Brokerzy, obligacje typu "over-the-counter" i giełdowe
Inwestowanie w obligacje wiąże się ze znacznie większą złożonością niż inwestowanie w akcje . Rynek długu wymaga nauki dla początkujących inwestorów, zwłaszcza na rynku indywidualnych obligacji korporacyjnych.
W przeciwieństwie do akcji, obligacje często są kupowane i sprzedawane w zamkniętym świecie doświadczonych osobistości i ekspertów. Rynek obligacji korporacyjnych jest zasadniczo rynkiem instytucjonalnym, z niewielką ilością miejsca dla drobnych inwestorów.
Można jednak kupić nowo wyemitowane obligacje korporacyjne od brokera i starsze obligacje na rynku pozagiełdowym (OTC).
Nowe problemy z obligacjami
Rynek obligacji korporacyjnych ma dwa odrębne poziomy. Pierwszy lub pierwotny rynek reprezentuje nowe emisje obligacji. Kiedy korporacja decyduje się na sprzedaż obligacji w celu pozyskania kapitału, negocjuje umowy z bankierami inwestycyjnymi i dużymi inwestorami instytucjonalnymi, aby umieścić te obligacje na rynku.
Ceny tych nowych kwestii, które są porównywalne z początkowymi ofertami publicznymi akcji, wydają się łatwiejsze do zrozumienia. A każdy, kto kupi nowy numer, płaci tę samą cenę, zwaną ceną oferty.
Jednak zdobycie podstawowej oferty obligacji jest dość trudne, podobnie jak trudność z kupowaniem akcji w ofercie publicznej przed rozpoczęciem publicznego obrotu. Zazwyczaj trzeba mieć określone relacje, najlepiej z bankierem w jednej z instytucji zarządzających pierwotną ofertą obligacji.
Drobni inwestorzy nie będą mogli łatwo grać w tę grę.
Rynek wtórny
Rynek wtórny obejmuje kupno i sprzedaż obligacji po pierwszej ofercie. Mniejszy inwestor może uzyskać dostęp do tego rynku, ale powinien podchodzić ostrożnie.
Rynek wtórnych obligacji składa się niemal wyłącznie z rynku pozagiełdowego.
Większość transakcji odbywa się na zamkniętych, własnych systemach obrotu obligacjami lub przez telefon. Przeciętny inwestor może uczestniczyć tylko za pośrednictwem brokera. Co ważniejsze, wycena obligacji na rynku wtórnym może być bardzo trudna do zidentyfikowania i zrozumienia.
Zrobić trochę pracy domowej
Jeśli chcesz kupić obligacje korporacyjne na rynku wtórnym, zrób wystarczająco dużo badań, aby dowiedzieć się, czy płacisz przyzwoitą cenę za obligacje. W szczególności spójrz na sprzedaż ostatnich obligacji, aby obliczyć, co oznacza "marża" lub "spread" na obligacjach.
Spread określa różnicę między tym, co zapłacił makler obligacji za obligację, a ceną, którą chce sprzedać. W odróżnieniu od prowizji od akcji, spread jest wbudowany w cenę obligacji, co sprawia, że prawie niemożliwe jest, aby wiedzieć, ile zyskuje sprzedawca obligacji.
Urząd Regulacji ds. Przemysłu Finansowego, pozarządowa agencja regulacyjna, oferuje obecnie informacje o cenach na temat niedawnych transakcji z udziałem obligacji za pośrednictwem systemu TRACE, co może zapewnić pewną widoczność spreadów. Zanim zgodzisz się na zakup obligacji za pośrednictwem brokera, spójrz na ostatnie cytaty dotyczące danej obligacji lub porównywalny problem. Następnie zrób przybliżoną kalkulację wysokości naliczanego przez brokera spreadu.
Sprawdź swojego brokera
Po ustaleniu, jakiego spreadu prawdopodobnie zapłacisz, lub jaką prowizję zapłacisz, jeśli Twój broker nie będzie posiadał tej obligacji, ale obiecuje ją kupić na rynku, Twoja praca dopiero się zaczyna .
Zakup obligacji korporacyjnej wymaga znacznie wyższego poziomu należytej staranności niż zakup akcji. Postępuj zgodnie ze wskazówkami stowarzyszeń branżowych, które dokładnie monitorują rynek i szukają specjalisty finansowego.
Idź na giełdę
Seria skandali wśród sprzedawców obligacji w ostatnich latach doprowadziła do zwiększenia przejrzystości w sposobie funkcjonowania branży. Krok po kroku rynek obligacji ewoluuje i zaczyna przypominać giełdę.
Dziś można kupować i sprzedawać obligacje na giełdzie. Giełda nowojorska uruchomiła system obligacji NYSE w kwietniu 2007 r., Zastępując starszy system automatycznej obligacji systemem, który działa lepiej dla małych inwestorów.
Liczba obligacji sprzedawanych za pośrednictwem obligacji NYSE znacznie wzrosła od czasu wprowadzenia na rynek, a nowe emisje obligacji są regularnie dodawane. Niemniej jednak obligacje giełdowe stanowią niewielki procent całego rynku. Szacunki są różne, ale według niektórych mniej niż 15 procent światowych obligacji jest dostępnych do handlu na przejrzystych, łatwo monitorowanych giełdach.
Obligacje mogą być mądrą inwestycją, chociaż prosperowanie na rynku obligacji korporacyjnych wymaga znacznej ilości staranności i wysiłku. Rozważcie fundusze obligacyjne lub rządowe instrumenty dłużne jako alternatywy, które zapewniają bezpieczeństwo obligacji bez komplikacji związanych z kupowaniem pojedynczych obligacji korporacyjnych.