmiennej stopie procentowej, obligacje te stanowią zazwyczaj tylko niewielki segment portfela. Menedżerowie często wykorzystują je jako sposób ochrony funduszu, gdy spodziewają się wzrostu stóp procentowych .
Zalety i wady płynnych papierów wartościowych
Zaletą obligacji o zmiennym oprocentowaniu, w porównaniu do tradycyjnych obligacji, jest to, że ryzyko stopy procentowej jest w dużej mierze usunięte z równania. Podczas gdy właściciel obligacji o stałym oprocentowaniu może ucierpieć, jeśli dominujący wzrost stóp procentowych wzrośnie, obligacje o zmiennym oprocentowaniu będą płacić wyższe zyski, jeśli przeważają stopy procentowe. W rezultacie będą one miały tendencję do osiągania lepszych wyników niż tradycyjne obligacje, gdy stopy procentowe rosną.
Z drugiej strony, oczywiście, inwestorzy w papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu otrzymają niższe dochody, jeśli stopy spadną, ponieważ ich rentowność będzie się obniżać. Również inwestorzy w obligacje o zmiennym oprocentowaniu nie mają pewności co do przyszłego strumienia dochodów swoich inwestycji. W przeciwieństwie do tego, właściciel zabezpieczenia o stałej stopie wie dokładnie, co zostanie mu wypłacone w terminie zapadalności obligacji.
Najlepszy czas na inwestowanie w obligacje o zmiennym oprocentowaniu
Najlepszym momentem na zakup banknotów o zmiennym oprocentowaniu jest sytuacja, gdy stawki są niskie lub szybko spadły w krótkim okresie i oczekuje się, że wzrosną. Odwrotnie, obligacje czysto-waniliowe są bardziej atrakcyjne, gdy dominujące stawki są wysokie i oczekuje się, że spadną. Pływające stopy procentowe są również atrakcyjną opcją dla inwestorów, których głównym celem jest utrzymanie stopy zwrotu portfela, która odpowiada stopie inflacji .