Inwestowanie Lekcja 4 - Analiza rachunku zysków i strat
Użyteczność dochodów przed opodatkowaniem
Z biegiem czasu może to być szczególnie przydatna miara, szczególnie jeśli bada się ją nie w izolacji, patrząc na jeden rok, ale przez cały cykl biznesowy, w porównaniu do całkowitej sprzedaży , środków trwałych lub kapitału własnego . Dzieje się tak dlatego, że przepisy dotyczące podatku dochodowego zmieniają się od czasu do czasu, a administracja polityczna na administrację polityczną, co może powodować wahania dochodów po opodatkowaniu w sposób, który nie zawsze wskazuje na siłę silnika ekonomicznego, jaki ma do tego firma. Z kolei dochody przed opodatkowaniem powinny być dużo bardziej spójne. Będziesz chciał spojrzeć na długoterminowy dochód firmy przed opodatkowaniem w stosunku do tych trzech elementów i umieścić go obok innych firm w tym samym sektorze lub branży . Kiedy to zrobisz, szybko zorientujesz się, że niektóre sektory i branże są z natury lepsze od innych.
Mówiąc bez ogródek, nie jest przypadkiem, że najlepsze akcje, które należy posiadać przez długi okres czasu, były historycznie skupione w kilku sektorach i branżach . O ile nie ma fundamentalnej zmiany w podstawowej ekonomii zarówno narodu, jak i świata, o wiele trudniej jest budować dobrobyt dzięki posiadaniu huty, niż o wysokiej jakości pakowanej firmie spożywczej lub sklepie spożywczym, niż jest to dobrze zarządzane Bank.
Podatek dochodowy (Income Tax Expense) na rachunku zysków i strat
Podatek dochodowy to całkowita kwota zapłacona przez firmę w podatkach. Liczba ta jest często dzielona według źródła (federalnego, stanowego, lokalnego itp.) Albo na rachunku zysków i strat, albo gdzieś w raporcie rocznym lub na formularzu 10-K .
Powinieneś dobrze znać przepisy podatkowe dotyczące konkretnych firm i / lub transakcji biznesowych. Załóżmy na przykład, że analizowana przez Ciebie firma kupiła preferowane akcje o wartości 100 milionów USD, które w momencie nabycia miały 9% dywidendę (więcej informacji na temat preferowanych akcji znajdziemy w dalszej części tej lekcji, ponieważ dotyczy ona obliczeń dochodu na rachunku zysków i strat). Można słusznie zakładać, że firma otrzyma 9 milionów dolarów rocznie w postaci dywidend od preferowanych. Jeśli firma miała stawkę podatkową w wysokości np. 35%, możesz założyć, że 3,15 miliona tych dywidend zostanie wypłaconych wujowi Samowi. Prawdę mówiąc, korporacje otrzymują zwolnienie na 70% dywidend, które otrzymują z uprzywilejowanych akcji, czego nie lubią inwestorzy indywidualni. Zatem tylko 2,7 miliona USD z 9 milionów USD dywidend podlegałoby opodatkowaniu.
W celach informacyjnych na dole strony znajduje się wykres zawierający nawiasy federalnego podatku dochodowego od osób prawnych.
Dobrze by ci było je zapamiętać. Należy pamiętać, że niektóre firmy narażone są na dodatkowe podatki specjalne, na przykład nakładane na spółki holdingowe zorganizowane jako klasyczne korporacje typu C.
Tabela referencyjna dla federalnych stawek podatku dochodowego od osób prawnych w Stanach Zjednoczonych
| Stawki podatku dochodowego od osób prawnych - 2005-2016 | ||
| Dochód podlegający opodatkowaniu powyżej | Nie koniec | Wysokość podatku |
| 0 USD | 50 000 USD | 15% |
| 50 000 USD | 75 000 USD | 25% |
| 75 000 USD | 100 000 USD | 34% |
| 100 000 USD | 335.000 USD | 39% |
| 335.000 USD | 10 000 000 USD | 34% |
| 10 000 000 USD | 15 000 000 $ | 35% |
| 15 000 000 $ | 18 333 333 USD | 38% |
| 18 333 333 USD | Wszystkie dodatkowe kwoty | 35% |