Banki podlegają obowiązkowi utrzymywania rezerwy - odpowiednie depozyty na pokrycie ewentualnych wypłat. Pod koniec każdej nocy niektóre banki spadają poniżej tego wymogu, podczas gdy inne mają nadwyżki funduszy.
Banki, które muszą zwiększyć swoje fundusze w ciągu jednej nocy, zazwyczaj pożyczają od innych banków według stopy funduszy federalnych.
Instytucje finansowe mają również inne sposoby zaciągania pożyczek, z których jednym jest pożyczanie bezpośrednio z Rezerwy Federalnej za pośrednictwem "okna rabatowego". Stopa, z jaką Fed pożycza bankom za pośrednictwem tego instrumentu, jest określana jako "stopa dyskontowa".
Szczegóły dotyczące stopy dyskontowej
Fed może dostosować stopę dyskontową niezależnie od stopy funduszy federalnych. Stopa dyskontowa jest zwykle wyższa niż stopa funduszy federalnych, więc jest stosowana w ostateczności przez banki, które muszą zaciągnąć pożyczkę. Na przykład na początku 2012 r. Główna stopa dyskontowa wynosiła 0,75%, podczas gdy stopa funduszy federalnych była ukierunkowana w zakresie od 0% do 0,25%. Kredytobiorcy w banku muszą również zabezpieczyć pożyczkę z okna dyskontowego, a banki Rezerwy Federalnej mogą zdecydować o nie przedłużaniu pożyczki przy rabatach.
Od stycznia 2003 r. Istnieją trzy rodzaje kredytów, które instytucje depozytowe mogą nabyć w oknie dyskontowym Fed: kredyt podstawowy, kredyt wtórny i kredyt sezonowy.
Każda ma swoją własną stopę procentową. Kredyt dodatkowy jest zazwyczaj wyższy niż kredyt podstawowy, a sezonowe kredyty są zwykle niższe.
U podstaw wszystkich trzech typów kredytów leży zamiar Rezerwy Federalnej utrzymywania odpowiedniej płynności instytucji depozytowej i utrzymywania słabszych instytucji w kłopotach.
Najcenniejsze instytucje otrzymują stopę procentową "kredytu podstawowego"; mniej stabilne, ale rentowne instytucje otrzymują wskaźnik "kredytu wtórnego", podobnie jak instytucje o "poważnych trudnościach finansowych". Sezonowa stopa procentowa, jak sama nazwa wskazuje, jest rozszerzona na mniejsze instytucje obsługujące rynki regionalne o potrzebach zależnych od czasu, takich jak banki obsługujące społeczność rolniczą lub społeczność kurortową o bardzo zmiennych sezonowych potrzebach finansowych.
Szeroki cel "okna rabatu"
Okno dyskontowe jest dalej omawiane w białej księdze Rezerwy Federalnej z 2002 r., Która proponuje, że jej celem jest:
- Udostępnianie funduszy w sytuacjach, w których rezerwy otwartego rynku są niewystarczające, aby zaspokoić gwałtowny wzrost popytu, oraz
- Aby pomóc instytucjom depozytariuszom "zdrowym finansowo", należy unikać przekroczenia salda debetowego lub związanych z nimi deficytów rezerwy obowiązkowej.
Dlaczego Fed dostosowuje stopę dyskontową?
Podobnie jak w przypadku stopy funduszy federalnych , Federalny Komitet Otwartego Rynku - komitet Rezerwy Federalnej, który określa politykę oprocentowania - stara się wpływać na stopy procentowe, aby osiągnąć "podwójny mandat" maksymalizowania zatrudnienia i minimalizacji inflacji . Kiedy komisja chce wspierać wzrost gospodarczy, ustala docelową stawkę na niskim poziomie.
Im teoretycznie tym niższy koszt, tym bardziej prawdopodobne jest, że osoby i firmy będą zaciągać pożyczki na projekty paliwowe, takie jak budowa nieruchomości komercyjnej, co z kolei powoduje, że ludzie pracują. Kiedy Fed chce ograniczyć inflację, może zrobić coś odwrotnego: podnieść stopy procentowe, aby spowolnić wzrost.