Fabuła kropki Fed to ważna informacja prasowa
Co to jest plama kropkowa?
Fabuła kropki jest publikowana po każdym spotkaniu Fed. Przedstawia prognozy 16 członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), organu wyznaczającego stopy w ramach Fed.
Każda kropka reprezentuje pogląd członków na temat tego, gdzie stopa funduszy federalnych powinna znajdować się na koniec różnych pokazanych lat kalendarzowych, a także w dłuższej perspektywie - szczyt dla stopy funduszy federalnych po zakończeniu przez Fed zaostrzenia lub "normalizacji" polityki z obecnych poziomów. Ta kropka przedstawia ciągły wysiłek Fedu, aby stać się bardziej przejrzystym w odniesieniu do jego polityki.
2018 Oczekiwania
Średnie oczekiwania członków przewidują, że stopy procentowe spadną o 2 procent do 2,25 procent do końca 2018 r., A prawdopodobnie nawet o 2,75 procent na dłuższą metę. Obecny cel dla stopy funduszy federalnych wynosi 1,25 do 1,5 procent.
Ważniejsze niż liczba bezwzględna dla prognoz członków FOMC jest kierunek ruchu. Krótko mówiąc, inwestorzy chcą wiedzieć, czy FOMC skłania się ku luźniejszej polityce monetarnej i obniżaniu stóp, czy też zaostrzeniu polityki - co oznaczałoby wzrost stóp. Na przykład przesunięcie w kierunku wyższych stóp na wykresie punktowym w marcu 2014 r. Doprowadziło do krótkoterminowej wyprzedaży zarówno akcji, jak i obligacji, co jest wyrazem obaw inwestorów, że Fed może podnieść stopy procentowe wcześniej niż oczekiwano.
Obecny działka zawiera prognozy na lata 2018, 2019, 2020 i długoterminowe. Oczekuje się, że stopa funduszy federalnych będzie wynosić około 2,1 procent do końca 2019 roku.
Czym nie jest Dot Plot
Miej na uwadze, gdy patrzysz na wykres, że każda kropka reprezentuje pogląd członka na zakres, w którym stawki powinny być w tym czasie.
Ich kropka znajduje się w centrum zasięgu. Innymi słowy, kropki nie powinny być przyjmowane, aby reprezentować, że członek celuje w ten konkretny numer.
Ważne jest również, aby pamiętać, że Fed pozostaje zależny od danych, dostosowując swoją politykę w oparciu o trendy gospodarcze, inflację i wydarzenia globalne. W przypadku poważnych wydarzeń, takich jak atak terrorystyczny, poważny kryzys gospodarczy lub gwałtowny wzrost inflacji, członkowie przesuną prognozy z obecnego poziomu. W rezultacie długoterminowe prognozy na wykresie punktowym mają mniejszą wagę niż te, które są bliższe teraźniejszości.
Wreszcie członkostwo FOMC zmienia się i obraca pomiędzy różnymi bankami członkowskimi w systemie. Innymi słowy, ludzie za kropkami zmieniają się z czasem - kolejne potencjalne źródło przesunięć w wykresie punktowym.
Inne uwagi
Nie ma sposobu, aby powiedzieć, która kropka należy do którego członka, więc inwestorzy tak naprawdę nie mają pojęcia, ile waga przywiązać do kropki, która jest odstający z zakresu przez pewien okres. Nic nie wskazuje na to, która kropka należy do 2018 prezesa Fed, Jerome Powella.
Naturalnie nie powstrzyma to uczestników rynku przed odczytywaniem znacznych wartości średnich, które są generowane przez każdą nową iterację wykresu punktowego.
Inwestorzy będący obligatariuszami powinni spodziewać się, że to uwolnienie będzie nowym źródłem zmienności na rynku po każdym posiedzeniu Fed. Była przewodnicząca Fed Janet Yellen ostrzegła, że ludzie "nie powinni patrzeć na fabułę punktów jako główny sposób, w jaki Komitet przemawia do ogółu społeczeństwa".
Dolna linia
Rozważmy wykres punktowy jako jeszcze jedno narzędzie, za pomocą którego możesz podejmować decyzje inwestycyjne, ale - tak jak w przypadku pojedynczego wskaźnika - uważaj, aby nie czytać za dużo.