Używanie zmienności lotności
Część 1: Wprowadzenie do korekty zmienności .
Wielu inwestorów indywidualnych korzysta z opcji, aby zwiększyć swój potencjał zarobkowy. Wśród tych inwestorów są ci, którzy wolą przeżyć łatwą drogę przez całe życie - i to w jaki sposób radzą sobie z inwestowaniem i handlem. Nie ma w tym nic złego, ale jeśli poświęcisz trochę czasu, aby dowiedzieć się więcej, szanse na to, że Twój występ się poprawi, są duże.
Jednym ze sposobów, w jaki bardziej zaawansowany sprzedawca opcji może skorzystać z dodatkowej wiedzy, pojawia się w sytuacjach, gdy zmienia się skośność zmienności (tj. "Płaskość" lub "nachylenie" krzywej lotności).
- Kiedy krzywa skosu jest względnie stroma według standardów historycznych, jest to dobra okazja do zainicjowania transakcji, które przyniosą zysk - jeśli i kiedy krzywa stanie się mniej stroma i spadnie w kierunku swojej średniej wartości.
Strome skew przekłada się na wyższe ceny (z powodu wyższego IV) dla opcji put OTM i niższych cen dla opcji call OTM. Przedsiębiorca może wybrać spread, który obejmie te drogie opcje sprzedaży, aby uzyskać teoretyczną przewagę. Na przykład wskaźnik spreadu pozwala sprzedającemu sprzedać większą ilość dalszych opcji OTM - po podwyższonej cenie - wtedy kupuje. UWAGA: Sprzedaż dodatkowych lub nagich opcji może być dla ciebie zbyt ryzykowna, ponieważ potencjalna strata jest zasadniczo nieograniczona. - Kiedy obecna krzywa krzywej jest względnie płaska według historycznych standardów, wówczas inwestorzy mogą skorzystać z tej sytuacji, korzystając z opcji OTM za mniej niż zwykle. Ta strategia działa dla inwestorów, którzy wolą posiadać opcje OTM jako ochronę portfela, mimo że opcje tracą wartość w miarę upływu czasu . Jest również popularny wśród przedsiębiorców, którzy lubią posiadać połączenia OTM - właśnie w przypadku niespodziewanego gwałtownego wzrostu rynku.
Płaska krzywa stanowi okazję dla handlowców zajmujących się handlem motylami, ponieważ strategia ta obejmuje kupowanie opcji OTM o obniżonej cenie i sprzedawanie opcji ATM (at-the-money).
Proces oceniania, czy bieżące pochylenie jest płaskie lub strome, nie jest trudny, ale ustalenie, czy istnieje krawędź, którą można przechwycić, wymaga czasu. Jeśli planujesz skorzystać z jak największej liczby okazji, aby uzyskać teoretyczną przewagę w przypadku opcji handlowych, warto poświęcić czas na zrozumienie podstawowych pojęć dotyczących opcji , w tym skrócenie zmienności.
Wymienione tutaj pomysły są podobne do tych opublikowanych przez Jareda Woodarda w Condor Options .