Rynek, który sprzedaje 5,1 biliona USD NA DZIEŃ
Jak to działa
Wszystkie transakcje walutowe odbywają się parami. Sprzedajesz swoją walutę, by kupić inną. Każdy podróżny, który zdobył obcą walutę, dokonał transakcji na rynku Forex. Na przykład, gdy wyjeżdżasz na wakacje do Europy, wymieniasz dolary na euro według kursu. Sprzedajesz dolary amerykańskie i kupujesz euro. Kiedy wrócisz, zamienisz swoje euro z powrotem na dolary. Sprzedajesz euro i kupujesz dolary amerykańskie.
Najbardziej znanym rodzajem handlu forex jest handel na miejscu. To prosty zakup jednej waluty za pomocą innej waluty. Zazwyczaj natychmiast otrzymujesz obcą walutę. Jest podobny do wymiany waluty na wycieczkę. Jest to umowa między przedsiębiorcą a animatorem rynku lub sprzedawcą. Kupiec kupuje określoną walutę po cenie kupna od animatora rynku i sprzedaje inną walutę po cenie sprzedaży. Cena kupna jest nieco wyższa niż cena sprzedaży. Różnica między nimi jest nazywana "spreadem". Jest to koszt transakcji dla inwestora, który z kolei jest zyskiem wypracowanym przez animatora rynku.
Zapłaciłeś ten spread nie zdając sobie z tego sprawy, kiedy wymieniłeś swoje dolary na euro. Zauważysz to, jeśli dokonasz transakcji, odwołasz podróż, a potem spróbujesz natychmiast wymienić euro na złote. Nie dostaniesz tej samej kwoty z powrotem.
Największym składnikiem transakcji walutowych są swapy walutowe.
Dwie strony zgadzają się pożyczać od siebie waluty po kursie kasowym. Zgadzają się na zamianę określonej daty na przyszłą stawkę. Banki centralne wykorzystują te swapy, aby utrzymać dostępność walut obcych dla swoich banków członkowskich. Banki używają go tylko na potrzeby pożyczek overnight i krótkoterminowych. Większość linii swapowych ma charakter dwustronny , co oznacza, że są one tylko między bankami dwóch krajów. Importerzy, eksporterzy i handlowcy również angażują się w swapy.
Wiele firm kupuje transakcje typu forward. To jest jak handel punktowy, z wyjątkiem wymiany w przyszłości. Płacisz niewielką opłatę, aby zagwarantować, że otrzymasz uzgodnioną stawkę w pewnym momencie w przyszłości. Transakcje terminowe zabezpieczają przed ryzykiem walutowym. Chroni przed ryzykiem wzrostu wartości waluty do czasu, kiedy jej potrzebujesz.
Krótka sprzedaż to rodzaj transakcji forward, w której najpierw sprzedajesz walutę obcą . Robisz to, pożyczając je od dealera. Obiecujesz kupić go w przyszłości po uzgodnionej cenie. Robisz to, gdy myślisz, że wartość waluty spadnie w przyszłości. Firmy mają krótką walutę, aby uchronić się przed ryzykiem. Ale zwarcie jest bardzo ryzykowne. Jeśli wartość waluty wzrośnie, musisz ją kupić od dealera po tej cenie.
Ma te same plusy i minusy co akcje krótkoterminowe .
Opcje walutowe dają prawo do zakupu waluty obcej w uzgodnionym terminie i cenie. Nie jesteś zobowiązany do jej zakupu, dlatego opcja różni się od umowy terminowej.
Ile pieniędzy sprzedaje każdego dnia
W Banku Rozrachunków Międzynarodowych przeprowadzane są ankiety na temat średniego dziennego obrotu na rynku forex co trzy lata. W kwietniu 2016 r. Było to 5 567 trylionów dolarów. Oto wybuch w trylionach:
| Rodzaj | Ilość | Procent |
|---|---|---|
| Swaps | 2,378 USD | 48% |
| Miejsce | 1,652 USD | 33% |
| Naprzód | 6 699 USD | 14% |
| Opcje | 0,254 USD | 5% |
| Całkowity | 5,067 USD | 100% |
Liczba ta opiera się na wartości netto. Nie obejmuje duplikatów wpisów księgowych, które występują, gdy handel walutami odbywa się między krajami. Po uwzględnieniu tych wpisów, które są nazywane wartościami brutto-brutto, łączna kwota wynosi 6,514 trylionów USD.
