Który jest najlepszy? Indeks Mutual Funds lub ETF?
Podobieństwa: Dlaczego warto korzystać ze strategii indeksowania?
Zanim przejdziemy do różnic funduszy indeksowych i funduszy ETF, zacznijmy od pewnych podobieństw lub dlaczego zainwestowałbyś w fundusz indeksowy lub ETF. Fundusze indeksowe i fundusze ETF są objęte tą samą pozycją "indeksowania", ponieważ oba obejmują inwestowanie w podstawowy indeks odniesienia. Główną przyczyną indeksowania jest to, że fundusze indeksowe i fundusze ETF mogą w dłuższej perspektywie pobić aktywnie zarządzane fundusze .
Pierwszym i najlepszym powodem do korzystania z funduszy indeksowych lub ETF jest to, co przemysł inwestycyjny nazywa pasywną strategią inwestycyjną . W przeciwieństwie do aktywnie zarządzanych funduszy, inwestycje pasywne nie są zaprojektowane tak, aby osiągać lepsze wyniki niż rynek lub określony indeks odniesienia. Zaletą jest to, że eliminuje ryzyko menedżera , które jest ryzykiem (lub nieuchronną ewentualnością), że menedżer pieniędzy popełni błąd i ostatecznie przegra z indeksem odniesienia, takim jak S & P 500 .
Dlaczego fundusze zarządzane aktywnie często tracą na indeksowanie funduszy
Typowym przykładem jest sytuacja, w której najlepiej zarządzany fundusz o najwyższej skuteczności osiąga dobre wyniki w pierwszych kilku latach; osiąga ponadprzeciętne zwroty, co przyciąga więcej inwestorów; aktywa funduszu stają się zbyt duże, by można je było zarządzać tak dobrze, jak w przeszłości; a zwroty zaczynają się zmieniać z ponad przeciętnej na poniżej średniej.
Innymi słowy, zanim większość inwestorów odkryje najlepiej działający fundusz inwestycyjny, stracili ponadprzeciętne zyski. To, co nazywam "ściganiem pieniędzy"; rzadko przechwytujesz najlepsze zyski, ponieważ zainwestowałeś, bazując przede wszystkim na wynikach z przeszłości.
Kolejną zaletą inwestowania w inwestycje pasywne, takie jak fundusze indeksowe i fundusze ETF, jest to, że mają bardzo niskie wskaźniki wydatków w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami.
Jest to kolejna przeszkoda, którą musi pokonać aktywny menedżer, co jest trudne do zrobienia konsekwentnie iz czasem. Na przykład wiele funduszy indeksowych ma współczynniki wydatków poniżej 0,20%, a fundusze ETF mogą mieć jeszcze niższy wskaźnik kosztów, na przykład 0,10% lub mniej, podczas gdy fundusze zarządzane aktywnie często mają wskaźniki wydatków powyżej 1,00%. Dlatego fundusz pasywny może mieć przewagę 1,00% lub wyższą nad aktywnie zarządzanymi funduszami inwestycyjnymi przed rozpoczęciem okresu inwestowania. Podsumowując, niższe koszty często przekładają się na wyższe zwroty w czasie.
Różnice między funduszami indeksowymi a funduszami ETF
Zanim przejdziemy do różnic, oto krótkie podsumowanie podobieństw: obie są inwestycjami pasywnymi, które odzwierciedlają wyniki indeksu bazowego, takich jak S & P 500; obaj mają wyjątkowo niskie wskaźniki wydatków w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami; i oba mogą być rozważnymi typami inwestycji w celu dywersyfikacji i budowy portfela.
Jak już wspomniano, fundusze ETF zazwyczaj mają niższe wskaźniki kosztów niż fundusze indeksowe. Może to teoretycznie zapewnić niewielką przewagę w zakresie zwrotów z funduszy indeksowych dla inwestora. Jednak ETF mogą mieć wyższe koszty transakcyjne. Załóżmy na przykład, że masz konto brokerskie w Vanguard Investments .
Jeśli chcesz wymienić ETF, zapłacisz opłatę transakcyjną w wysokości 7,00 $, podczas gdy fundusz indeksowy Vanguard śledzący ten sam indeks może nie mieć opłaty transakcyjnej ani prowizji.
Pozostałe różnice między funduszami indeksowymi a funduszami ETF mogą być uważane za aspekty jednej zasadniczej różnicy: fundusze indeksowe to fundusze inwestycyjne, a fundusze ETF są przedmiotem obrotu, podobnie jak akcje. Co to znaczy? Załóżmy na przykład, że chcesz kupić lub sprzedać fundusz inwestycyjny. Cena, w której kupujesz lub sprzedajesz, nie jest ceną; jest wartością aktywów netto (NAV) bazowych papierów wartościowych; i będziesz handlować w NAV funduszu na koniec dnia handlowego. Dlatego jeśli ceny akcji rosną lub spadają w ciągu dnia, nie masz kontroli nad terminem realizacji transakcji. Na dobre i na złe, dostajesz to, co dostajesz pod koniec dnia.
Zalety ETFs vs Index Funds
ETF-y handlują w ciągu dnia, podobnie jak akcje.
