Niektóre ważne cechy, które powinna posiadać dobra inwestycja
Te cztery cechy powinny służyć jako pomocna wskazówka przy poszukiwaniu dobrej inwestycji, oświetlając lepszych kandydatów, a jednocześnie eliminując te, które mogą być nieodpowiednie dla ciebie.
1. Jaka jest cena całej firmy w oparciu o to, co płacisz za udział?
Prowadząc badania, ważne jest, aby spojrzeć na coś więcej niż tylko aktualną cenę akcji - trzeba spojrzeć na cenę całej firmy. "Koszt" nabycia całej korporacji nazywamy kapitalizacją rynkową , lub limitem rynkowym za krótkie i często jest określany przez specjalistów finansowych (jeśli dodać długu na górze, to jest znany jako wartość przedsiębiorstwa ). W skrócie, pułap rynkowy to cena wszystkich dostępnych akcji zwykłych pomnożona przez podaną cenę za akcję w danym momencie. Firma z milionem akcji i ceną akcji w wysokości 75 USD za akcję posiadałaby limit rynkowy w wysokości 75 milionów USD (1 000 000 akcji wyróżniających się 75 USD na akcję = 75 000 000 USD kapitalizacji rynkowej).
Ten test kapitalizacji rynkowej może pomóc Ci uniknąć przepłacania za akcje. Weź pod uwagę przypadek serwisu eBay i General Motors w okresie największej świetności ery Internetu. W pewnym momencie podczas boomu eBay miał taki sam limit rynkowy, jak cała korporacja General Motors. Mając to na uwadze, w 2000 r. General Motors zarobił 3,96 miliarda dolarów zysku , podczas gdy serwis eBay zarobił tylko 48,3 miliona dolarów (nie wliczając kosztów opcji na akcje!).
Ale gdybyś wykupił jedną, musiałbyś zapłacić taką samą kwotę. To prawie niewiarygodne, że każdy rozsądny inwestor zapłaciłby taką samą cenę za obie firmy, ale opinia publiczna została uwiedziona wizjami szybkiego zysku i łatwej gotówki . (Nie jest to nawet szczególnie dobra ilustracja, biorąc pod uwagę, że General Motors reprezentuje gorszy rodzaj cyklicznego biznesu i nieustannie dąży do kłopotów .)
Kolejnym przydatnym narzędziem do pomiaru względnego kosztu akcji jest stosunek ceny do zysków (lub stosunek p / e za krótki). Zapewnia cenny standard porównania alternatywnych możliwości inwestycyjnych.
2. Czy firma regularnie kupuje własne zapasy i redukuje liczbę zaległych udziałów?
Jednym z najważniejszych kluczy do inwestowania jest to, że ogólny wzrost przedsiębiorstw nie jest tak ważny, jak wzrost na akcję . Firma może mieć taki sam zysk, sprzedaż i przychody przez pięć kolejnych lat, ale przynosi duże zyski inwestorom, zmniejszając całkowitą liczbę wyemitowanych akcji .
Mówiąc prościej, pomyśl o swojej inwestycji jak o dużej pizzy. Każdy kawałek reprezentuje jeden udział w magazynie. Czy wolałbyś mieć kawałek pizzy, która została pocięta na dwanaście plastrów lub pocięta na osiem plasterków?
Pizza, która została pocięta na osiem części, będzie miała większe kawałki z większą ilością sera i dodatkami.
Ta sama zasada obowiązuje w biznesie. Akcjonariusz powinien życzyć sobie zespołu zarządzającego, który prowadzi aktywną politykę zmniejszania liczby akcji pozostających w obrocie, jeśli alternatywne sposoby wykorzystania kapitału nie są tak atrakcyjne, co zwiększa udział każdego inwestora w spółce. Kiedy korporacyjny "placek" jest podzielony na mniej części, każda akcja reprezentuje większy procent własności w zyskach i majątku firmy. Niestety, wiele zespołów zarządzających koncentruje się na budowaniu domeny, a nie na zwiększaniu zamożności akcjonariuszy.
3. Jakie są Twoje powody inwestowania w firmę?
Zanim dodasz udział firmy do akcji w swoim portfelu inwestycyjnym, mądrze byłoby zapytać siebie, dlaczego jesteś zainteresowany inwestowaniem w tę konkretną firmę.
Niebezpiecznie jest zakochiwać się w korporacji i kupować ją wyłącznie dlatego, że czuje się czule za swoje produkty lub ludzi. W końcu najlepsza firma na świecie jest kiepską inwestycją, jeśli za nią zapłacisz za dużo.
Upewnij się, że fundamenty firmy (aktualna cena, zyski, dobre zarządzanie itp.), Które można znaleźć w firmowych dokumentach, takich jak raport roczny, 10K i 10Q , są jedynym powodem, dla którego inwestujesz. Wszystko inne opiera się na twoich emocjach; prowadzi to raczej do spekulacji niż do inteligentnego inwestowania. Musisz usunąć uczucia z równania i wybrać inwestycje oparte na zimnych, twardych danych. Wymaga to cierpliwości i chęci odejścia od potencjalnej pozycji magazynowej, jeśli nie wydaje się ona być wyceniona lub zaniżona.
4. Czy zamierzasz przechowywać akcje przez 10, 15 lub 25 lat?
Jeśli nie chcesz kupować udziałów w spółce i zapomnieć o nich przez następne dziesięć lat ( pięć lat w absolutnym minimum ), naprawdę nie masz żadnego interesu w posiadaniu tych akcji. Prosta, ale bolesna prawda tego jest widoczna na Wall Street każdego dnia. Profesjonalni menedżerowie ds. Pieniądza próbują pokonać Dow Jones Industrial Average , która jest zbiorem 30 w dużej mierze niezarządzanych zapasów, ale rok po roku nie mniej znaczący odsetek nie robi tego. Wydaje się niemożliwe, aby portfel zarządzany przez najlepszych umysłów w finansach nie mógł pokonać nie zarządzanego portfela długoterminowych akcji utrzymywanych w nieskończoność, ale tak się dzieje (częściowo ze względu na strukturę motywacyjną stworzoną przez samych inwestorów, którzy wynagradzają gorącą działalność i krzykliwą strategię imiona - menedżerowie portfela, którzy próbowali zachowywać się racjonalnie, mogą mieć trudniejszy okres przyciągania aktywów).
Gwarantowaną drogą do sukcesu było od zawsze wybieranie doskonałej firmy , płacenie jak najmniejszej kwoty za pierwszy udział, rozpoczęcie programu uśredniania kosztów dolara , reinwestowanie dywidend i pozostawienie pozycji w spokoju przez kilka dziesięcioleci.