Dowiedz się o innych zobowiązaniach w bilansie

Inwestowanie Lekcja 3 - Analiza bilansu

W ten sam sposób garść kategorii w bilansie sklasyfikowanym jako "inne" służy jako rodzaj "catch-all" dla pozycji, które nie mieszczą się w jednej z głównych linii, sekcja zatytułowana "inne pasywa" jest haczykiem - wszystkie kategorie, w których firmy mogą konsolidować swoje różne długi i zobowiązania. Aby dowiedzieć się, co składa się na specyfikę innych pasywów w bilansie danej firmy, należy sprawdzić przypisy zakopane głęboko w formularzu 10-K lub rocznym raporcie .

Jeśli patrzysz na coś takiego jak firma holdingowa, która jest obecnie używana przez wiele korporacji, zwłaszcza tych, które są częścią S & P 500 lub Dow Jones Industrial Average , w sekcji innych pasywów mogą znajdować się takie elementy, jak międzyfirmowe pożyczki, które powstają, gdy jedna z dywizji lub jednostek zależnych spółki pożycza pieniądze od innych działów lub filii spółki. Pozostałe zobowiązania mogą również obejmować rozliczenia międzyokresowe bierne, należne podatki od sprzedaży lub inne drobiazgi.

Chociaż znaczenie tego konkretnego zapisu w bilansie będzie różne, od firmy do firmy, w większości przypadków, w większości firm, pozostałe pozycje pasywów bilansu nie powinny być szczególnie istotne. Dopóki nic nie wygląda na coś niezwykłego i uważasz, że banknoty odpowiednio wyjaśniają, co oznaczają kwoty długu i jak się pojawiają, zwykle wystarcza to, aby przejść do analizy.

Większość tych zobowiązań jest oczywiste i nie jest tak ważne w ogólnej strukturze kapitału, jak inne główne zobowiązania, które omówiliśmy już w tej lekcji. Naprawdę starasz się znaleźć coś, co się wyróżnia; która podnosi czerwone flagi lub nie powinno tam być.

Aby przedstawić rzeczywistą ilustrację, wyciągnąłem roczny raport Johnson & Johnson.

Ostatnim pełnym rokiem obrachunkowym był rok 2015. Otwierając sekcję na stronie 31, w sekcji Skonsolidowany bilans prezentuje "Inne zobowiązania" w wysokości 10 241 000 000 USD na koniec roku. To stanowiło jedynie 16,4% z 62 261 000 000 USD zobowiązań ogółem wobec firmy i tylko 7,7% łącznej wartości aktywów firmy. Johnson & Johnson jest ogromną spółką holdingową ze złożoną historią kontrolującą 265 indywidualnych przedsiębiorstw. Dzieli on swoją działalność na trzy główne kategorie:

1. Produkty ochrony zdrowia konsumentów, na które składają się takie rzeczy jak płyn do płukania jamy ustnej, środki przeciwbólowe, bandaże, produkty do pielęgnacji skóry, środki dezynfekujące, tabletki na zgagę, środki do mycia twarzy, krople do oczu i soczewki kontaktowe.
2. Urządzenia medyczne, na które składają się takie rzeczy, jak zatrzymanie pracy serca, systemy monitorowania stężenia glukozy we krwi, rzeczy, które sterylizują narzędzia medyczne, aby zmniejszyć ryzyko infekcji podczas operacji lub innych procedur.
3. Farmaceutyki, które obejmują światowej klasy badania nad lekami i operacje produkcyjne, które sprawiają, że medycyna walczy ze wszystkim, od raka i HIV po schizofrenię i cukrzycę.

Spółka macierzysta, sama Johnson & Johnson, służy do przenoszenia kapitału i wsparcia w całej organizacji, ponieważ każda samodzielna jednostka zależna działa w nadzwyczajny, zdecentralizowany sposób autonomiczny, który jest jedną z mocnych stron kultowego przedsiębiorstwa.

Pozostała część pasywów jest względnie stabilna jako odsetek całkowitych zobowiązań i aktywów. Stanowi niewielką część bilansu. To nie jest szczególnie interesujące. To nie jest rzecz, której poświęcasz dużo czasu, martwiąc się, gdy tylko zapoznasz się z firmą, w jaki sposób działa, jak jest zorganizowana i prawnie zorganizowana oraz w jaki sposób przenosi pieniądze między filiami, aby obniżyć koszty kapitału lub przyspieszyć rozwój jakiegoś produktu lub leku, który chce uruchomić.