Dowiedz się, jak inflacja wpływa na rzeczywisty zwrot z obligacji
Wpływ inflacji na politykę Rezerwy Federalnej
Pierwszym efektem jest to, że rosnąca inflacja może spowodować, że Rezerwa Federalna USA - lub jakikolwiek inny bank centralny tego kraju - podniesie krótkoterminowe stopy procentowe, aby zmniejszyć zapotrzebowanie na kredyt i zapobiec przegrzaniu gospodarki.
Kiedy Fed podnosi stopy krótkoterminowe - lub gdy oczekuje się tego w przyszłości - również stawki pośrednie i długoterminowe mają tendencję do wzrostu. Ponieważ ceny obligacji i rentowności zmieniają się w przeciwnych kierunkach , wzrost rentowności oznacza spadek cen - i niższą wartość główną dla inwestycji o stałym dochodzie.
Różnica między nominalnymi zwrotami a prawdziwymi zwrotami
Drugi wpływ inflacji jest mniej oczywisty, ale może z czasem znacznie zmniejszyć zyski z portfela . Ten ważny efekt to różnica między "nominalnym" zwrotem - zwrotem, jaki fundusz obligacji lub obligacji zapewnia na papierze - i " realny " lub skorygowany o inflację zwrot.
Aby zrozumieć tę koncepcję, należy rozważyć koszyk z zakupami żywności, który osoba kupuje w supermarkecie. Jeśli przedmioty w koszyku kosztują w tym roku 100 USD, inflacja w wysokości 3% oznacza, że ta sama grupa produktów kosztuje 103 $ rok później. Ta sama osoba ma fundusz krótkoterminowych obligacji z zyskiem 1%.
W ciągu roku wartość inwestycji o wartości 100 USD wzrasta do zaledwie 101 USD przed opodatkowaniem. Na papierze inwestor zarobił 1%. Ale w prawdziwych pieniądzach faktycznie stracił 2 $ siły nabywczej. "Prawdziwy" zwrot wynosił zatem -2%.
Średnia stopa inflacji w Stanach Zjednoczonych od 1913 roku wynosiła 3,2%.
Chociaż jest to nieco zniekształcone przez okresy wysokiej inflacji z okresu I wojny światowej, II wojny światowej i lat 70., to nadal oznacza, że inwestorzy muszą uzyskać średni roczny zwrot w wysokości 3,2% tylko po to, by utrzymać inflację.
Należy pamiętać, że związki inflacyjne co roku, podobnie jak zwroty z inwestycji, z wyjątkiem inflacji, wynik jest ujemny. Od 1982 r. Do chwili obecnej inflacja wzrosła o prawie 100% w ujęciu skumulowanym z powodu tego efektu złożenia. W konsekwencji inwestor musiałby w tym czasie podwoić wartość swoich inwestycji tylko po to, aby nadążyć za inflacją.
Prawdziwe zwroty vs. bezpieczeństwo
W niektórych przypadkach inwestorzy są gotowi wymienić ujemny realny zwrot w zamian za bezpieczeństwo . Na przykład w sierpniu 2013 r. Średni zwrot za roczny certyfikat depozytowy (CD) wynosił 0,70%. Oznacza to powrót poniżej inflacji, ale w niektórych przypadkach ochrona kapitału jest najważniejszym problemem inwestora.
Jeśli bezpieczeństwo nie jest twoim priorytetem, pamiętaj o wpływie inflacji . Jeśli Twoim celem jest zbudowanie jaja gniazdowego na przyszłość, fundusz obligacji lub obligacji, który płaci 2%, nie zamierza go obniżyć. Zamiast tego należy rozważyć zdywersyfikowane podejście obejmujące inwestycje o średnim i wyższym ryzyku, takie jak obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym, obligacje o wysokiej rentowności i akcje.
Wiele towarzystw funduszy inwestycyjnych oferuje obecnie fundusze typu "real return", zaprojektowane z myślą o wyprzedzeniu inflacji w czasie. Jedną z potencjalnych wad tych wyspecjalizowanych funduszy obligacji jest to, że ich koszty zarządzania są zazwyczaj wysokie. Zarówno Vanguard, jak i Fidelity oferują produkty o niższych opłatach za zarządzanie niż średnia w branży.
Dolna linia
Inflacja zawsze będzie cichym złodziejem pożerającym wartość twoich inwestycji, ale z pewną świadomością i dobrym planowaniem, będziesz w stanie utrzymać siłę nabywczą twoich oszczędności.