Czego szukać i czego unikać
Jabłka do jabłek: porównaj fundusze z odpowiednimi testami porównawczymi
Pierwszą informacją, którą należy przeanalizować przy pomocy funduszy inwestycyjnych, są zwroty z funduszu w porównaniu z odpowiednim poziomem odniesienia.
Na przykład, jeśli spojrzysz na swoje oświadczenie 401 (k) i zauważysz, że jeden z twoich funduszy miał duży spadek wartości, ale inne osiągnęły dobre wyniki w określonym przedziale czasu, to nic nie wskazuje na to, że fundusz upadający powinien zostać usunięty z twoje portfolio. Przyjrzyj się najpierw typom i kategoriom funduszy inwestycyjnych, aby zrozumieć, czy inne fundusze z tej kategorii osiągnęły podobne wyniki.
Możesz również użyć indeksu do benchmarku. Na przykład, jeśli fundusz jest funduszem o dużej kapitalizacji, dobrym benchmarkiem jest S & P 500 . Jeśli S & P 500 zmniejszyło się o 10% w analizowanym okresie, ale fundusz zmniejszył się o 8%, możesz nie mieć powodów do obaw związanych z wydajnością swojego funduszu.
Wiedzieć, kiedy dobre wyniki mogą być złe
Jeśli inwestujesz w fundusz inwestycyjny, szczególnie fundusz akcji, prawdopodobnie planujesz go zatrzymać przez co najmniej trzy lata. Przyjmując takie założenie, rzadko trzeba patrzeć na okresy krótsze niż trzy lata.
Nie oznacza to jednak, że zwroty krótkoterminowe, na przykład 1 rok, są nieistotne. W rzeczywistości roczny zwrot z funduszu inwestycyjnego, który jest niewiarygodnie wyższy w porównaniu z innymi funduszami w swojej kategorii, może być sygnałem ostrzegawczym.
Tak, wysoka wydajność może być wskaźnikiem ujemnym . Jest kilka powodów: jeden powód jest taki, że izolowany rok niezwykle wysokich zwrotów jest nienormalny.
Inwestowanie to maraton, nie wyścig; powinno być nudne, a nie ekscytujące. Wysoka wydajność nie jest zrównoważona. Innym powodem, dla którego należy unikać wysokich wyników krótkoterminowych, jest to, że przyciąga to więcej aktywów do funduszu. Mniejsze kwoty są łatwiejsze do zarządzania niż większe kwoty. Pomyśl o małej łodzi, która może łatwo poruszać się po zmieniających się wodach rynkowych. Więcej inwestorów oznacza więcej pieniędzy, co powoduje, że większa łódź może nawigować. Fundusz, który miał świetny rok, nie jest tym samym funduszem, co kiedyś, i nie należy oczekiwać, że będzie on działał tak samo w przyszłości. W rzeczywistości duży wzrost aktywów może być bardzo szkodliwy dla perspektyw funduszu na przyszłe wyniki. Właśnie dlatego dobrzy zarządzający funduszami zamykają fundusze dla przyszłych inwestorów; nie są w stanie poruszać się po rynkach tak łatwo, jak za dużo pieniędzy.
Zrozum i rozważ rynkowe i ekonomiczne cykle
Porozmawiaj z 10 doradcami inwestycyjnymi i prawdopodobnie uzyskasz 10 różnych odpowiedzi na temat tego, które okresy są najważniejsze do analizy, aby określić, który fundusz jest najlepszy z punktu widzenia wydajności. Większość będzie ostrzegać, że wyniki krótkoterminowe (1 rok lub mniej) nie mówią zbyt wiele o tym, jak fundusz będzie funkcjonował w przyszłości. W rzeczywistości nawet najlepsi menedżerowie funduszy inwestycyjnych mają co najmniej jeden zły rok na trzy.
Aktywnie zarządzane fundusze wymagają od menedżerów podejmowania obliczonych ryzyk, aby osiągnąć lepsze wyniki niż ich benchmarki. Dlatego też jeden rok słabych wyników może wskazywać, że wybór akcji lub obligacji menedżera nie miał czasu, aby osiągnąć oczekiwane wyniki.
