Unikaj tych obligacji wzajemnych funduszy, gdy Fed podnosi stopy procentowe
Ale najpierw kilka słów na temat ryzyka stopy procentowej
Ceny obligacji i stopy procentowe są jak dwa przeciwstawne końce klina: Kiedy jedna strona się podnosi, druga strona opada.
Dlatego, gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną. Najlepiej więc inwestować w obligacje, gdy stopy procentowe spadają, ponieważ rośnie cena (lub wartość) inwestycji w obligacje.
W ten sposób ujmowane jest ryzyko związane z ryzykiem inwestycyjnym związanym z inwestowaniem w ryzyko, które wiąże się z ryzykiem spadku cen obligacji w związku ze wzrostem stóp procentowych.
Oto dlaczego spadają ceny obligacji, gdy stopy procentowe rosną. Wyobraź sobie, że rozważasz zakup pojedynczej obligacji (a nie fundusz inwestycyjny). Jeśli dzisiejsze obligacje płacą wyższe oprocentowanie niż wczorajsze obligacje, naturalnie chcesz kupić dzisiejsze obligacje o wyższych stopach oprocentowania, abyś mógł otrzymywać wyższe zyski (wyższy zysk lub odsetki).
Możesz jednak rozważyć zapłacenie za niższe oprocentowane obligacje z wczoraj, jeśli emitent był skłonny udzielić ci zniżki (niższej ceny) na zakup obligacji.
Jak można się domyślić, kiedy rosną stopy procentowe, ceny starszych obligacji spadną, ponieważ inwestorzy będą żądać rabatów za starsze (i niższe) wypłaty odsetek. Z tego powodu ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe, a ceny funduszy obligacji są wrażliwe na stopy procentowe.
Najgorsze typy funduszy obligacji dla rosnących stóp procentowych
W jaki sposób obligacje reagować na stopy procentowe można mierzyć za pomocą wrażliwości stopy procentowej. Ogólnie, im dłuższy czas wiązania, tym większa czułość. Dlatego długoterminowe fundusze obligacji są jednym z najgorszych rodzajów funduszy na rosnące stopy procentowe.
Jeżeli stopy procentowe rosną, kto chce posiadać obligacje płacąc niższe odsetki nawet przez dłuższy czas?
Prostym przykładem jest tutaj Certyfikat Certyfikatu Depozytowego (CD) . Kiedy nowe płyty CD są emitowane z wyższymi wydajnościami, inwestor CD chce zastąpić stary z nowym. Ponadto doświadczony inwestor CD kupi płyty CD o krótszych terminach zapadalności (tj. Jeden rok lub mniej), jeśli spodziewają się wzrostu stóp w ciągu następnego roku. W ten sposób mogą odnawiać się po wyższych stawkach. Inwestowanie obligacji w środowisko rosnących stóp procentowych przebiega zgodnie z tą samą logiką.
Prawdopodobnie typem funduszu obligacji o najwyższej wrażliwości na stopy procentowe są fundusze obligacji zerokuponowych . Ponieważ obligacje zerokuponowe nie płacą odsetek, a ich wartość nominalna jest wymagalna w terminie zapadalności, ich cena jest bardziej wrażliwa na stopy procentowe. W związku z tym nie tylko warunki wzrostu stóp procentowych są złe dla obligacji, ale nawet gorsze dla funduszy obligacji zerokuponowych.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.