Od rynku fizycznego do futures i instrumentów pochodnych
Towary zaczynają się od rynków fizycznych i kontraktów terminowych
Fizyczny rynek wymaga ogromnej ilości kapitału i zdolności do dostarczania lub odbierania surowców.
W związku z tym tylko kilka wyspecjalizowanych firm i niektóre osoby o wysokich kwalifikacjach mogą sobie pozwolić na branie udziału w tych rynkach. Handel fizycznymi towarami wymaga nie tylko dogłębnej znajomości właściwości samych rynków, ale także zrozumienia i wiedzy specjalistycznej w zakresie logistyki transportu surowca z jednego obszaru świata do drugiego, od miejsca produkcji do konsumpcji region. Fizyczny handel towarami to skomplikowany biznes, który jest odpowiedni tylko dla ekspertów w branży.
Rynki opcji terminowych i futures są lokalizacjami, w których handel towarami odbywa się na giełdach. Produkty te są pochodnymi rzeczywistych rynków towarowych i naśladują działanie cenowe wynikające z podstawowego równania podaży i popytu dla określonych towarów.
Opcje futures i futures często mają mechanizm dostarczania, który powoduje replikację akcji cenowych na bazowych rynkach surowców fizycznych.
Ten mechanizm dostarczania często gwarantuje płynną konwergencję cen instrumentów pochodnych i fizycznych w momencie dostawy w stosunku do kontraktów futures. Te instrumenty rynkowe zawierają wiele dźwigni. Dźwignia przekłada się na większe ryzyko . Często kupujący lub sprzedający kontrakty futures mogą kontrolować dużą ilość towaru z niewielką ilością kapitału lub depozyt w dobrej wierze, który wynosi tylko 5 do 15 procent całkowitej wartości kontraktowej towaru.
Dźwignia związana z produktami futures wymaga od uczestników rynku ponoszenia ogromnego ryzyka. Podczas gdy nabywca lub sprzedawca kontraktów terminowych tylko musi odłożyć depozyt na długie lub krótkie pozycje, zawsze są narażeni na ryzyko dla całej wartości umowy. Dlatego też margines odgrywa znaczącą rolę w tych pojazdach. Obliczenia marginesów odbywają się codziennie, a w momentach zwiększonej zmienności, wezwania do uzupełnienia depozytu mogą wystąpić na dowolnym etapie w ciągu dnia handlowego.
Nadejście produktów ETF / ETN
Wraz z początkiem XXI wieku, gdy rynki przeniosły się do nowego tysiąclecia, na rynek weszły nowe produkty, dzięki którym inwestowanie w towary stało się tak łatwe, jak kupowanie i sprzedawanie akcji i obligacji. Wprowadzenie Exchange Traded Funds (ETFs) i Exchange Traded Notes (ETNs) przyniosło obrót towarami na szerszy rynek adresowalny niż w przeszłości.
Pierwszym produktem ETF były akcje SPDR Gold (GLD). Ten produkt śledzi cenę złota i przyciąga ogromne zainteresowanie i udział w rynku złota. Inne produkty ETF oparte na cenach towarów, takie jak ETF USA Oil (USO), który śledzi cenę ropy naftowej pośredniej Zachodniego Teksasu, Stany Zjednoczone Natural Gas EFT (UNG), który dąży do powtórzenia akcji cenowej na rynku gazu ziemnego jak również wiele innych.
Obecnie istnieją produkty ETF i ETN, które śledzą towary w cennych i innych metalach, energiach, miękkich towarach, zbożach i produktach rolnych, białkach zwierzęcych, a także innych bardziej ezoterycznych towarach, takich jak drewno, nawozy, rzadkie metale ziem rzadkich i inne. Ponadto istnieją produkty ETF i ETN, które dążą do powielenia akcji cenowej w niezliczonej liczbie innych klas aktywów, w tym akcji, obligacji i walut.
Pierwsze pojazdy miały odtworzyć wydajność towaru lub innego składnika aktywów po długim boku lub po stronie kupna rynku. Ponieważ jednak te produkty finansowe zyskały popularność, nowe kwestie obejmowały ETF i ETN, które doceniają w okresach odwrotnej ceny rynkowej w podstawowych surowcach. Innymi słowy, pojazdy te umożliwiają inwestorom lub handlowcom obstawianie niższych cen bez konieczności zmniejszania rynku.
