Co to jest polityka pieniężna?
"Polityka pieniężna" jest terminem ogólnym opisującym działania banku centralnego - w Stanach Zjednoczonych, Rezerwie Federalnej USA lub "Fed". Fed przewiduje prowadzenie polityki, która maksymalizuje zarówno zatrudnienie, jak i stabilność cenową, oraz jest niezależny od wpływu decydentów (tj. Kongresu i prezydenta). W ramach Rezerwy Federalnej politykę pieniężną ustala Federalny Komitet Otwartego Rynku , który spotyka się osiem razy w roku w celu oceny polityki.
Głównym narzędziem, za pomocą którego banki centralne określają krótkoterminowe stopy procentowe polityki pieniężnej . W Stanach Zjednoczonych jest to określane mianem stopy funduszy federalnych lub "funduszy federalnych " w skrócie. Podnosząc stopy procentowe, bank centralny może zwiększyć koszty pożyczek, a tym samym spowolnić tempo działalności gospodarczej, co powinno - teoretycznie - pomóc w ograniczeniu presji inflacyjnej . Obniżając stopy procentowe, bank centralny obniża koszt pieniądza. Stymuluje to gospodarkę, ułatwiając osobom prywatnym i firmom pożyczanie pieniędzy, co z kolei napędza działalność gospodarczą, obniżając koszty zakupu domu lub finansowania projektu.
Tradycyjnie banki centralne nie dążyły do kontroli stóp długoterminowych , ale wyjątkowe okoliczności, które nastąpiły po kryzysie finansowym w 2008 roku, skłoniły Fed do zaangażowania się w politykę znaną jako luzowanie ilościowe (QE) i operację Twist . Przy stawkach już na poziomie zerowym, Fed został zmuszony do pójścia tą drogą, aby stłumić długoterminowe stopy procentowe i pomóc gospodarce w odzyskaniu sił po recesji po kryzysie.
Co to jest polityka fiskalna?
Polityka fiskalna odnosi się do działań rządu - a nie banku centralnego - związanych z podatkami i wydatkami. Debata na temat wpływu polityki fiskalnej na gospodarkę trwa już od ponad wieku, ale generalnie uważa się, że wyższe wydatki rządowe pomagają stymulować gospodarkę, a niższe wydatki są hamulcem.
Jednocześnie uważa się, że wyższe podatki ograniczają wzrost gospodarczy , podczas gdy niższe podatki pomagają go stymulować. Ponownie, jest to kwestia debaty i opinie często różnią się w zależności od lokalizacji danej osoby w spektrum politycznym.
Jak wydatki rządowe wpływają na gospodarkę? Weźmy na przykład przypadek powolnej gospodarki, w której rząd decyduje się na zwiększenie wydatków w niektórych obszarach; na przykład budowanie nowych mostów. To działanie sprawia, że ludzie pracują, a oni z kolei wydają pieniądze na towary i usługi, co pomaga w zatrudnieniu większej liczby osób i tak dalej. Ten rodzaj polityki jest określany jako "ekspansywny". Odwrotnie, decyzja o ograniczeniu wydatków rządowych jest "skurczona".
W polityce monetarnej i fiskalnej pierwszy z nich postrzegany jest jako mający największy wpływ na gospodarkę, a polityka fiskalna jest postrzegana jako mniej skuteczny sposób wpływania na trendy wzrostu.
Wpływ polityki pieniężnej i fiskalnej na gospodarkę
Ważnym aspektem polityki pieniężnej i fiskalnej jest to, że żadna z nich nie występuje w próżni. Zamiast tego pracują razem, aby wpłynąć na warunki ekonomiczne. Jeśli chodzi o politykę pieniężną, banki centralne, takie jak Fed, muszą ocenić, w jaki sposób polityka fiskalna wpłynie na gospodarkę, aby mogły odpowiednio dostosować swoje podejście.
W tym samym kierunku wyniki gospodarcze działań banku centralnego - wyższy wzrost i / lub wyższa inflacja w porównaniu do wolniejszego wzrostu i / lub niższej inflacji - mogą wpłynąć na podejście polityków do opodatkowania i wydatków rządowych.
Na przykład w Europie skutki kryzysu związanego z zadłużeniem w regionie wymagały od rządów zacieśnienia polityki fiskalnej, co z kolei przyczyniło się do wysoce stymulującej polityki Europejskiego Banku Centralnego . Podobnie, Rezerwa Federalna USA przytoczyła obawy dotyczące zmniejszenia wydatków rządowych jako jeden z powodów, dla których zdecydowała się kontynuować politykę luzowania ilościowego do czwartego kwartału 2013 r., Nawet jeśli wielu inwestorów oczekiwało, że zacznie "ograniczać" zakres QE.
Jak polityka rządu wpływa na Twoje inwestycje
Idealna strategia inwestycyjna obejmuje podejście typu "hands-off", w którym decyzje opierają się na horyzoncie czasowym inwestora i tolerancji ryzyka .
Powiedziawszy to, warto mieć świadomość tendencji w polityce fiskalnej i monetarnej, biorąc pod uwagę rosnący wpływ obu czynników na wyniki rynku finansowego. Bardziej niż kiedykolwiek, ceny zarówno akcji, jak i obligacji są napędzane przez interpretację inwestorów przez rząd i politykę banku centralnego, a nie przez tradycyjne, podstawowe czynniki. Dlatego warto zwracać uwagę na nagłówki gazet, aby mieć pełne zrozumienie, dlaczego inwestycje są realizowane w ich obecnej formie. Aby zapoznać się z kwestiami wpływającymi na rynek obligacji, zobacz moją specjalną sekcję, Problemy w wiadomościach.