Postępuj zgodnie z Osi czasu, aby zrozumieć, dlaczego spowodowało awarię
Dow doznał wysokiej recesji 9 października 2007 r., Zamykając 14 164,43. Niecałe 18 miesięcy później spadło o ponad 50 procent do 6 594,44 w dniu 5 marca 2009 r.
To nie był największy procentowy spadek w historii. Podczas wielkiego kryzysu giełda spadła o 90 procent. Ale to trwało trzy lata. Co spowodowało tę awarię? Postępuj zgodnie z osią czasu poniżej, aby dokładnie zrozumieć, jak to się stało.
2007
Dow otworzył rok o 12 459,54. Wzrosła ona pomimo rosnących obaw o spowolnienie na rynku mieszkaniowym. 17 listopada 2006 r. Departament Handlu ostrzegł, że nowe zezwolenia na pobyt w październiku były o 28 procent niższe niż rok wcześniej. Ale urzędnicy rządowi nie sądzili, że spowolnienie w budownictwie mieszkaniowym wpłynie na resztę gospodarki. W rzeczywistości odczuli ulgę, że przegrzany rynek nieruchomości wrócił do normy.
Jednak wraz ze spadkiem cen domów wywołały one niespłacanie kredytów hipotecznych typu subprime . W sierpniu 2007 r. Rezerwa Federalna uznała, że banki nie mają wystarczającej płynności do funkcjonowania. Fed zaczął zwiększać płynność, kupując kredyty hipoteczne subprime.
W październiku niektórzy ekonomiści ostrzegali przed powszechnym stosowaniem zabezpieczonych zobowiązań dłużnych i innych instrumentów pochodnych . Pod koniec listopada sekretarz skarbu Hank Paulson uruchomił Superfund finansowany z banku, by kupić toksyczne długi.
Gdy rok dobiegł kresu, Biuro Analiz Ekonomicznych zrewidowało swoje prognozy wzrostu.
Powiedział, że krajowy produkt krajowy brutto wzrósł o 0,5 procent w trzecim kwartale. Jego wcześniejsze szacunki mówią, że skurczyło się o 0,5 proc. Wygląda na to, że amerykańska gospodarka mogłaby znieść spowolnienie mieszkaniowe i ograniczenia płynnościowe banków. Dow zakończył rok nieco poniżej swojego październikowego maksimum, na poziomie 13 264,82.
2008
Pod koniec stycznia BEA zrewidował swój wzrost PKB w czwartym kwartale. Mówi się, że wzrost wyniósł tylko 0,6 procent. Gospodarka straciła 17 000 miejsc pracy, po raz pierwszy od 2004 roku. Dow zlekceważył wiadomości i krążył od 12 000 do 13 000 do marca.
W dniu 17 marca Rezerwa Federalna interweniowała, aby uratować bank inwestycyjny Bear Stearns , będący pierwszą ofiarą kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime . Dow spadł do dziennego minimum 11 650,44, ale wydawał się odzyskać. W rzeczywistości wielu uważało, że ratowanie Bear Stearns uwolni inwestorów. Oczekiwali, że interwencja pozwoli uniknąć bessy . W maju Dow wzrósł ponad 13 000. Wydawało się, że najgorsze minęło.
W lipcu 2008 r. Kryzys kredytów hipotecznych typu subprime zagroził sponsorowanym przez rząd agencjom Fannie Mae i Freddie Mac . Wymagały pomocy rządowej . Departament Skarbu zagwarantował 25 miliardów dolarów pożyczek i kupił akcje Fannie i Freddiego.
FHA zagwarantowała 300 miliardów nowych pożyczek. Dow spadł, zamykając się na 10962,54 w dniu 15 lipca. Odbiło się i pozostało powyżej 11.000 przez resztę lata.
Wrzesień 2008 r
Miesiąc zaczął się od mrożących wieści. W poniedziałek 15 września 2008 r. Lehman Brothers ogłosił upadłość. Dow obniżył 504,48 punktów.
We wtorek, 16 września, Fed ogłosił, że ratuje giganta ubezpieczeniowego AIG . Złożył on kredyt w wysokości 85 miliardów dolarów w zamian za 79,9 procent kapitału, skutecznie przejmując własność. AIG zabrakło gotówki. Starał się spłacić swapy na zwłokę w spłacie kredytu , które wydał przeciwko nie spełnionym obecnie papierom wartościowym zabezpieczonym hipoteką.
W środę, 17 września, fundusze rynku pieniężnego straciły 144 miliardy dolarów. Tam większość firm zaparkowała na noc gotówkę. Firmy wpadły w panikę, przechodząc na jeszcze bezpieczniejsze banknoty skarbowe.
Zrobili to, ponieważ stawki Libor były wysokie. Banki podniosły stopy, bo bali się pożyczać sobie nawzajem. Dow stracił 449,36 punktów.
W czwartek, 18 września, rynki odbiły o 400 punktów. Inwestorzy dowiedzieli się o nowym pakiecie ratunkowym dla banków.
W piątek, 19 września, Dow zakończył tydzień na 11388,44. Było to tylko nieco poniżej poniedziałkowego otwarcia 11 416 377. Fed utworzył Instrument Płynności Płynnego Funduszu Inwestycyjnego Aktywów Rynkowych Papierów Wartościowych. Pożyczono 122,8 miliarda dolarów bankom na kupno papierów komercyjnych z funduszy rynku pieniężnego . Komunikat Fed potwierdził, że rynki kredytowe zostały częściowo zamrożone iw panice.
