Dwa najbardziej popularne gatunki Cude Oil
Jeśli chodzi o fizyczny olej, istnieją różne gatunki . Najbardziej popularne klasy handlowe to Brent North Sea Crude (powszechnie znany jako Brent Crude) i West Texas Intermediate (powszechnie znany jako WTI).
Brent odnosi się do ropy naftowej produkowanej na polach naftowych Brent i innych miejscach na Morzu Północnym. Jego cena ropy naftowej jest punktem odniesienia dla ropy naftowej w Afryce, Europie i na Bliskim Wschodzie. Mechanizm ustalania cen dla Brenta wyznacza wartość dla około dwóch trzecich światowej produkcji ropy naftowej. Brent jest tym, co osoby z branży nazywają "słodką" ropą. Oznacza to, że zawartość siarki wynosi poniżej 5 procent. Zawartość siarki Brenta wynosi 0,37 procent. Im niższa zawartość siarki, tym łatwiej i taniej jest udoskonalać różne produkty, takie jak benzyna .
Zastosowania Brent i WTI oraz rynki transakcyjne
WTI, pozostała duża handlowana ropa naftowa, jest porównawczym surowcem dla Ameryki Północnej. WTI jest rzeczywiście słodszy niż Brent Crude i ma zawartość siarki około 0,24 procent. WTI to lepsza jakość ropy naftowej do produkcji benzyny, podczas gdy ropa Brent sprzyja produkcji olejów napędowych. Oddział NYMEX (New York Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) zawiera kontrakty futures na ropę WTI.
Dostawa terminowych kontraktów terminowych na WTI odbywa się w Cushing w stanie Oklahoma. Transakcje terminowe na ropę Brent na giełdzie Intercontinental Exchange (ICE). Kraje azjatyckie mają tendencję do wykorzystywania mieszanki cen referencyjnych Brent i WTI do wyceny swojej ropy naftowej.
Koszty ropy naftowej
Ropa naftowa kosztuje około 3 do 4 dolarów za baryłkę z Europy do Stanów Zjednoczonych na supertankowcach.
Istnieją różnice w kosztach magazynowania ropy naftowej w europejskich i północnoamerykańskich centrach handlowych. Na normalnym rynku różnica cen między Brent a WTI wynosi około 2,50 USD za 4,00 USD za WTI kontra Brent. Wynika to z niższej zawartości siarki w WTI. Jednak są chwile, kiedy różnica ta faworyzuje premię za Brenta. Okoliczności te często pojawiają się z powodów politycznych.
Jak wydarzenia światowe wpływają na ceny ropy naftowej
Aby zrozumieć, jak wydarzenia na świecie mogą sprawić, że spread między Brent a WTI będzie się dynamicznie zmieniać na długie okresy, najlepiej cofnąć się w czasie. Na początku 2011 r. Spread Brent-WTI był zbliżony do płaskiego. Spread zwiększył się w 2011 r., Przy transakcji Brent z premią do WTI. Mniej więcej w czasie, gdy Arabska Wiosna rozpoczęła się w Egipcie w lutym 2011 r., Spread rozszerzył się. Obawy przed zamknięciem Kanału Sueskiego i brak dostępnej podaży spowodowały, że ropa Brent stała się droższa niż WTI. W miarę jak napięcia się zmniejszały, nastąpił rozrzut. Pod koniec 2011 r. Irański rząd zagroził zamknięciem Cieśniny Ormuz, przez którą każdego dnia płynie 20 procent światowej ropy. Po raz kolejny spread zwiększył się tym razem, kiedy Brent notował ponad 25 USD premii za baryłkę do WTI.
Jakość i lokalizacja mają wpływ na ceny
Surowiec Brent i WTI ma różne właściwości (tj. WTI ma niższą zawartość siarki). W związku z tym różnica w cenach jest rozpiętością jakościową. Te dwie surowce znajdują się w różnych częściach świata, Brent w Europie i WTI w Ameryce Północnej. Dlatego Brent kontra WTI jest również rozszerzeniem lokalizacji.
Nominalne ceny ropy naftowej są tylko jednym z czynników wpływających na rozumienie rynku ropy. Rozpiętość między Brent a WTI jest doskonałym przykładem tego, jak jakość i rozprzestrzenianie się lokalizacji wpływa na strukturę i ostateczną cenę ropy naftowej na całym świecie.
Wahania cen oparte na zdarzeniach zagranicznych
Mogą wystąpić zmiany sejsmiczne w wydarzeniach na świecie, które wpływają na zmiany cen, takie jak premia za spadek Brent (co zrobiła w 2015 r.). Ten spadek premii nastąpił z dwóch głównych powodów.
Po pierwsze, umowa, że Iran zwiększy ilość irańskiej ropy codziennie dostarczanej na rynek. Ponieważ Brent jest cenowym wyznacznikiem irańskiej ropy, to obniża cenę Brent w stosunku do WTI. Innym powodem jest to, że liczba amerykańskich jednostek spadła w tym czasie. Wraz z rosnącym poparciem dla eksportu amerykańskiej ropy za granicę oznacza to mniej wierceń w przyszłości i mniej produkcji amerykańskiej na codzień. W związku z tym Brent obniża się dzięki większej ilości irańskiej ropy i WTI, co umacnia się z powodu mniejszej produkcji w USA i rosnącego eksportu. Ta relacja jest jednym z kluczowych elementów zrozumienia fundamentów światowego rynku ropy naftowej.