Jak określić, czym jest Twoja firma
Istnieje wiele powodów, aby mieć aktualną wycenę biznesu. Na przykład:
- Być może będziesz musiał sprzedać firmę ze względu na emeryturę, zdrowie, rozwód lub z powodów rodzinnych.
- Możesz potrzebować finansowania dłużnego lub kapitałowego w celu ekspansji lub problemów z płynnością finansową. Potencjalni finansiści lub inwestorzy będą chcieli zobaczyć, że firma ma wystarczającą wartość.
- Możesz dodać akcjonariuszy (lub jednego lub więcej akcjonariuszy może życzyć sobie wykupu). W takim przypadku należy ustalić wartość udziałów.
Bez względu na przyczynę, wartość Twojej firmy zależy od wielu czynników, od obecnego stanu gospodarki po bilans Twojej firmy. Jeśli na przykład ostatnio sprzedały się podobne firmy w Twojej okolicy, wartość Twojej firmy będzie określona w dużej mierze przez cenę sprzedaży poprzedniej sprzedaży.
Zrób to dobrze
Właściciele firm nie powinni przeprowadzać własnej wyceny przedsiębiorstw. To zbyt dużo jak spytanie matki, jak bardzo utalentowane jest jej dziecko. Ani właściciel firmy, ani matka nie mają wystarczającej odległości, aby się cofnąć i obiektywnie odpowiedzieć na pytanie.
Aby mieć pewność, że ustawisz i uzyskasz najlepszą cenę, gdy sprzedajesz firmę, uzyskaj wycenę biznesową sporządzoną przez profesjonalistę, na przykład Chartered Business Valuator (CBV). W Stanach Zjednoczonych można znaleźć wycenę działalności gospodarczej za pośrednictwem strony internetowej Amerykańskiego Stowarzyszenia Rzeczoznawców (ASA), natomiast w Kanadzie można je znaleźć za pośrednictwem kanadyjskiego Instytutu Biegłych w Biznesie Rzeczoznawców Walutowych.
Osoba oceniająca biznes (lub ktokolwiek, kto ocenia Twój biznes, np. Księgowy), użyje różnych metod wyceny przedsiębiorstw, aby ustalić uczciwą cenę dla Twojej firmy, na przykład:
Trzy biznesowe metody wyceny
1. Podejście oparte na aktywach
Zasadniczo te metody wyceny przedsiębiorstw łączą wszystkie inwestycje w biznesie.
Wyceny przedsiębiorstw oparte na aktywach można przeprowadzać przy założeniu kontynuacji działalności lub na zasadzie likwidacji.
- Podejście oparte na aktywach wykazuje wartość bilansową netto aktywów i odejmuje wartość zobowiązań.
- Podejście oparte na aktywach likwidacyjnych określa gotówkę netto, która byłaby otrzymana, gdyby wszystkie aktywa zostały sprzedane, a zobowiązania spłacone.
Korzystanie z podejścia opartego na aktywach w celu wyceny działalności jednoosobowej jest trudniejsze. W korporacji wszystkie aktywa są własnością firmy i zwykle są uwzględniane w sprzedaży przedsiębiorstwa. Zasoby w jednoosobowym gospodarstwie istnieją na nazwisko właściciela, a oddzielenie aktywów od biznesu i osobistego użytku może być trudne.
Na przykład, jeden właściciel w firmie zajmującej się pielęgnacją trawników może korzystać z różnych urządzeń do pielęgnacji trawników zarówno w celach biznesowych, jak i osobistych. Potencjalny nabywca firmy musiałby ustalić, jakie aktywa zamierza sprzedać właścicielowi w ramach prowadzonej działalności.
2. Zdobywanie podejścia do wartości
Te metody wyceny przedsiębiorstw opierają się na założeniu, że prawdziwa wartość firmy leży w jej zdolności do wytwarzania bogactwa w przyszłości. Najczęstszym podejściem do zarabiania jest Kapitalizacja poprzednich zarobków.
Dzięki takiemu podejściu taksator określa oczekiwany poziom przepływów pieniężnych dla firmy, korzystając z wcześniejszych zarobków firmy, normalizuje je dla nietypowych przychodów lub wydatków i zwielokrotnia oczekiwane znormalizowane przepływy pieniężne przez współczynnik kapitalizacji.
Czynnik kapitalizacji jest odzwierciedleniem, jaką stopę zwrotu spodziewałby się rozsądny nabywca w odniesieniu do inwestycji, a także miarą ryzyka, że oczekiwane zyski nie zostaną osiągnięte.
Zdyskontowana metoda Future Earnings to inne podejście do wyceny przedsiębiorstw, gdzie zamiast średniej z wcześniejszych zarobków stosowana jest średnia tendencji przewidywanych przyszłych zysków i dzielona przez współczynnik kapitalizacji.
