Rodzaje funduszy obligacyjnych, aby podnieść stopy procentowe i inflację
Przez dziesięciolecia ceny obligacji generalnie rosły, co było dodatnie dla zwrotów z funduszy obligacji. Ale w ostatnich latach, gdy stopy procentowe zaczęły się wznosić z historycznych minimów, rynek hossy dla obligacji się skończył.
Nie oznacza to jednak, że fundusze obligacyjne nie stanowią istotnej części zdywersyfikowanego portfela i na pewno nie oznacza to długotrwałego spadku cen obligacji czy obligacji.
Inwestorzy muszą po prostu znaleźć najlepsze fundusze obligacji w środowisku rosnących stóp procentowych i zrozumieć, które fundusze obligacji radzą sobie lepiej z inflacją. Znajomość podstaw, na których fundusze działają najlepiej i które fundusze działają najgorzej przed iw trakcie wyższych stóp procentowych i inflacji, jest kluczową umiejętnością dla inwestora funduszu inwestycyjnego .
Jak obligacje są powiązane z stopami procentowymi i inflacją
Powody, dla których obligacje są wrażliwe na stopy procentowe i inflację, są często zbyt złożone, a przez to trudniejsze do zrozumienia. Aby uprościć główne pojęcia, które musisz znać, aby zbudować najlepszy portfel funduszy inwestycyjnych , oto główne punkty:
- Rada Rezerwy Federalnej podnosi stopy procentowe, gdy obawia się, że inflacja będzie wynikiem rosnącej gospodarki. I odwrotnie, obniżą stopy procentowe w celu zwalczania deflacji i / lub spowalniającej gospodarki . Ten artykuł dotyczy najlepszych funduszy obligacji na rosnące stopy procentowe ...
- Te wyższe stawki, określane mianem stopy funduszy federalnych , naliczane bankom przez Rezerwa Federalna, zwiększają koszty pożyczek (koszt pieniądza) dla banków, co pośrednio zmusza je do przekazywania tych kosztów swoim klientom, takim jak indywidualni konsumenci, korporacje i inne banki. Innymi słowy, odsetki naliczone od większości rodzajów pożyczek wzrosną po zwiększeniu stóp przez Fed.
- Obligacje są zasadniczo pożyczkami. W przypadku wzrostu oprocentowania pożyczek, w tym obligacji, inwestorzy obligacji zwykle żądają, aby obligacje o wyższej stopie procentowej zarabiały więcej na inwestycjach w obligacje.
- Kiedy inwestorzy obligacji są bardziej zainteresowani nowymi obligacjami, które płacą wyższe odsetki, starsze obligacje, które płacą niższe odsetki, stają się mniej atrakcyjne dla inwestorów. Po co kupować obligację, która płaci 6,00%, gdy można uzyskać podobną obligację, która płaci 6,50%? Dlatego, gdy inwestorzy obligacji chcą sprzedać swoje starsze obligacje, które płacą niższe oprocentowanie, są zmuszeni sprzedać obligację po niższej cenie niż ją kupili, ponieważ inwestor, który ją kupił, będzie chciał uzyskać zniżkę na przyjęcie niższej stopy procentowej.
Podsumowując, ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe ze względu na wpływ nowych stawek na stare obligacje. Gdy stopy procentowe rosną, nowe zyski z obligacji są wyższe i bardziej atrakcyjne dla inwestorów, podczas gdy stare obligacje o niższych dochodach są mniej atrakcyjne, co zmusza ceny do obniżenia.
Jeśli wszystko to jest nadal trudne do zrozumienia, nie martw się! Jesteś normalny! Trzeba tylko pamiętać, że rosnące stopy procentowe to niższe ceny obligacji .
Przykład jak rosnące stopy procentowe wpływają na obligacje
Kolejną kluczową kwestią do zrozumienia związku między cenami obligacji a stopami procentowymi jest to, że obligacje o dłuższych terminach zapadalności są bardziej wrażliwe na stopy procentowe niż obligacje o krótszych terminach zapadalności.
Na przykład, jeśli stopy procentowe rosną, kto chce posiadać obligacje płacąc niższe odsetki nawet przez dłuższy czas? Im dłuższy okres zapadalności, tym większe ryzyko stopy procentowej .
Prostym przykładem jest tutaj Certyfikat Certyfikatu Depozytowego (CD) . Kiedy nowe płyty CD są emitowane z wyższymi wydajnościami, inwestor CD chce zastąpić stary z nowym. Ponadto doświadczony inwestor CD kupi płyty CD o krótszych terminach zapadalności (tj. Jeden rok lub mniej), jeśli spodziewają się wzrostu stóp w ciągu następnego roku. Inwestowanie obligacji w środowisko rosnących stóp procentowych przebiega zgodnie z tą samą logiką.
Najlepsze fundusze obligacji na rosnące stopy procentowe i inflację
Teraz, gdy znasz podstawy dotyczące obligacji i stóp procentowych, oto kilka konkretnych rodzajów funduszy obligacji, które mogą zrobić lepiej niż inne w warunkach rosnących stóp procentowych i inflacji:
- Obligacje krótkoterminowe: Rosnące stopy procentowe obniżają ceny obligacji, ale im dłuższy jest termin zapadalności, tym wyższe ceny będą spadać. Dlatego jest odwrotnie: obligacje o krótszych terminach zapadalności będą lepiej niż obligacje o dłuższych terminach zapadalności w otoczeniu o rosnącej stopie procentowej, ponieważ ich ceny. Należy jednak pamiętać, że "robienie lepiej" może nadal oznaczać spadające ceny, chociaż spadek ten jest ogólnie mniej dotkliwy. Kilka dobrze funkcjonujących funduszy obligacji to PIMCO Low Duration D (PLDDX) i Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Powiązania średnioterminowe: Mimo że terminy zapadalności są dłuższe w przypadku tych funduszy, żaden inwestor nie wie, co zrobią stopy procentowe i inflacja. W związku z tym fundusze obligacji pośrednich mogą zapewnić dobrą opcję środka transportu dla inwestorów, którzy mądrze zdecydują się nie przewidywać, co rynek obligacji zrobi w krótkim terminie. Na przykład nawet najlepsi menedżerowie funduszy sądzili, że inflacja (i niższe ceny obligacji) powrócą w 2011 r., Co przyniosłoby wyższe stopy procentowe i uczyniłoby obligacje krótkoterminowe bardziej atrakcyjnymi. Mylili się i zarządzający funduszami stracili fundusze indeksowe , takie jak Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX), który pokonał 99% wszystkich innych funduszy obligacji średnioterminowych w 2011 roku. Fundusze obligacji generalnie nie spadły w cenie za pełne rok kalendarzowy do 2013 roku. Możesz także spróbować bardziej zróżnicowanego podejścia z łącznym indeksem rynku obligacji Exchange Traded Fund (ETF), takim jak Aggregate Bond (AGG) iShares Barclay's.
- Obligacje zabezpieczone przed inflacją: Znane również jako skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS), te fundusze obligacji mogą dobrze sobie radzić tuż przed iw trakcie warunków inflacyjnych, które często pokrywają się z rosnącymi stopami procentowymi i rosnącymi gospodarkami. Wyjątkowy fundusz dla TIPS to Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).
Podsumowując, najlepsze fundusze obligacji dla rosnących stóp procentowych nie są gwarancją pozytywnych zwrotów w tego rodzaju otoczeniu gospodarczym, ale tego typu fundusze obligacji mają niższe ryzyko stopy procentowej niż większość innych rodzajów funduszy obligacji.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.