Handel spadł nieznacznie z rekordowego 5,377 tryliona USD sprzedanego w kwietniu 2013 r.
Jest to wynikiem spowolnienia na rynku transakcji natychmiastowych. W 2010 roku 3,9 biliona dolarów było przedmiotem obrotu na rynku forex dziennie. W 2007 r. Przed recesja osiągnęła wysoki dochód w wysokości 3,324 tryliona USD dziennie. Transakcje na rynku Forex rosły w czasie kryzysu finansowego w 2008 roku . W 2004 roku handlowano tylko 1,934 bilionami dolarów dziennie.
Waluty najbardziej wymieniane
W kwietniu 2016 r. 88 procent transakcji miało miejsce między dolarem amerykańskim a inną walutą. Kolejne euro to 31 procent. W kwietniu 2010 r. Spadło to z 39%. Handel jenów powrócił z siłą. Jej obroty wzrosły z 17 procent w 2007 r. Do 22 procent w 2016 r. Handel chińskim juanem wzrósł ponad dwukrotnie z 2 procent w 2013 r. Do 4 procent w 2016 r.
Poniższy wykres z BIS pokazuje 10 największych walut i procent globalnych transakcji walutowych w 2016 roku.
| Waluta | % handlu światowego |
| USD (dolar amerykański) | 88 |
| EUR (Euro) | 31 |
| JPY (jen) | 22 |
| GBP (funt) | 13 |
| AUD (dolar australijski) | 7 |
| CHF (frank szwajcarski) | 5 |
| CAD (dolar kanadyjski) | 5 |
| CNY (chiński juan) | 4 |
| MXN (peso meksykańskie) | 2 |
| NZD (dolar nowozelandzki) | 2 |
Najwięksi kupcy
Banki są największymi handlowcami, co stanowi 24 procent dziennych obrotów. Jest to źródło dochodów dla tych banków, które odnotowały spadek zysków po kryzysie kredytów hipotecznych typu subprime. Firmy inwestycyjne zawsze szukają nowych i opłacalnych sposobów inwestowania. Handel walutami jest doskonałym punktem wyjścia dla ekspertów finansowych, którzy posiadają umiejętności ilościowe, aby inwestować w skomplikowanych obszarach.
Fundusze hedgingowe i zastrzeżone firmy handlowe zajmują drugie miejsce i przyczyniają się do 11 procent. Chociaż stanowią one mniejszą część, ich obrót wzrasta z tego samego powodu, co banki ".
Fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe odpowiadają za kolejne 11 procent całkowitego obrotu.
Korporacje wnoszą tylko 9 procent. Przedsiębiorstwa wielonarodowe muszą handlować walutami obce, aby chronić wartość swojej sprzedaży do innych krajów. W przeciwnym razie, jeśli wartość waluty danego kraju spadnie, sprzedaż międzynarodowa również będzie. Może się to zdarzyć, nawet jeśli ilość sprzedawanych produktów rośnie.
Dlaczego handel na rynku Forex jest tak ogromny
Zmienność na rynku Forex maleje, zmniejszając ryzyko dla inwestorów. Pod koniec lat 90. zmienność często dotyczyła nastolatków. Czasami dochodziło nawet do 20 procent w handlu z dolarem amerykańskim i jenem. Obecnie zmienność wynosi poniżej 10 procent. Liczba ta uwzględnia zmienność historyczną lub ceny w przeszłości. Obejmuje również zmienność implikowaną. Oczekuje się, że przyszłe ceny będą się różnić, w zależności od opcji futures .
Dlaczego zmienność jest niższa? Po pierwsze, w większości gospodarek inflacja była niska i stabilna. Banki centralne nauczyły się mierzyć, przewidywać i dostosowywać inflację.
Po drugie, polityki banku centralnego są bardziej przejrzyste. Wyraźnie sygnalizują, co zamierzają zrobić. W rezultacie rynki mają mniejszą szansę na nadmierną reakcję.
