Sześć sposobów na legalne tworzenie pieniędzy z cienkiego powietrza
Cele polityki pieniężnej
Głównym celem banków centralnych jest zarządzanie inflacją . Drugim jest zmniejszenie bezrobocia , ale dopiero po opanowaniu inflacji.
Rezerwa Federalna USA, podobnie jak wiele innych banków centralnych, ma określone cele dotyczące tych celów. Szuka stopy bezrobocia poniżej 6,5 proc. Fed twierdzi, że naturalna stopa bezrobocia wynosi pomiędzy 4,7 procent a 5,8 procent. Chce, aby stopa inflacji bazowej wynosiła od 2,0 do 2,5 procent. Dąży do zdrowego wzrostu gospodarczego . To 2-3-procentowy roczny wzrost produktu krajowego brutto .
Rodzaje polityki pieniężnej
Banki centralne stosują skróconą politykę pieniężną w celu ograniczenia inflacji. Mają wiele narzędzi do robienia tego. Najczęstsze są podwyżki stóp procentowych i sprzedaż papierów wartościowych poprzez operacje otwartego rynku .
Wykorzystują ekspansywną politykę pieniężną do obniżania bezrobocia i unikania recesji . Obniżają stopy procentowe, kupują papiery wartościowe od banków członkowskich i korzystają z innych narzędzi w celu zwiększenia płynności.
Polityka pieniężna a polityka fiskalna
Idealnie, polityka pieniężna powinna działać w zgodzie z polityką fiskalną rządu krajowego.
To rzadko działa w ten sposób. To dlatego, że przywódcy rządowi zostają ponownie wybrani do obniżenia podatków lub zwiększenia wydatków. To oznacza nagradzanie wyborców i płatników kampanii, mówiąc wprost. W rezultacie polityka fiskalna jest zazwyczaj ekspansywna . Aby uniknąć inflacji w tej sytuacji, polityka pieniężna musi być restrykcyjna.
Jak na ironię, w czasie Wielkiej Recesji politycy zaniepokoili się długiem USA . To dlatego, że przekroczył poziom odniesienia wskaźnika zadłużenia do PKB w wysokości 100 procent. W rezultacie polityka fiskalna stała się kontrakcyjna właśnie wtedy, gdy musiała być ekspansywna. Aby to zrekompensować, Fed wprowadził ogromne ilości pieniędzy do gospodarki za pomocą luzowania ilościowego .
Sześć narzędzi polityki pieniężnej
Wszystkie banki centralne mają trzy wspólne narzędzia polityki pieniężnej . Większość ma o wiele więcej. Wszyscy pracują razem w gospodarce, zarządzając rezerwami banków.
Fed ma sześć głównych narzędzi. Po pierwsze, ustanawia rezerwę obowiązkową , która mówi bankom, ile pieniędzy musi mieć na rezerwę każdej nocy. Gdyby nie rezerwa obowiązkowa, banki pożyczałyby 100 procent wpłaconych pieniędzy. Nie każdy potrzebuje wszystkich swoich pieniędzy każdego dnia, więc banki mogą bezpiecznie wypożyczyć większość z nich.
Fed wymaga, aby banki zatrzymywały 10 procent depozytów na rezerwę. W ten sposób mają wystarczająco dużo gotówki, by zaspokoić większość żądań odkupienia. Kiedy Fed chce ograniczyć płynność, zwiększa rezerwę obowiązkową. Fed robi to tylko w ostateczności, ponieważ wymaga wielu formalności.
O wiele łatwiej jest zarządzać rezerwami banków przy użyciu stopy funduszy federalnych .
Jest to stopa procentowa, którą banki pobierają od siebie nawzajem, aby przechowywać nadwyżkę gotówki przez noc. Cel tej stawki ustalany jest na ośmiu dorocznych posiedzeniach Federalnego Komitetu Otwartego Rynku . Stopa funduszy Fed wpływa na wszystkie pozostałe stopy procentowe , w tym stopy kredytów bankowych i oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Trzecim narzędziem Fed jest stopa dyskontowa . W ten sposób bank pobiera opłaty za pożyczki z czwartego narzędzia Fed, czyli okna rabatu . FOMC zwykle ustala stopę dyskontową o pół punktu większą niż stopa funduszy Fed. To dlatego, że Fed woli banki pożyczać od siebie nawzajem.
Po piąte, Fed wykorzystuje operacje otwartego rynku, aby kupować i sprzedawać Treasurys i inne papiery wartościowe od banków członkowskich. Zmienia to rezerwę, którą banki mają pod ręką, bez zmiany wymogu dotyczącego rezerwy.
Po szóste, wiele banków centralnych, w tym Fed, stosuje cel inflacyjny .
Jasno określa oczekiwania, że chcą inflacji. Dzieje się tak dlatego, że ludzie chętniej kupują, jeśli wiedzą, że ceny rosną.
Ponadto Rezerwa Federalna stworzyła wiele nowych narzędzi do radzenia sobie z Wielką Recesją . Obejmują one instrument finansowania w formie papierowej oraz kredyt na aukcje terminowe .