Może to być zaletą, jeśli jesteś w stanie wykorzystać ruchy cen, które występują w ciągu dnia. Kluczowym słowem jest tutaj IF . Na przykład, jeśli uważasz, że rynek porusza się wyżej w ciągu dnia i chcesz wykorzystać ten trend, możesz kupić ETF na początku dnia handlowego i uchwycić jego pozytywny ruch. W niektóre dni rynek może się zwiększyć lub obniżyć nawet o 1,00% lub więcej. Przedstawia to zarówno ryzyko, jak i możliwości, w zależności od Twojej dokładności w przewidywaniu trendu.
Częścią handlu ETF-ów jest tzw. "Spread", który jest różnicą między ceną kupna i sprzedaży papieru wartościowego. Jednak najprościej mówiąc, największe ryzyko wiąże się z ETFami, które nie są przedmiotem szerokiego handlu, a spready mogą być szersze i nie sprzyjające inwestorom indywidualnym. Dlatego szukaj indeksów ETF o szerokim obrocie, takich jak iShares Core S & P 500 Index (IVV) i strzeż się niszowych obszarów, takich jak fundusze sektora zamkniętego i fundusze krajowe.
Końcowe wyróżnienie ETF w odniesieniu do ich podobnego do obrotu aspektu handlowego to możliwość składania zamówień giełdowych , co może pomóc w przezwyciężeniu niektórych ryzyk behawioralnych i cenowych w handlu dziennym. Na przykład, przy zleceniu limitu, inwestor może wybrać cenę, po której następuje transakcja. Dzięki zleceniu stop, inwestor może wybrać cenę poniżej aktualnej ceny i zapobiec stratą poniżej tej wybranej ceny. Inwestorzy nie mają tego rodzaju elastycznej kontroli z funduszami inwestycyjnymi.
Powinieneś używać funduszy indeksowych, ETF lub obu?
Fundusze indeksowe kontra debata ETF nie są tak naprawdę pytaniem ani. Inwestorzy rozsądnie rozważają oba. Opłaty i wydatki są wrogiem indeksu inwestora. Dlatego pierwszym czynnikiem przy wyborze między dwoma jest stosunek kosztów. Po drugie, mogą istnieć pewne rodzaje inwestycji, które jeden fundusz może mieć przewagę nad drugim. Na przykład inwestor, który chce kupić indeks, który dokładnie odzwierciedla ruch cen złota, prawdopodobnie osiągnie swój cel najlepiej, korzystając z ETF zwanych Złotymi Udziałami SPDR (GLD).
Wreszcie, podczas gdy wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników, historyczna stopa zwrotu może ujawnić fundusz indeksowy lub zdolność ETF do ścisłego śledzenia indeksu bazowego, a tym samym zapewnić inwestorowi większe potencjalne zyski w przyszłości. Na przykład fundusz indeksowy Vanguard Total Bond Index Index Inv (VBMFX) historycznie przewyższył indeks ETF (AGG) iShares Core Total US Bond Market Index, chociaż VBMFX ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,20%, a AGG na poziomie 0,08% i oba śledzą ten sam wskaźnik , indeks obligacji Aggregate Barclay . Innymi słowy, wyniki AGG historycznie wykazywały tendencję poniżej wskaźnika niż VBMFX.
Przestroga Słowa mądrości: Jack Bogle na ETFs
Jak można się spodziewać, założyciel Vanguard Investments i pionier indeksowania, Jack Bogle, ma wątpliwości co do ETF, chociaż Vanguard ma ich duży wybór. Bogle ostrzega, że popularność ETF jest w dużym stopniu przypisywana marketingowi przez branżę finansową. Dlatego popularność ETF nie może być bezpośrednio skorelowana z ich praktycznością.
Ponadto możliwość handlowania indeksem takim jak akcje powoduje pokusę handlu, co może zachęcać do potencjalnie szkodliwych zachowań inwestycyjnych, takich jak słabe wyczucie rynku i częste transakcje zwiększają wydatki, co jest sprzeczne z filozofią indeksowania o niskich kosztach.
Bottom Line on Index Funds vs ETFs
Wybór funduszy indeksowych i funduszy ETF jest kwestią wyboru odpowiedniego narzędzia do pracy i nic więcej. Zwykły stary młot może skutecznie zaspokoić potrzeby twojego projektu, podczas gdy zszywacz może być lepszym wyborem. Chociaż te dwa narzędzia są podobne, mają subtelne, ale znaczące różnice w zastosowaniu i użytkowaniu.
Być może najlepszym punktem odniesienia dla funduszy indeksowych i funduszy ETF jest to, że inwestor może mądrze je wykorzystać. Na przykład możesz zdecydować się na korzystanie z indeksu funduszu inwestycyjnego jako podstawowego holdingu i dodać fundusze ETF, które inwestują w sektory jako zasoby satelitarne w celu zwiększenia różnorodności. Wykorzystanie narzędzi inwestycyjnych do odpowiedniego celu może stworzyć efekt synergiczny, w którym całość (portfolio) jest większa niż suma części.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.