Dlaczego 5-gwiazdkowa ocena nie oznacza, że otrzymujesz najlepszy fundusz
Czy inwestujesz tylko w fundusze 5-gwiazdkowe? Zanim odpowiemy szczegółowo na to pytanie, dowiedzmy się więcej na temat oceny gwiazdek i jej działania.
Jaka jest ocena gwiazdowa dla wzajemnych dofinansowań?
Morningstar jest firmą badawczo-inwestycyjną, która zyskała na popularności w świecie funduszy powierniczych w dużej mierze ze względu na jej rating gwiazdkowy. W słowach Morningstar, oto jak działa ich ocena gwiazdkowa:
Rating Morningstar opiera się na skorygowanym wskaźniku ryzyka Morningstar. Morningstar oblicza oceny za okresy trzech, pięciu i dziesięciu lat, a następnie ogólny Rating Morningstar opiera się na średniej ważonej dostępnych ocen okresu czasu. Aby obliczyć Rating Morningstar dla funduszy, potrzebne są następujące elementy:
Morningstar Risk-Adjusted Return% Ranga dla funduszy w kategorii za trzy, pięć i dziesięć lat.
Przydziały kategorii historycznych dla wszystkich funduszy w próbie
Tabela opisująca stopień podobieństwa między dowolnymi dwiema parami kategorii, od zera (bardzo odmienne) do jednej (identycznej)
W tłumaczeniu Morningstar ocenia fundusze inwestycyjne na podstawie wyników, ale dokonuje dalszych korekt z tytułu ryzyka.
Na przykład, fundusz inwestycyjny, który osiągnąłby ponadprzeciętną średnią w swojej kategorii za 3-, 5- i 10-letnie zwroty, prawdopodobnie otrzymałby ocenę 5 gwiazdek, zwłaszcza jeśli fundusz osiągnąłby te zwroty bez podejmowania wyjątkowo wysokiego poziomu ryzyka .
Kto więc nie chciałby kupić funduszy 5-gwiazdkowych, które uzyskują wysokie zwroty w porównaniu do odpowiedniej kategorii, nie podejmując ryzyka wyższego niż średnia dla danej kategorii?
Kiedy fundusze 5-gwiazdkowe nie działają zgodnie z oczekiwaniami
Aby być uczciwym, Morningstar nie gwarantuje, że przyszłe zwroty będą wyglądały jak poprzednie wyniki, ani też nie obiecują, że pięciogwiazdkowe fundusze pokonają fundusze 1, 2, 3 i 4-gwiazdkowe w przyszłości.
Jednak Morningstar nadal sprawia, że ich ocena gwiazdowa jest istotną cechą korzystania z ich usług.
Oto kilka spostrzeżeń na temat oceny gwiazdkowej, którą stworzyliśmy w ciągu 20 lat od użycia Morningstar (tak, nadal uważamy, że Morningstar jest przydatny):
- Prawdopodobnie fundusze indeksowe są najlepszymi funduszami inwestycyjnymi dla wszystkich inwestorów, od początkujących po doświadczonych, po profesjonalistów. Ale fundusze indeksowe nigdy nie otrzymają 5 gwiazdek, ponieważ ich wyniki rzadko przekraczają średnie w krótkim okresie. Fundusze takie jak Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) otrzymują ocenę 4-gwiazdkową, ponieważ ich zwroty w okresach 3- i 5-letnich mają tendencję do zawisania wokół mediany. Ale 10-letni powrót często pokonuje ogromną większość rówieśników kategorii. VTSMX dostaje 5 gwiazdek w mojej książce, ale nie dostanie go w Morningstar's.
- Niektóre fundusze inwestycyjne mogą mieć długie wyniki lepsze od wyników, czasem nawet pięć lat lub więcej, ponieważ korzystają z czegoś więcej niż tylko mądry, doświadczony zespół zarządzający - fundusze inwestycyjne, takie jak fundusze sektorowe , mogą po prostu mieć dobry czas na inwestowanie w garści zapasów, które dominują przez kilka lat. Fundusz taki jak ten może otrzymać ocenę 5 gwiazdek, ale wtedy ci wielcy wykonawcy mogą również ponieść duże straty i nagle fundusz pięciogwiazdkowy zamienia się w fundusz 3-gwiazdkowy.
- Rating gwiazdkowy może być dobrym punktem wyjścia do badań i analizy funduszy inwestycyjnych . Ograniczenie wyszukiwania do zaledwie 5 gwiazdek nie jest jednak dobrym pomysłem. Nie polecałbym kupowania funduszu 1- lub 2-gwiazdkowego, ale istnieje wiele funduszy 3- i 4-gwiazdkowych, które dobrze sobie radzą na dłuższą metę. Ponownie, fundusze indeksowe są tutaj przykładem.
Podsumowując, ocena za pomocą gwiazdek może być punktem wyjścia dla badań nad funduszami inwestycyjnymi, ale analiza powinna być tylko jednym z kilku czynników. W rzeczywistości, dopóki stawiasz dywersyfikację i niskie koszty wysoko na liście priorytetów, możesz całkowicie zignorować ocenę gwiazdkową i nadal znaleźć najlepsze fundusze dla siebie.