Trzy, wiele krajów zgromadziło także duże rezerwy walutowe . Trzymają je w swoich bankach centralnych lub państwowych funduszach majątkowych . Fundusze te zniechęcają do spekulacji walutowych, które powodują niestabilność.
Cztery, lepsza technologia pozwala na szybsze reakcje ze strony podmiotów handlujących forex. Prowadzi to do łagodniejszych korekt walutowych. Im więcej inwestorów, tym więcej transakcji. Przyczynia się to do dodatkowego wygładzenia na rynku.
Pięć, więcej krajów przyjmuje elastyczne kursy wymiany , które pozwalają na naturalne i stopniowe ruchy. Stałe kursy wymiany są bardziej narażone na wzrost presji. Kiedy siły rynku przytłaczają je w końcu, powoduje to ogromne wahania kursów wymiany. Dotyczy to w szczególności walut rynków wschodzących . Elastyczne kursy wymiany spowodują, że staną się ważniejszymi globalnymi graczami gospodarczymi. Kraje "BRIC" ( Brazylia , Rosja , Indie i Chiny ) wydawały się odporne na recesję do niedawna, więc inwestorzy forex bardziej angażowali się w swoje waluty. W 2013 r. Niektóre z tych krajów zaczęły słabnąć, co doprowadziło do exodusu i szybkiej deprecjacji ich walut.
Dlaczego recesja nie zmniejszyła obrotu
BIS był zaskoczony, że recesja nie wpłynęła na wzrost obrotów na rynku Forex, podobnie jak w przypadku wielu innych form inwestycji finansowych. Badanie BIS wykazało, że 85 procent wzrostu wynikało ze zwiększonej aktywności handlowej z "innych instytucji finansowych".
Tylko kilku handlowców o wysokiej częstotliwości wykonuje większość transakcji. Wielu z nich pracuje dla banków, które obecnie zwiększają obszar swojej działalności w imieniu największych dealerów. Ostatni, ale nie najmniej ważny jest wzrost handlu internetowego przez inwestorów detalicznych (lub zwykłych). Wszystkim tym grupom znacznie łatwiej było handlować elektronicznie.
Ta zmiana jest potęgowana przez handel algorytmiczny, zwany również handlem programowym. Eksperci komputerowi lub "quant jocks" tworzą programy, które automatycznie przeprowadzają transakcje po spełnieniu określonych parametrów. Parametry te mogą być zmianami stóp procentowych banku centralnego, wzrostem lub spadkiem produktu krajowego brutto danego kraju lub zmianą wartości samego dolara . Po spełnieniu jednego z tych parametrów transakcja jest automatycznie wykonywana.
Jak wpływa na gospodarkę USA
Ogólnie rzecz biorąc, niższa zmienność w handlu forex oznacza mniejsze ryzyko w gospodarce światowej niż w minionych dekadach. Czemu? Banki centralne stały się mądrzejsze. Rynki walutowe są teraz bardziej wyrafinowane. Oznacza to, że są mniej podatni na manipulację. W rezultacie, dramatyczne straty w oparciu o wahania kursów walut, jak widzieliśmy w Azji w 1998 r., Są mniej prawdopodobne.
Handlowcy wciąż spekulują na rynku forex. W maju 2015 r. Cztery banki (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays i Royal Bank of Scotland) przyznały się do fałszowania kursów wymiany walut. Dołączają do UBS, Bank of America i HSBC, którzy już przyznali się do ustalania cen i zmowy ze sobą, aby manipulować kursami walut. Dochodzenie jest związane z dochodzeniem w sprawie Libor .
Nawet bez bezwarunkowego ustalania cen inwestorzy mogą tworzyć bańki aktywów po kursach wymiany. Mogło to mieć miejsce w przypadku dolara amerykańskiego w 2014 r. Iw ostatnim kwartale 2008 r. Silny dolar sprawia, że eksport w USA jest mniej konkurencyjny. Spowalnia wzrost PKB . Jeśli inwestorzy obniżą dolara, kraje produkujące ropę naftową podniosą cenę ropy, ponieważ ropa jest sprzedawana w dolarach. Rozwój handlu forex musi być lepiej uregulowany, aby uniknąć potencjalnych baniek i popiołów.