W sobotę, 20 września, sekretarz Paulson i szef Rezerwy Federalnej Ben Bernanke przesłali Kongresowi projekt ustawy o bankowej pomocy finansowej. Dow wyniósł około 11 000 do 29 września, kiedy Senat zagłosował przeciwko ustawie o pomocy finansowej. Dow spadł 777,68 punktów, najwięcej w jednym dniu w historii. Rynki światowe również wpadły w panikę:
- Indeks MSCI World Index spadł o 6 procent w ciągu jednego dnia, najwięcej od czasu jego powstania w 1970 roku.
- Brazylijska Ibovespa została zatrzymana po spadku o 10 procent.
- Londyński FTSE spadł o 15 procent.
- Złoto wzrosło do ponad 900 USD za uncję.
- Ropa spadła do 95 USD za baryłkę.
Aby przywrócić stabilność finansową, Fed podwoił swoje swapy walutowe z zagranicznymi bankami centralnymi w Europie, Anglii i Japonii do 620 miliardów dolarów. Rządy świata zostały zmuszone do zapewnienia całej płynności na zamrożonych rynkach kredytowych.
Październik 2008
Kongres ostatecznie uchwalił ustawę ratunkową na początku października, ale szkoda już została zrobiona. Departament Pracy poinformował, że gospodarka straciła aż 156 000 miejsc pracy w poprzednim miesiącu. W poniedziałek, 6 października, Dow spadł o 800 punktów, zamykając poniżej 10 000 po raz pierwszy od 2004 roku.
Fed próbował zasilić banki pożyczając 540 miliardów dolarów funduszom rynku pieniężnego. Fundusze potrzebowały gotówki, by sprostać ciągłej masie umorzeń. Od sierpnia wycofano ponad 500 miliardów dolarów z rynków pieniężnych.
JPMorgan Chase zarządzał funduszem inwestycyjnym funduszu rynku pieniężnego Fed. Kupił do 600 miliardów dolarów certyfikatów depozytowych, banknotów i papierów komercyjnych, które byłyby dostępne za 90 dni. Pozostałe 60 miliardów dolarów pochodziło z samych rynków pieniężnych. Ale kupowali także papier komercyjny od MMIFF.
Fed szybko obniżył stopę funduszy federalnych do zaledwie 1 procenta . Ale stopa pożyczek banku Libor wzrosła do najwyższego poziomu 3,46 proc . Fed koordynował również dofinansowanie z globalnego banku centralnego.
Dow odpowiedział spadkiem o 13 procent w ciągu miesiąca. Pod koniec października BEA wydała więcej otrzeźwiających wiadomości. Gospodarka skurczyła się o 0,3 procent w trzecim kwartale. Naród był w recesji .
Listopad 2008
Miesiąc zaczął się od kolejnych złych wieści. Departament Pracy poinformował, że w październiku gospodarka straciła przytłaczającą liczbę 240 000 miejsc pracy. Dofinansowanie AIG wzrosło do 150 miliardów dolarów. Ministerstwo Skarbu ogłosiło, że wykorzystuje część dofinansowania wartego 700 miliardów dolarów na zakup preferowanych akcji w bankach narodów. Producenci samochodów z Wielkiej Trójki poprosili o dofinansowanie z budżetu federalnego . Do 20 listopada 2008 r. Dow spadł do poziomu 7 552,59, co stanowiło nową obniżkę. Ale krach na giełdzie w 2008 roku jeszcze się nie skończył.
Grudzień 2008 r
Fed obniżył stopę funduszy federalnych do zera, najniższego poziomu w historii. Dow zakończył rok w obrzydliwym 8776,39, prawie 34 procent w roku.
2009
W przypływie optymizmu Dow 2 wspiął się do 9,034,69 z 2 stycznia 2009 roku. Inwestorzy wierzyli, że nowa administracja Obamy może poradzić sobie z recesją ze swoim zespołem doradców ekonomicznych . Ale złe wiadomości gospodarcze nadal trwały. Dow spadł na dno 6.594.44 w dniu 5 marca 2009 roku.
Niedługo potem plan bodźców ekonomicznych Obamy wpajał pewność potrzebną do powstrzymania paniki. 24 lipca 2009 r. Dow osiągnął wyższy poziom. Zamknęło się to 9 093,24, pokonując jego najwyższy poziom z stycznia. Dla większości, krach na giełdzie w 2008 roku dobiegł końca.
Następstwa
Inwestorzy znosili emocjonalne blizny po katastrofie przez następne cztery lata. 1 czerwca 2012 r. Spanikowali biedny majowy raport o zatrudnieniu i kryzys zadłużenia w strefie euro. Dow spadł o 275 punktów, a dziesięcioletnia benchmarkowa rentowność skarbu spadła do 1,443 w ciągu dnia. To był najniższy wskaźnik od ponad 200 lat. Sygnalizowało to, że zaufanie, które wyparowało w 2008 roku, nie powróciło na Wall Street.
W 2013 r. Rynek giełdowy w końcu odzyskał. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy zyskał więcej punktów niż w jakimkolwiek roku w historii. Ceny akcji rosły szybciej niż zyski, tworząc bańkę aktywów . Dow ustanowił ponad 250 rekordów zamknięcia do lutego 2018 r. Obawy o inflację i wyższe stopy procentowe niemal wysłały Dow do korekty . Podobnie jak wiele innych przeszłych krachów na giełdzie , nie doprowadziło to do recesji.