Fundusze obligacji komunalnych i ekwiwalent podatkowy
Dlaczego więc chcesz kupić fundusz obligacji komunalnych, jeśli możesz kupić inny fundusz obligacji, który ma wyższy zysk?
Co to są fundusze obligacji komunalnych?
Fundusze obligacji komunalnych posiadają obligacje emitowane przez władze państwowe i samorządowe (oraz inne podmioty powiązane).
Fundusze obligacji komunalnych nabywane są na ogół z powodu korzystnego traktowania podatkowego obligacji komunalnych oraz korzyści z dywersyfikacji funduszu inwestycyjnego . Ale jak ustalić, czy rentowność komunalnego funduszu obligacji jest atrakcyjna w porównaniu do funduszu obligacji podlegającego opodatkowaniu? Wszystko inne jest równe, odpowiedź leży w równoważniku podatkowym.
Fundusze obligacji komunalnych wolne od podatku
Ogólnie rzecz biorąc, dochody generowane w ramach funduszy obligacji komunalnych są wolne od podatku na poziomie federalnym. Jeżeli fundusz posiada obligacje komunalne wyemitowane w kraju macierzystym inwestora, to odsetki te są również wolne od podatku na poziomie państwa.
Ze względu na wolną od podatku obligacje komunalne, emitent (w tym przypadku gminy) może zaoferować niższy zysk niż obligacje podlegające opodatkowaniu (np. Obligacje przedsiębiorstw, obligacje skarbowe USA ) o podobnych cechach (tj. Zapadalność, jakość kredytowa), podczas gdy nadal przyciąga inwestorów.
Szybkie wyliczenie ekwiwalentu podatkowego pomoże inwestorowi zdecydować, czy jest on dobrym kandydatem na fundusz obligacji komunalnych.
Odpowiednik podatkowy równoważny dochodom z obligacji komunalnych
Zakładając podobną dojrzałość i jakość kredytu, czy wolałbyś kupić obligację podlegającą opodatkowaniu, która płaci 5%, czy wolną od podatku obligację komunalną, która płaci 4%? Prostym rozwiązaniem jest obliczenie plonu równoważnego podatkowi. Ekwiwalent podatkowy to rentowność przed opodatkowaniem, którą musi zapłacić podlegająca opodatkowaniu obligacja, aby wyrównać rentowność obligacji komunalnych bez podatku.
Na przykład, jeśli inwestor w ramach przedziału o wartości 35% krańcowego podatku porównuje dwa wyżej wymienione obligacje, inwestor podzieli wolną od podatku obligację komunalną o jedną sztukę minus jego stawka podatkowa:
Równoważność podatkowa = .04 / 1 - 0,35 = 6,15%
Obliczenia mówią nam, że 6,15% rentowność obligacji podlegającej opodatkowaniu jest równoważna z dochodami wolnymi od podatku w wysokości 4%. Tak więc, jeśli porównasz podlegające opodatkowaniu fundusze obligacji z funduszami obligacji komunalnych, ekwiwalent podatkowy jest rozsądnym miejscem do rozpoczęcia procesu badawczego.
Możesz także pomnożyć dochód do opodatkowania w wysokości 5% o jeden minus swoją stawkę podatku (.05 razy 1-.35 = 0,0325). Obliczenia te mówią nam, że rentowność obligacji podlegających opodatkowaniu w wysokości 5% jest równa dochodowi funduszu obligacji komunalnych wolnego od podatku w wysokości 3,25%.
Czy fundusze dla gminnych obligacji są dla Ciebie?
Fundusze obligacji komunalnych są ogólnie atrakcyjne dla inwestorów w wysokokwotowe przedziały podatkowe i poza podatkowymi rezerwami emerytalnymi (np. IRA, 401ks), w których podatek jest odroczony od obligacji podatkowych. Powinieneś jednak użyć obliczenia plonu równoważnego podatkowi, aby określić, czy zysk po opodatkowaniu jest atrakcyjny.
Możesz także ponownie zapoznać się z podstawami opodatkowania funduszy inwestycyjnych .