Azjatyckie skutki kryzysu finansowego, rozdzielczość i lekcje
W tym artykule przyjrzymy się przyczynom azjatyckiego kryzysu finansowego i rozwiązaniom, które ostatecznie doprowadziły do poprawy sytuacji, a także kilku lekcjom na współczesność.
Przyczyny azjatyckiego kryzysu finansowego
Azjatycki kryzys finansowy, podobnie jak wiele innych kryzysów finansowych przed i po nim, rozpoczął się od serii baniek spekulacyjnych . Wzrost eksportu w regionie doprowadził do wysokiego poziomu bezpośrednich inwestycji zagranicznych , co z kolei doprowadziło do gwałtownego wzrostu wartości nieruchomości, odważniejszych wydatków przedsiębiorstw, a nawet dużych projektów infrastruktury publicznej - wszystko to w dużej mierze dzięki dużym pożyczkom zaciąganym przez banki.
Oczywiście, gotowi inwestorzy i łatwe pożyczki często prowadzą do obniżenia jakości inwestycji, a nadwyżka zdolności produkcyjnych zaczęła wkrótce pojawiać się w tych gospodarkach. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych również zaczęła podnosić stopy procentowe w okolicach tego czasu, aby przeciwdziałać inflacji, co doprowadziło do mniej atrakcyjnego eksportu (dla tych z walutami powiązanymi z dolarem) i mniej inwestycji zagranicznych.
Punktem zwrotnym była realizacja przez tajlandzkich inwestorów, że rynek nieruchomości był niezrównoważony, co zostało potwierdzone przez bankructwo Somprasong Land i bankructwo Finance One na początku 1997 roku.
Następnie handlowcy walutowi zaczęli atakować tajlandzki bahtowy peg do dolara amerykańskiego, który okazał się sukcesem, a waluta została ostatecznie spieniężona i zdewaluowana.
Po tej dewaluacji, inne azjatyckie waluty, w tym malezyjski ringgit, indonezyjska rupia i dolar singapurski, wszystkie gwałtownie spadły.
Te dewaluacje doprowadziły do wysokiej inflacji i wielu problemów, które rozprzestrzeniały się tak szeroko, jak Korea Południowa i Japonia.
Rozwiązania azjatyckiego kryzysu finansowego
Kryzys finansowy w Azji został ostatecznie rozwiązany przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), który dostarczył pożyczki niezbędne do ustabilizowania niespokojnych gospodarek azjatyckich. Pod koniec 1997 r. Organizacja przeznaczyła ponad 110 miliardów dolarów na krótkoterminowe kredyty dla Tajlandii, Indonezji i Korei Południowej, aby pomóc ustabilizować gospodarkę - ponad dwukrotnie więcej niż jej największa pożyczka wcześniej.
W zamian za finansowanie MFW zobowiązał kraje do przestrzegania surowych warunków, w tym wyższych podatków, zmniejszenia wydatków publicznych, prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych i wyższych stóp procentowych, mających na celu ochłodzenie przegrzanych gospodarek. Niektóre inne ograniczenia wymagały od krajów likwidacji niepłynnych instytucji finansowych bez obaw o zatrudnienie.
Do 1999 r. Wiele krajów dotkniętych azjatyckim kryzysem finansowym wykazywało oznaki ożywienia w związku ze wznowieniem wzrostu produktu krajowego brutto (PKB). Wiele krajów zauważyło, że ich rynki akcji i wyceny walut znacznie spadły z poziomu sprzed 1997 r., Ale nałożone na nie rozwiązania stanowią tło dla ponownego pojawienia się Azji jako silnego celu inwestycyjnego.
Lekcje azjatyckiego kryzysu finansowego
Azjatycki kryzys finansowy ma wiele ważnych lekcji, które można zastosować w wydarzeniach mających miejsce dzisiaj i wydarzeniach, które mogą wystąpić w przyszłości.
Oto kilka ważnych dań na wynos:
- Zobacz wydatki rządowe - Rząd podyktował wydatki na publiczne projekty infrastrukturalne i wskazówki dotyczące kapitału prywatnego w niektórych branżach, które przyczyniły się do powstania baniek spekulacyjnych, które mogły być odpowiedzialne za kryzys.
- Ponownie oceń stałe kursy wymiany - Stałe kursy wymiany w dużej mierze zniknęły, z wyjątkiem przypadku, gdy używają koszyka walut, ponieważ w wielu przypadkach może być potrzebna elastyczność, aby uniknąć takiego kryzysu.
- Obawy o MFW - Po kryzysie MFW zajął dużo krytyki za zbyt rygorystyczne warunki umów kredytowych, szczególnie z odnoszącymi sukcesy gospodarkami, takimi jak Korea Południowa. Co więcej, zagrożenie moralne stworzone przez MFW może być przyczyną kryzysu.
- Zawsze uważaj na bańki aktywów - inwestorzy powinni uważać na bańki aktywów w najnowszych / najgorętszych gospodarkach na całym świecie. Zbyt często te bąbelki w końcu się pojawiają, a inwestorzy są zaskoczeni.
Dolna linia
Azjatycki kryzys finansowy rozpoczął się od serii baniek spekulacyjnych, które zostały sfinansowane z bezpośrednich inwestycji zagranicznych. Kiedy Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe, zagraniczne inwestycje wyschły, a wysokie wyceny aktywów były trudne do utrzymania. Rynki akcji przesunęły się znacznie niżej, a Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostatecznie zaciągnął kredyty o wartości miliardów dolarów, aby ustabilizować rynek. Gospodarki ostatecznie wróciły do normy, ale wielu ekspertów krytykowało MFW za rygorystyczną politykę, która mogła zaostrzyć problemy.