Wycena na giełdzie przy średnich zarobkach
Jak interpretować historyczne średnie P / E dla indeksu S & P 500
Chociaż nie jest to konsekwentnie dokładny sposób przewidywania krótkoterminowych fluktuacji na rynku akcji, wskaźnik cen i zysków, znany również jako "P / E" indeksu S & P 500, może być stosowany jako ogólny barometr do określania, czy zapasy mogą być wykupione lub wyprzedane.
Dla porównania, średni wskaźnik P / E dla zapasów od 1870 roku wynosił około 15.00. Oznacza to, że jeśli weźmiesz średnią cenę akcji o dużej kapitalizacji w indeksie S & P 500 i podzielisz tę cenę zbiorową według odpowiednich średnich zarobków, otrzymasz wskaźnik P / E za to, co większość inwestorów nazywa "rynkiem". Jeśli wskaźnik P / E jest znacznie wyższy niż 15.00, można oczekiwać, że ceny akcji spadną w pewnym momencie, a jeżeli wskaźnik P / E będzie niższy, można spodziewać się wzrostu cen.
Obalanie P / E: Dlaczego może być zwodniczym wskaźnikiem
Teraz z pewnej perspektywy wyceny na akcje mogą wahać się od średniej 15,00 P / E. W rzeczywistości P / E często pozostaje w tyle w rzeczywistości gospodarczej. Na przykład, według advisorperspectives.com, "W 1999 r., Kilka miesięcy przed szczytem Tech Bubble, konwencjonalny wskaźnik P / E osiągnął 34. Osiągnął najwyższą wartość 47 lat dwa lata po szczycie na rynku." Zyski spadały szybciej niż ceny.
Wskaźnik P / E to stosunek (cena podzielona przez zarobki). Dlatego też, jeśli zarobki (mianownik) spadają szybciej niż ceny (licznik), P / E może być zwodniczo wysoka, przez co wskaźnik P / E staje się niespójny lub być może opóźniający.
Podsumowując, P / E powyżej 15,00 na indeksie S & P 500 nie oznacza sygnału sprzedaży, a P / E poniżej tej historycznej średniej nie wskazuje na sygnał sprzedaży.
Jednak ostrożny inwestor może wykorzystać P / E S & P jako jedną z wielu miar zdrowia na giełdzie. Konwencjonalny P / E spogląda wstecz w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy lub "TTM" i wiemy, że przeszłość nie jest gwarancją przyszłych wyników.
Z podstawowej analizy , ceny akcji są odzwierciedleniem oczekiwań dotyczących przyszłości, ale także odzwierciedlają popyt na akcje jako aktywa. Na przykład na początku 2010 r. Rentowności obligacji spadały, a amerykańskie obligacje skarbowe płaciły prawie zerowe oprocentowanie, a inwestorzy, którzy szukają dochodów, zaczęli kupować dywidendalne akcje i dywidendowe fundusze inwestycyjne .
Co więcej, dystans w czasie od okropności spadku rynku z 2008 r. Systematycznie dawał inwestorom pewność, że ponownie wejdą na giełdę, nawet gdy ceny na indeksach, takie jak Dow Jones Industrial Average, osiągnęły rekordowy poziom na początku 2013 r., Kiedy S & P 500 P / E było wciąż w, zgadłeś, średnia historyczna 15.00. Ceny akcji nadal rosły w 2014 r., A do końca 2015 r. S & P 500 P / E osiągnął wartość zbliżoną do 21.00.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.