Akumulacja: brak dodatków, brak sekwencji zwrotów Ryzyko
Załóżmy, że zainwestowałeś 100 000 USD w 1996 r. W indeksie S & P 500.
Poniżej znajdują się deklaracje indeksu.
- 1996 23,10%
- 1997 33,40%
- 1998 28,60%
- 1999 21.0%
- 2000 -9,10%
- 2001 -11,90%
- 2002 -22,10%
- 2003 28,70%
- 2004 10.90%
- 2005 4.90%
Twoje 100 000 $ wzrosło do 238 673 $. Nie jest zły. Twoje 100 000 $ zarobione niewiele ponad 9% annualizowanej stopy zwrotu. Teraz przypuśćmy, że te powroty pokazane powyżej wystąpiły w odwrotnej kolejności (jak pokazano poniżej w tym artykule) ... skończyło się na tej samej kwocie: 238 673 USD. Kolejność, w jakiej następuje zwrot, nie ma wpływu na wynik, jeśli nie inwestujesz regularnie (kupujesz inwestycje) lub regularnie się wycofujesz (sprzedając inwestycje).
Wycofywanie dochodów i uzyskiwanie takich samych zwrotów
Przypuśćmy teraz, że zamiast powyższego scenariusza przeszedłeś na emeryturę w 1996 roku. Zainwestowałeś 100 000 $ w indeks S & P 500, a na koniec każdego roku wycofałeś 6 000 $. W ciągu dziesięciu lat otrzymałeś 60 000 $ dochodu i masz 162.548 $ głównej lewicy. Dodaj te dwa, a otrzymasz 222.548 $.
Ponownie zarobiłeś ponad 9% stopy zwrotu.
Zwroty występują w przeciwnej kolejności
Załóżmy, że przeszedłeś na emeryturę w 1996 r., Zainwestowałeś te same 100 000 $ i wylosowałeś te same 6 000 rocznie - ale wymienione powyżej zwroty były w dokładnie odwrotnej kolejności, jak pokazano poniżej.
- 1996 4.90%
- 1997 10.90%
- 1998 28,70%
- 1999 -22,1%
- 2000 -11,90%
- 2001 -9,10%
- 2002 21.0 %%
- 2003 28,60%
- 2004 33.4 %%
- 2005 23,10%
(Dodatkowe dane zwrotów są dostępne w historycznych zwrotach z rynku ).
Po wycofaniu dochodu zmiana kolejności, w jakiej nastąpił zwrot, wpłynęła na ciebie. Teraz, po upływie dziesięciu lat, otrzymałeś 60 000 $ dochodu i zostało 125 691 $. Dodaj dwa razem, a otrzymasz 185 691 $. Odpowiada to około 7,80% stopy zwrotu. Nieźle, ale nie tak dobrze, jak 222,5248 USD, które otrzymalibyście, gdyby zwroty miały miejsce na odwrót.
W latach emerytalnych, jeśli wysoki odsetek zwrotów ujemnych wystąpi w początkowych latach przejścia na emeryturę, będzie to miało trwały negatywny wpływ i zmniejszy kwotę dochodu, który możesz wypłacić w ciągu swojego życia. Nazywa się to sekwencją ryzyka zwrotu.
Po przejściu na emeryturę, ponieważ musisz okresowo sprzedawać inwestycje, aby zaspokoić swoje potrzeby związane z przepływem pieniężnym, jeśli pierwsze ujemne wyniki wystąpią jako pierwsze, w efekcie sprzedasz część udziałów, a tym samym zmniejszysz posiadane przez Ciebie udziały, które są dostępne do udziału w późniejszym pozytywnym wyniku. zwraca.
Ryzyko sekwencyjne jest nieco podobne do dolara kosztu uśredniania w odwrotnej kolejności
Sekwencja ryzyka zwrotu jest nieco przeciwna do uśredniania kosztu dolara .
Kosztem średniego uśrednienia inwestujesz regularnie i kupujesz więcej akcji, gdy inwestycje spadną (w takim przypadku negatywna sekwencja zwrotów na początku działa na korzyść, gdy kupujesz więcej udziałów). Ale kiedy zarabiasz, sprzedajesz regularnie, a nie kupujesz. Musisz mieć przygotowany plan, aby upewnić się, że nie musisz sprzedawać zbyt wielu akcji, gdy inwestycje spadną.
Zabezpieczanie się przed ryzykiem sekwencji
Ze względu na ryzyko sekwencyjne podłączenie prostej stopy zwrotu do internetowego narzędzia planowania emerytalnego nie jest skutecznym sposobem na zaplanowanie przejścia na emeryturę. Narzędzie online zakłada, że każdego roku zarabiasz ten sam zwrot. Portfel nie działa w ten sposób. Możesz inwestować dokładnie w ten sam sposób iw ciągu dwudziestu lat możesz zarobić 10% plus zyski, aw innym dwudziestoleciu zyskasz 4% zwrotów.
Średnie zwroty również nie działają. Połowa czasu powrotu będzie poniżej średniej. Czy chcesz mieć plan emerytalny, który działa tylko przez połowę czasu? Lepszą opcją niż używanie średnich jest użycie niższego zwrotu w planowaniu; coś odzwierciedlającego niektóre z najgorszych dziesięcioleci w przeszłości. W ten sposób, jeśli dostaniesz złą sekwencję (zła gospodarka), już to zaplanowałeś.
Posiadanie zdyscyplinowanego procesu inwestycyjnego może również pomóc w zarządzaniu ryzykiem sekwencji. Reguły wypłat dla tworzenia emerytury Dochód zapewnia sześć wytycznych, których możesz użyć, aby dostosować wypłaty w trakcie podróży. Inną opcją jest wykorzystanie inwestycji zapewniających gwarantowany dochód. 7 sposobów budowania piętra gwarantowanej emerytury Dochód da ci kilka pomysłów, jak się do tego podejść.
Można również stworzyć portfel obligacji z wykupionymi obligacjami , aby każdego roku obligacja była spłacana, aby zaspokoić potrzeby związane z przepływami gotówkowymi (obejmowałaby ona pierwsze 5-10-letnie przepływy gotówkowe). W ten sposób reszta twojego portfela może znajdować się w akcjach, a ta część kapitału jest w istocie nadal w fazie akumulacji - możesz wybrać odbiór zysków, aby kupić więcej obligacji w latach w trakcie lub po silnych zyskach z rynku akcji.
Najlepszą rzeczą, jaką możesz zrobić, to zrozumieć, że wszystkie wybory wiążą się z kompromisem między ryzykiem a powrotem. Opracuj plan dochodu emerytalnego , zastosuj zdyscyplinowane podejście oparte na czasie i zaplanuj pewną elastyczność.