Co musisz wiedzieć o akcjach na akcje
Ograniczenia prawne sprzedaży warrantów w USA
Istnieją pewne ograniczenia dotyczące zakupu, realizacji lub sprzedaży warrantów w USA. Szczegóły te wykraczają poza granice tego artykułu, ale na przykład amerykański inwestor mógłby znaleźć się w sytuacji, w której, po legalnym zakupie kanadyjskiego warrantu w Stanach Zjednoczonych, nie może go wykonać, ponieważ podstawowy zapas nie jest USA zarejestrowany. W większości przypadków warranty oferowane za pośrednictwem renomowanych amerykańskich domów maklerskich nie podlegają tym ograniczeniom. Jednak każdy dom maklerski ma własne zasady gwarancji, w tym wymogi finansowe dla inwestorów. Skonsultuj się z domem maklerskim i poproś o kopię swoich zasad dotyczących warrantów i opcji przed kontynuowaniem.
Porównanie warrantów i opcji
Warranty są przedmiotem obrotu w taki sam sposób, jak opcje i korzystają z wielu takich samych warunków, takich jak cena wykonania. Jest jednak kilka różnic, które należy wziąć pod uwagę przy wycenach warrantów.
- Podobnie jak warianty, warranty dają kupującemu prawo (ale nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego w dowolnym czasie do daty wygaśnięcia. Pamiętaj, że definicje daty ważności w USA i Kanadzie różnią się. Krótko mówiąc, amerykańskie nakazy mogą być sprzedawane w dowolnym czasie przed wygaśnięciem; Kanadyjskie warranty są sprzedawane w dniu wygaśnięcia. Konsultacja z brokerem o konsekwencjach tych różnic jest wskazana przed zawarciem transakcji.
- Podobnie jak opcje, warranty są albo warranty na wezwanie lub warranty, w zależności od kierunku transakcji bazowej, a warranty są w wyniku finansowym, zależnie od ceny rynkowej instrumentu bazowego w odniesieniu do ceny wykonania.
- W przeciwieństwie do opcji, warranty są emitowane przez instytucje finansowe lub przez spółkę emitującą bazowe akcje . Warranty mają również tendencję do niższych składek, a zatem mogą być wykorzystywane nawet bardziej niż opcje na akcje. To z kolei zwiększa zmienność warrantów, a tym samym ryzyko straty.
Indywidualne warranty na akcje
Poszczególne warranty akcji dają posiadaczowi warrantu prawo do kupna lub sprzedaży akcji podstawowych. Ilość zakupionych lub sprzedanych zapasów określa mnożnik warranta. Na przykład warrant podstawowy z mnożnikiem 1 uprawniałby posiadacza do jednej akcji dla każdego warrantu, ale warrant o mnożniku 0,01 wymagałby stu warrantów za jedną akcję.
W celu ustalenia, ile warrantów jest wymaganych dla danej transakcji, przedsiębiorca musi podzielić liczbę akcji, które chce handlować, przez mnożnik warranta. Na przykład przedsiębiorca, który chciał kupić sto akcji za pomocą warrantów o mnożniku 0,1, musiałby kupić tysiąc warrantów kupna (liczonych jako 100 / 0,1 = 1000).
Gwarancje na indeks giełdowy
Gwarancje na indeksy giełdowe dają posiadaczowi warrantu prawo do kupna lub sprzedaży bazowego indeksu giełdowego. Kiedy, jak w pierwszym przykładzie powyżej, indeks nie może być przedmiotem bezpośredniego obrotu, warranty indeksów giełdowych są rozliczane w gotówce. Niektóre strategie gwarancji zakładają jednak, że podstawowy zapas nigdy nie zostanie kupiony.
Specyfikacje kontraktu
Specyfikacje kontraktów dla warrantów są podobne do specyfikacji kontraktów dotyczących opcji, ale niektóre specyfikacje mogą różnić się w zależności od warrantów (nawet na tym samym rynku bazowym). Data wygaśnięcia i mnożnik są najbardziej prawdopodobne, ale mogą również występować minimalne wielkości transakcji (np. Minimum 100 warrantów).
Słowo ostrzeżenia
Wraz z częstszym korzystaniem z Internetu w celach handlowych, łatwiejsze niż wcześniej jest kupowanie warrantów przez Internet, których nie można legalnie kupić w USA. Jest to wysoce niewskazana strategia, która znacznie zwiększa ryzyko straty.
Gwarancje, ponieważ są silnie lewarowane, są ryzykownym produktem inwestycyjnym.