Dlaczego dolar został poparty złotem
Jego imię żyje w wyrażeniu "bogaty jak Krezus".
W tamtych czasach wartość monety opierała się wyłącznie na wartości metalu wewnątrz. Dlatego kraj z największą ilością złota miał najwięcej majątku. Właśnie dlatego Hiszpania, Portugalia i Anglia wysłały Kolumba i innych odkrywców do Nowego Świata. Potrzebowali więcej złota, aby mogli być bogatsi od siebie.
Wprowadzenie Gold Standard
Kiedy złoto znaleziono na Sutter's Ranch w 1848 roku, zainspirowało to Gorączkę Złota do Kalifornii. Pomogło to zjednoczyć zachodnią Amerykę. W 1861 roku Sekretarz Skarbu Salmon Chase wydrukował pierwszą amerykańską walutę papierową.
W rzeczywistości w połowie XIX wieku większość krajów chciała standaryzować transakcje na dynamicznie rozwijającym się światowym rynku handlu. Przyjęli złoty standard . Gwarantował, że rząd wykupi dowolną ilość papierowych pieniędzy za swoją wartość w złocie. Oznaczało to, że transakcje nie musiały być już wykonywane z ciężkim złotem lub monetami.
Zwiększyło również zaufanie potrzebne do pomyślnego globalnego handlu. Waluta papierowa ma teraz gwarantowaną wartość powiązaną z czymś rzeczywistym. Niestety, ceny złota i wartości walut spadały za każdym razem, gdy górnicy odkrywali duże nowe złoża złota.
W 1913 r. Kongres utworzył Rezerwę Federalną w celu ustabilizowania wartości złota i waluty .
Zanim zaczęła działać, wybuchła I wojna światowa. Kraje europejskie zawiesiły standard złota, aby móc wydrukować wystarczającą ilość pieniędzy, aby zapłacić za swoje zaangażowanie wojskowe. Niestety, drukowanie pieniędzy spowodowało hiperinflację . Po wojnie kraje zdały sobie sprawę z wartości wiązania swojej waluty z wartością gwarantowaną w złocie. Z tego powodu większość krajów powróciła do zmodyfikowanego standardu złota. (Źródło: "Gold Standard," History.com.)
Jak złoty standard pogorszył go jeszcze bardziej
Gdy Wielki Kryzys uderzył z pełną siłą, kraje ponownie musiały porzucić standard złota. Kiedy giełda rozbiła się w 1929 r. , Inwestorzy zaczęli handlować walutami i towarami . Gdy cena złota wzrosła, ludzie wymieniali swoje dolary na złoto. Pogorszyło się, gdy banki zaczęły upadać. Ludzie zaczęli gromadzić złoto, ponieważ nie ufali żadnej instytucji finansowej.
Rezerwa Federalna nadal podnosił stopy procentowe . Starał się uczynić dolary bardziej wartościowymi i odwieść ludzi od dalszego niszczenia amerykańskich rezerw złota. Te wyższe stawki pogarszają Depresję , zwiększając koszt prowadzenia działalności gospodarczej. Wiele firm zbankrutowało, tworząc rekordowy poziom bezrobocia .
3 marca 1933 r. Nowo wybrany prezydent Roosevelt zamknął banki. Odpowiadał na bieg na rezerwach złota w Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku. Zanim banki ponownie otworzyły się 13 marca, zwrócili całe swoje złoto do Rezerwy Federalnej. Nie mogli już odkupić dolarów za złoto. Ponadto nikt nie mógł eksportować złota.
5 kwietnia FDR nakazał Amerykanom, aby oddali swoje złoto w zamian za dolary. Zrobił to, aby zakazać gromadzenia złota i odkupienia złota przez inne kraje. To stworzyło rezerwy złota w Fort Knox. Wkrótce Stany Zjednoczone utrzymały największą na świecie podaż złota. (Źródło: The Rise and Fall of the Gold Standard w Stanach Zjednoczonych , Cato Institute, 20 czerwca 2013 r.)
30 stycznia 1934 r. Ustawa o rezerwach złota zabrania prywatnej własności złota, z wyjątkiem licencji.
Pozwoliło to rządowi spłacić długi w dolarach, a nie w złocie. Upoważniło FDR do dewaluacji dolara złota o 40 procent. Zrobił to, zwiększając cenę złota, która wynosiła 20,67 USD za uncję przez 100 lat, do 35 USD za uncję. Rezerwy złota rządu wzrosły w wartości z 4,0333 miliarda USD do 7,348 miliarda USD. To skutecznie zdewaluowało dolara o 60 procent. (Źródła: "Jak Franklin Roosevelt potajemnie zakończył złoty standard", Bloomberg, 21 marca 2013 r. "Polityka złota w latach trzydziestych", FEE.org.)