Jakie mogą być takie stopy kapitalizacji? W dokumencie dotyczącym zarządzania, który omawia "Ile warta jest twoja firma?" , firma prawnicza Grant Thornton LLP sugeruje:
"Firmy o ugruntowanej pozycji z historią wysokich zysków i dobrym udziałem w rynku często mogą handlować ze stopą kapitalizacji wynoszącą na przykład 12% do 20%. Nieudowodnione firmy na fluktuującym i zmiennym rynku mają tendencję do handlu z dużo wyższymi stopami kapitalizacji, powiedzmy 25% do 50%. "
Wycena przedsiębiorstwa jednoosobowego pod względem przeszłych zarobków może być trudna, ponieważ lojalność klienta jest bezpośrednio związana z tożsamością właściciela firmy. Niezależnie od tego, czy firma wymaga konsultacji hydraulicznych czy zarządzania, obecni klienci automatycznie oczekują, że nowy właściciel zapewni taki sam poziom usług i profesjonalizmu?
Każda wycena usługi jednoosobowej zorientowanej na usługi musi obejmować oszacowanie procentu działalności, która może zostać utracona w wyniku zmiany właściciela. Zauważ, że można to złagodzić w wielu przypadkach, na przykład gdy zaufany członek rodziny (który może już znać listę klientów) przejmuje firmę.
3. Podejścia oparte na wartości rynkowej
Wartości rynkowe zbliżają się do wyceny przedsiębiorstw, aby ustalić wartość swojej firmy, porównując firmę z podobnymi firmami, które niedawno sprzedały. Oczywiście ta metoda działa dobrze tylko wtedy, gdy istnieje wystarczająca liczba podobnych firm do porównania.
Przypisywanie wartości przedsiębiorstwom jednoosobowym w oparciu o wartość rynkową jest szczególnie trudne. Z definicji przedsiębiorstwa prywatne są własnością prywatną, więc próba znalezienia publicznych informacji o wcześniejszej sprzedaży podobnych przedsiębiorstw nie jest zadaniem łatwym.
Chociaż metoda Earning Value Approach jest najpopularniejszą metodą wyceny przedsiębiorstw, w przypadku większości firm, niektóre połączenia metod wyceny przedsiębiorstw będą najpiękniejszym sposobem na ustalenie ceny sprzedaży.
Klauzule o zakazie konkurencji mogą mieć wpływ na wycenę
Klauzule o zakazie konkurencji są często zawarte w umowach dotyczących sprzedaży przedsiębiorstwa, w szczególności w przypadkach, gdy wartość firmy stanowi istotną część wyceny. Nikt nie chce kupować firmy przy założeniu, że obecni klienci będą nadal patronować firmie tylko po to, aby poprzedni właściciel natychmiast przyłączył się do konkurenta lub otworzył podobną działalność na tym samym obszarze.
Klauzule o zakazie konkurencji zazwyczaj zawierają ograniczenia, takie jak:
- Zakazanie sprzedawcy otwarcia konkurencyjnego przedsiębiorstwa na tym samym obszarze geograficznym
- Dołączenie limitu czasowego do konkurencji - na przykład kupujący może zażądać, aby sprzedawca nie prowadził bezpośredniej konkurencji przez okres pięciu lat
Porozumienia o zakazie konkurencji mogą stanowić drażliwą kwestię prawną i często są przedmiotem spraw sądowych między kupującymi i sprzedającymi po sprzedaży przedsiębiorstwa. Z prawnego punktu widzenia, aby możliwe było wyegzekwowanie, ograniczenia umieszczone w klauzuli o zakazie konkurencji muszą być jasno określone i "rozsądne". Pakty o zakazie konkurencji mogą zostać unieważnione przez sądy, jeśli zostanie stwierdzone, że egzekwowanie przepisów nakłada zbyt szerokie i / lub nieuzasadnione ograniczenia na zdolność sprzedawcy do kontynuowania handlu i zarabiania na życie. Klauzule o zakazie konkurencji powinny być weryfikowane przez prawnych przedstawicieli kupującego i sprzedającego przed sprzedażą przedsiębiorstwa.
A co z firmami franczyzowymi?
Umowy franczyzy definiują ogólnie, w jaki sposób można sprzedać franczyzę, a te różnią się w zależności od sprzedawcy franczyzy - sprawdź umowę franczyzy. Niektóre umowy przewidują, że franczyzodawcy odkupią twoją franczyzę bezpośrednio za ustaloną cenę. Inni zapewniają pomoc przy wycenie i lokalizowaniu kupującego, ponieważ w ich najlepszym interesie leży zapewnienie nieprzerwanego prowadzenia działalności.
Najlepszy wybór może być kombinacją
Chociaż metoda Earning Value Approach jest najpopularniejszą metodą wyceny przedsiębiorstw, w przypadku większości firm, niektóre połączenia metod wyceny przedsiębiorstw będą najpiękniejszym sposobem na ustalenie ceny sprzedaży. Pierwszym krokiem jest wynajęcie profesjonalnego wycenianego biznesu; on lub ona będzie w stanie doradzić ci w sprawie najlepszej metody lub metod, aby ustalić cenę, aby móc z powodzeniem sprzedać swój biznes.