Skup się na 5 i 10-letnich okresach dla wyników funduszy wzajemnych
Tak jak niektórzy menedżerowie funduszy mają od czasu do czasu zły rok, zarządzający funduszami muszą radzić sobie lepiej w niektórych środowiskach gospodarczych, a więc w wydłużonych ramach czasowych do trzech lat, lepszych niż inne. Na przykład, być może menedżer funduszu ma solidną, konserwatywną filozofię inwestycyjną, która prowadzi do wyższej względnej wydajności w trudnych warunkach ekonomicznych, ale niższej względnej wydajności w dobrych warunkach ekonomicznych. Wyniki funduszu mogą teraz wyglądać na mocne lub słabe, ale co może się wydarzyć w ciągu najbliższych 2 lub 3 lat?
Biorąc pod uwagę fakt, że style zarządzania funduszami są przychylne i nie sprzyjają, a warunki rynkowe ulegają ciągłym zmianom, dobrze jest ocenić umiejętności menedżera funduszu, a więc i wyniki konkretnego funduszu inwestycyjnego, analizując okresy, które różnią się między sobą. środowiska ekonomiczne. Na przykład większość cykli gospodarczych (pełny cykl obejmujący okresy recesji i wzrostu) wynosi od 5 do 7 lat w czasie. Na przykład w ciągu większości pięcioletnich okresów minęło co najmniej 1 lub 2 lata, gdy gospodarka była słaba lub w recesji, a giełdy zareagowały negatywnie. I w tym samym pięcioletnim okresie istnieje prawdopodobnie co najmniej 2 lub 3 lata, gdy gospodarka i rynki są pozytywne. Jeśli analizujesz fundusz inwestycyjny, a jego pięcioletni zwrot jest wyższy niż większość funduszy w tej kategorii, masz fundusz warty dalszej eksploracji.
Użyj wag, aby zmierzyć efektywność funduszu
Typowe okresy osiągów dla funduszy inwestycyjnych dostępne dla inwestorów obejmują przychody roczne, 3-letnie, 5-letnie i 10-letnie. Jeśli miałbyś dawać większe ciężary (większy nacisk) na najbardziej odpowiednie okresy wydajności i mniejszą wagę (mniejszy nacisk) na mniej odpowiednie okresy wydajności, twój skromny przewodnik dotyczący funduszu wspólnego inwestowania sugeruje ważenie pięcioletnich najcięższych, a następnie 10-letnich , a następnie 3-letni i 1-rok ostatni. Na przykład możesz stworzyć własny system oceny oparty na wadze procentowej. Załóżmy, że podajesz 40% wagę do 5-letniego okresu, 30% wagi do 10-letniego okresu, 20% wagi do 3-letniego okresu i 10% wagi do 1-letniego okresu. Następnie można pomnożyć ciężary procentowe przez każdy odpowiedni zwrot dla podanych okresów i uśrednić sumy. Następnie możesz porównać fundusze ze sobą. Prostym sposobem na to jest skorzystanie z jednej z najlepszych witryn badawczych funduszy inwestycyjnych i przeprowadzenie wyszukiwania w oparciu o 5-letnie zwroty, a następnie spojrzeć na inne zwroty, gdy znajdziesz już niektóre z dobrym potencjałem. Ta metoda ważenia i / lub wyszukiwania zapewnia, że wybierzesz najlepsze fundusze na podstawie wyników, które dają silne wskazówki dotyczące przyszłej wydajności.
Nie zapomnij o kadencji menedżera
Kadencja menedżera musi być analizowana jednocześnie z wynikami funduszu. Należy pamiętać, że silny 5-letni okres zwrotu, na przykład, nic nie znaczy, jeśli zarządzający funduszem był u steru tylko przez 1 rok. Podobnie, jeśli dziesięcioletnie roczne zwroty są poniżej średniej w porównaniu z innymi funduszami w kategorii, ale trzyletnie wyniki wyglądają dobrze, możesz rozważyć ten fundusz, jeśli kadencja menedżera trwa około 3 lat. Dzieje się tak dlatego, że obecny zarządzający funduszem otrzymuje kredyt za silne 3-letnie zwroty, ale nie otrzymuje całkowitej winy za niskie 10-letnie zwroty.
Zastrzeżenie : Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.