Zróżnicuj swój portfel z ekspozycją na globalne nieruchomości
W tym artykule przyjrzymy się międzynarodowym REIT i przyczynom, dla których inwestorzy mogą chcieć uwzględnić je w swoich portfelach, aby zdywersyfikować ryzyko i potencjalnie zwiększyć zwroty.
Czym są REIT?
Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) to firmy, które są właścicielami i najczęściej aktywnie zarządzają nieruchomościami komercyjnymi generującymi dochód. Oprócz posiadania tej nieruchomości, niektóre fundusze REIT inwestują również w kredyty i inne zobowiązania dłużne zabezpieczone hipoteką na nieruchomości. Większość dużych REIT w USA to jednostki notowane na giełdach.
Często REIT otrzymują specjalne korzyści podatkowe, które pozwalają im uniknąć podatku dochodowego od osób prawnych, o ile przekazują inwestorom zdecydowaną większość (90% +) swoich dochodów. Warto zauważyć, że pomimo unikania podwójnego opodatkowania, struktura nie oznacza, że straty podatkowe w REIT są przenoszone na inwestorów w celu wykorzystania jako przeniesienia lub zrekompensowania zysków kapitałowych.
Dlaczego warto inwestować w REIT?
Inwestowanie w REIT zarówno w kraju, jak i za granicą ma wiele zalet. Na przykład Ibbotson Associates, dział badań rynkowych Morningstar, stwierdziła, że własność REIT w czasie historycznie zwiększała całkowity zysk inwestorów i / lub obniżała ogólne ryzyko zarówno w portfelu akcji, jak i papierów o stałym dochodzie.
Dla inwestorów amerykańskich międzynarodowe REIT oferują jeszcze większą dywersyfikację w wielu przypadkach, ponieważ nieruchomość nie jest powiązana z rynkiem amerykańskim. W przypadku inwestorów międzynarodowych, REIT mają również niskie współczynniki korelacji z rynkiem krajowym danego kraju. W połączeniu te atrybuty sprawiają, że międzynarodowe REIT są świetną opcją dla dywersyfikacji.
Międzynarodowe REIT 101
Międzynarodowe REIT stanowią obecnie większość REIT na całym świecie po udanym debiucie w USA i Australii. Te papiery wartościowe mają wiele zalet i wad, ale mogą uzupełniać większość zdywersyfikowanych portfeli międzynarodowych.
Międzynarodowe REIT oferują inwestorom wiele korzyści, w tym:
- Inflation Hedge - Nieruchomości są powszechnie uważane za zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ zazwyczaj budują wartość w czasie, pomimo amortyzacji w walutach świeckich.
- Silne zyski z dywidend - wiele REIT oferuje atrakcyjne stopy dywidendy , ponieważ przepisy podatkowe wymagają, aby firmy dystrybuowały większość swoich dochodów.
- Conservative Management - Ponieważ fundusze REIT zazwyczaj muszą przekazywać swoje dochody inwestorom, zarząd ma mniej pieniędzy na wydatki na kosztowne projekty dla zwierząt domowych.
- Dywersyfikacja - REIT to świetny sposób na dywersyfikację istniejącego portfela akcji zarówno poprzez klasę aktywów, jak i różnice geograficzne.
Pomimo ich pozytywnych cech, istnieje wiele zagrożeń dla inwestowania w międzynarodowe REIT, w tym:
- Ryzyko polityczne - prawa ziemi i podatki mogą być kluczowymi sprawami politycznymi w wielu krajach na całym świecie, gdzie nieruchomości są mniej rozwinięte niż w USA
- Ryzyko walutowe - Kursy walut mogą znacząco wpłynąć na wszystkie zagraniczne akcje, ale przede wszystkim na REIT, biorąc pod uwagę duże dywidendy, które są zazwyczaj widywane.
- Ryzyko podatkowe - REIT w innych krajach mogą być wyjątkowo nieefektywne pod względem podatkowym, szczególnie jeśli inwestor jest opodatkowany według zwykłych stawek dochodowych.
- Płynność i przejrzystość - Międzynarodowe REIT mogą być bardzo płynne i nieprzejrzyste, co może stwarzać wiele zagrożeń dla inwestorów, zwłaszcza tych o krótkoterminowych horyzontach czasowych.
Najlepsze sposoby inwestowania w REIT
Najprostszym sposobem inwestowania w międzynarodowe REIT jest wykorzystanie funduszy ETF ( Exchange- Traded Funds). Warto zauważyć, że wiele z tych funduszy ETF nie oferuje zysków z dywidend, ale raczej zyski kapitałowe z reinwestycji jakichkolwiek dywidend. W rezultacie inwestorzy dochodowi mogą lepiej wybierać konkretne REIT do zakupu, które oferują atrakcyjne zyski.
Do najpopularniejszych międzynarodowych funduszy REIT ETF należą:
- SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO)
- WisdomTree International Real Estate (DRW)
- SPDR Dow Jones International Real Estate (RWX)
- iShares S & P Dev z USA nieruchomości (WPS)
- iShares FTSE EPRA / NAREIT Dev Real Estate (IFGL)
Dolna linia
Międzynarodowe REIT to świetny sposób na dywersyfikację portfela i budowanie ekspozycji na rynkach nieruchomości na całym świecie. Często najlepszym sposobem inwestowania w międzynarodowe REIT są ETFy, ponieważ są one przedmiotem obrotu na giełdzie amerykańskiej i zapewniają większą płynność niż pojedyncze zagraniczne REIT.