Wykorzystuje produkty i jeszcze więcej uczestników rynku
Jeśli to nie wystarczyło, aby zaspokoić apetyt rynków na ryzyko, w ostatnich latach pojawiło się wiele nowych instrumentów ETF i ETN , które pojawiły się na scenie, które same zawierają dźwignię. Podwójne lub potrójne produkty długie i krótkie umożliwiają najbardziej agresywnym inwestorom i handlowcom pozycjonowanie w cenach surowców i innych aktywów poprzez specjalistyczne produkty ETF i ETN.
Na przykład na wysoce niestabilnym rynku gazu ziemnego dwa produkty zyskały na popularności w ostatnich latach. Akcje Velocity 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) i Velocity Shares 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) stały się niezwykle popularnymi produktami rynkowymi. UGAZ sprzedaje średnio ponad 2 miliony akcji dziennie, podczas gdy DGAZ sprzedaje ponad 9 milionów. Dane te pojawiły się na początku października 2016 r., A wraz z upływem czasu zmieniają się wraz ze zmiennością i tendencją na rynku gazu ziemnego, ale można zauważyć, że z około 11 milionami akcji tych dwóch dźwigniowych produktów handlujących każdego dnia, stały się one bardzo popularny. GLD, być może najbardziej udany towar ETF, sprzedaje średnio prawie 11 milionów akcji na sesji giełdowej w Nowym Jorku.
Towary stają się główną klasą inwestycyjną
Produkty ETF i ETN Commodity w ostatnich latach przyniosły inwestycje, handel i spekulacje surowcami na szerszym rynku adresowalnym. Nadejście tych pojazdów przeniosło handel towarowy z alternatywnego do głównego nurtu klasy inwestycyjnej.
Zmienność cen towarów jest zwykle wyższa niż w prawie wszystkich innych klasach aktywów. Zmienność na rynku stwarza więcej możliwości dla zysków i strat. Dlatego dreszczyk emocji związanych z cenami, które codziennie dużo się przemieszczają, sprawia, że rynki surowców są bardzo atrakcyjne dla wielu uczestników, zwłaszcza że stały się dostępne na tradycyjnych kontach inwestycyjnych.
Piramida ryzyka z towarami
Podczas gdy handel towarowy stał się o wiele łatwiejszy w ostatnich latach, uczestnicy rynku, którzy wkraczają na te rynki, muszą zrozumieć możliwości, jak również zagrożenia w świecie surowców. Pomyśl o handlu surowcami jako piramidzie:
- Na samym szczycie są fizyczne rynki. Na tych rynkach producenci dostarczają konsumentom na świecie swoje zapotrzebowanie na podstawowe surowce.
- Rynki opcji terminowych i futures znajdują się tuż poniżej; są one pochodnymi rynku kontraktów terminowych, a mechanizm dostawy na wielu z tych rynków pozwala na zbieżność cen i ich wzajemną korelację.
- Kolejnym poziomem w dół na piramidzie są produkty ETF i ETN, które nie korzystają z transakcji, często wykorzystują opcje futures i futures (a także forwardy, swapy i inne instrumenty rynkowe) jako zabezpieczenia , aby mogły replikować akcje cenowe.
- Poniżej produktów ETF i ETN o obniżonym oprocentowaniu znajdują się instrumenty lewarowane, które opierają się na kontraktach opcyjnych na wyniki z doładowaniem. Cały ruch cenowy w tych narzędziach, które są dostępne na naszych standardowych kontach maklerskich w dzisiejszym świecie towarów, jest odbiciem akcji cenowej, która występuje na rynkach fizycznych. Należy jednak zawsze pamiętać, że produkty ETF / ETN są pochodnymi instrumentów pochodnych.
Podczas handlu produktami ETF lub ETN uczestnicy rynku muszą mieć pełne zrozumienie ryzyka i potencjalnych korzyści określonych pojazdów. Muszą także zrozumieć podstawy handlu towarami. Jeśli nie, ryzyko strat znacznie wzrasta. Podczas gdy towary stały się głównymi nośnikami inwestycji, wiedza o towarach pozostaje wysoce wyspecjalizowana. Wejście na rynek surowców wymaga wielu prac domowych i nauki, aby zdobyć narzędzia, które zwiększą Twoje szanse na sukces.