Kryzys zakończył się w 1939 roku. To pozwoliło krajom powrócić do zmodyfikowanego standardu złota.
Umowa z Bretton Woods z 1944 r. Ustaliła wartość wymiany dla wszystkich walut w kategoriach złota. Zobowiązał on kraje członkowskie do zamiany zagranicznych oficjalnych zasobów swoich walut na złote według tych wartości nominalnych . Złoto ustalono na 35 USD za uncję. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Historia ceny złota .
Stany Zjednoczone posiadają większość złota na świecie. W rezultacie większość krajów po prostu przypisywała wartość swojej waluty do dolara, a nie do złota. Banki centralne utrzymywały stałe kursy wymiany między swoimi walutami i dolarem. Dokonali tego, kupując walutę własnego kraju na rynkach walutowych, jeśli ich waluta stała się zbyt niska w stosunku do dolara. Gdyby było zbyt wysoko, wydrukowaliby więcej swojej waluty i sprzedawali ją. Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak to działa, zobacz Peg do Dollar .
W rezultacie większość krajów nie potrzebowała już wymieniać swojej waluty na złoto. Dolar go zastąpił. W rezultacie wartość dolara wzrosła, mimo że jego wartość złota pozostała taka sama. To spowodowało, że dolar amerykański stał się de facto walutą światową . (Źródło: "History of Gold", National Mining Association.)
Koniec złotego standardu
W 1960 r. Stany Zjednoczone posiadały rezerwy złota w wysokości 19,4 mld USD, w tym 1,6 mld USD w Międzynarodowym Funduszu Walutowym . To wystarczyło, aby pokryć zaległe dolary w wysokości 18,7 miliarda dolarów.
Ale gdy gospodarka USA prosperowała, Amerykanie kupowali więcej importowanych towarów, płacąc w dolarach. Ten duży deficyt bilansu płatniczego niepokoił zagraniczne rządy, że Stany Zjednoczone nie będą już dłużej wspierać dolara w złocie.
Również Związek Radziecki stał się dużym producentem ropy. Gromadził dolary amerykańskie w swoich rezerwach walutowych, ponieważ ropa jest wyceniana w dolarach. Obawiano się, że Stany Zjednoczone przejmą rachunki bankowe jako taktykę w zimnej wojnie. Dlatego ZSRR zdeponował swoje rezerwy dolara w bankach europejskich. Stały się znane jako eurodolary.
Do 1970 roku Stany Zjednoczone posiadały jedynie 14,5 miliarda dolarów złota w posiadaniu zagranicznych dolarów w wysokości 45,7 miliarda dolarów. W tym samym czasie polityka gospodarcza prezydenta Nixona stworzył stagflację . Ta dwucyfrowa inflacja obniżyła wartość eurodolara. Coraz więcej banków zaczęło wymieniać swoje udziały na złoto. Stany Zjednoczone nie mogą już dłużej spełniać tego rosnącego obowiązku. (Źródło: "Ewolucja rynku Forex", OANDA.)
Złoty standard zakończył się 15 sierpnia 1971 roku. Wtedy Nixon zmienił stosunek dolara do złota na 38 USD za uncję. Nie pozwolił już Fedowi odkupić dolarów złotem. To sprawiło, że złoty standard nic nie znaczył. Rząd amerykański dokonał przeszacowania złota do 42 USD za uncję w 1973 roku, a następnie oddzielił wartość dolara od złota w 1976 roku. Cena złota szybko wzrosła do 120 USD za uncję na wolnym rynku . (Źródła: Craig K. Elwell, " Krótka historia złotego standardu w Stanach Zjednoczonych ", Congressional Research Service, 3 czerwca 2011 r. "Fuss Over Dollar Devaluation", czas, 4 października 1971 r.)
Po odrzuceniu standardu złota kraje zaczęły drukować więcej swoich własnych walut. Zwykle wynikało to z inflacji , ale w większości przypadków rezygnacja ze standardu złota przyczyniła się do wzrostu gospodarczego .
Ale złoto nigdy nie straciło atrakcyjności jako atutu prawdziwej wartości. Kiedy pojawia się recesja lub inflacja, inwestorzy powracają do złota jako bezpiecznej przystani. Osiągnął rekordowy poziom 1 895 USD za uncję 5 września 2011 roku.