Opcje indeksów handlowych
Korzystając z opcji inwestowania w indeks Standard & Poor's 500, istnieją dwa bardzo podobne zasoby, z których można wybrać: SPX i SPY. Te opcje są idealne do handlu, ponieważ są bardzo płynne przy dużych obrotach i łatwo jest wejść i wyjść z danej pozycji.
Wszystko o SPX
SPX, czyli indeks Standard & Poor's 500, to indeks giełdowy oparty na 500 największych firmach, których akcje są notowane do obrotu na NYSE lub NASDAQ .
Termin "największy" odnosi się do kapitalizacji rynkowej (cena akcji pomnożona przez liczbę akcji) w stanie zapasów.
W przeciwieństwie do średniej przemysłowej Dow Jones, która jest indeksem składającym się z równej liczby akcji (skorygowanej o podziały akcji) każdej z 30 spółek, SPX jest indeksem ważonym kapitalizacją. Tłumaczenie: Waga firmy w indeksie (tj. Liczba akcji reprezentowanych w portfelu akcji) jest równa pułapowi rynkowemu tej firmy podzielona przez całkowity pułap rynkowy wszystkich spółek w indeksie. Wcześniejsze
Sam bazowy składnik aktywów nie dokonuje obrotu i nie ma akcji do kupna lub sprzedaży. SPX to teoretyczny indeks, którego cena jest obliczana tak, jakby był to prawdziwy portfel z dokładnie poprawną liczbą akcji każdego z 500 akcji. Ponieważ kapitalizacja rynkowa większości akcji zmienia się z dnia na dzień, lista 500 konkretnych zapasów w indeksie jest okresowo aktualizowana.
Sam SPX może nie handlować, ale z pewnością obie opcje kontraktów terminowych na pewno.
Wszystko o SPY
SPY (nazywany "pająkami") to ETF (fundusz wymiany handlowej). Przy zakupie lub sprzedaży akcji (na giełdzie) cena transakcji jest bardzo zbliżona do ceny SPY, ale może nie być dokładnym dopasowaniem, ponieważ jej cena rynkowa jest określana podobnie jak w przypadku każdego innego zabezpieczenia - na rynku aukcyjnym.
Zarządzający inwestycjami zbudowali portfel, który ma na celu dostarczenie wyników inwestycyjnych, które (przed wydatkami) naśladują cenę i rentowność indeksu S & P 500. UWAGA: Portfel może być jedynie przybliżony do indeksu SPX, ale wyniki są "wystarczająco dobre", aby dopasować się do ogromnej liczby osób, które obracają akcjami.
SPY wypłaca kwartalną dywidendę i jest to ważne, ponieważ często wykonywane są opcje call na pieniądze, aby ich właściciele mogli zebrać dywidendę.
Ważne różnice dla traderów. SPX vs. SPY
- SPY wypłaca dywidendę, a SPX nie. Dzień wypłaty dywidendy to zwykle trzeci piątek Marca, Czerwca, Września, grudnia, który odpowiada dacie wygaśnięcia. Ważne jest, aby zachować ostrożność podczas zawierania transakcji na pieniądze, ponieważ większość takich połączeń jest wykonywana na dywidendę w dniu wygaśnięcia piątku. Jeśli posiadasz takie opcje, nie możesz pozwolić sobie na utratę dywidendy i musisz wiedzieć, jak zdecydować, czy chcesz ćwiczyć. SPX nie wypłaca dywidendy.
- Opcje SPY są w stylu amerykańskim i mogą być wykonywane w dowolnym momencie (po tym, jak kupiec je kupi) przed ich wygaśnięciem. Opcje SPX są i mogą być wykonywane dopiero po wygaśnięciu.
- Opcje SPY zaprzestają obrotu na koniec działalności w dniu wygaśnięcia piątek. Opcje SPX są nieco bardziej skomplikowane. Wszystkie opcje SPX - z wyjątkiem tych, które wygasają w trzeci piątek miesiąca - wygasają tak samo jak opcje SPY (na zakończenie działalności w dniu wygaśnięcia piątek). Opcje SPX, które wygasają w 3. piątek, kończą się w dniu poprzedzającym trzeci piątek. Cena rozliczeniowa (tj. Cena zamknięcia dla cyklu wygaśnięcia) jest ustalana przez ceny otwarcia każdego z 500 akcji w indeksie - w trzeci piątek.
- Opcje SPY są rozliczane w akcjach. Opcje SPX są rozliczane w gotówce (wartość ITM opcji jest przenoszona z rachunku opcji sprzedawcy do właściciela opcji.
- Jedna opcja SPX (ta sama cena wykonania i wygaśnięcie) jest warta około 10 x wartość jednej opcji SPY. To jest bardzo ważne. SPX handluje blisko 1200 $, a SPY handluje blisko 120 USD. Tak więc jedna opcja SPX z opcją kupna pieniędzy jest opcją zakupu wartości bazowej w wysokości 120 000 USD. Jedna opcja SPY daje właścicielowi prawo do zakupu akcji ETF o wartości 12.000 USD. Jeśli handlujesz wieloma opcjami za jednym razem, może zapłacić za zamianę 5 opcji SPX zamiast 50 opcji SPY. Plan ten pozwala zaoszczędzić znaczące dolary w prowizjach, ale oznacza handel europejskimi opcjami i obrót instrumentem bazowym bez dywidendy. To nie będzie odpowiednie dla każdego tradera.
Twoje portfolio ma dwa sposoby wykorzystania indeksu S & P 500 jako podstawowego aktywa. Możesz wymienić indeks (SPX) lub ETF (SPY).