W jaki sposób poznanie całkowitego majątku netto wspólnego przedsięwzięcia jest korzyścią
Co oznacza termin "zarządzanie aktywami netto" i jak to jest ważne? Chociaż może wydawać się to proste, jest więcej niż na pierwszy rzut oka.
Definicja aktywów netto wspólnego zasobu
Łączne aktywa netto funduszu inwestycyjnego, których nie należy mylić z wartością aktywów netto ( NAV ), stanowią sumę wszystkich zainwestowanych dolarów w wszystkie kategorie jednostek uczestnictwa funduszu . Na przykład American Funds Growth Fund of America (AGTHX) ma kilka innych klas akcji dostępnych dla inwestorów do zakupu.
Kwota netto obejmuje udziały do umorzenia na koniec dnia, co skutkowałoby obniżeniem sumy zarządzanych aktywów w celu uzyskania aktywów netto.
Korzyści z analizy całkowitych aktywów netto
Zarządzanie aktywami funduszu inwestycyjnego (AUM), czyli to, co Morningstar nazywa "aktywami netto", może być przydatne dla inwestora, ponieważ większe AUM może sprawić, że fundusz inwestycyjny będzie trudniejszy i bardziej kłopotliwy w zarządzaniu, co może prowadzić do obniżenia wyników funduszu.
Wysoka relatywna wielkość aktywów netto może również zmusić fundusz do innego stylu lub kategorii. Na przykład fundusz akcyjny o niskiej kapitalizacji z aktywami netto o wartości 1 miliarda USD może nie działać tak dobrze, jak fundusz o niskiej kapitalizacji z aktywami netto o wartości 500 milionów USD.
Wynika to z faktu, że duże inwestycje w małe firmy mogą mieć negatywny wpływ na cenę akcji małego przedsiębiorstwa kupowanego lub sprzedawanego w funduszu. Z tego powodu fundusze o niskiej kapitalizacji o wysokich aktywach netto zwykle kupują akcje o większej kapitalizacji, co może spowodować przekształcenie funduszu w fundusz akcyjny o średniej kapitalizacji.
Nazywa się to dryfem stylu .
Ile w aktywach netto jest zbyt wiele?
Rozmiar jest względny. Dlatego inwestor jest mądry, aby zrozumieć, ile jest zbyt dużo w porównaniu do średnich - że tak powiem - jabłka i jabłka. Na przykład wartość zarządzanych aktywów netto dla przeciętnego funduszu podstawowego o dużej kapitalizacji może wynosić 500 milionów USD. Jednak największe fundusze akcji o dużej kapitalizacji mogą mieć ponad 50 miliardów dolarów w zarządzaniu. Większy nie jest lepszy. Rozsądne może być znalezienie średniej do poniżej średniej aktywów netto dla funduszu inwestycyjnego i ogólnie jest prawdą, że im mniejsza kapitalizacja funduszu, tym mniej aktywów netto inwestor będzie ostrożnie poszukiwał. Jednak niezwykle niskie aktywa netto, na przykład 10 mln USD lub mniej, mogą stanowić zachętę. Ponownie, użyj średnich z kategorii funduszy, aby dokonać porównań między jabłkami i poszukaj średnich i poniżej średniej aktywów netto.
Należy również zauważyć, że łączna wartość aktywów netto funduszu indeksowego zwykle nie wpływa na jej wyniki, podobnie jak aktywnie zarządzany fundusz wzajemny . W rzeczywistości wiele aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych o dużej kapitalizacji z wysokimi względnymi aktywami netto często zaczyna funkcjonować jak fundusz indeksowy, ponieważ menedżer jest zmuszony do kupowania akcji znajdujących się w indeksie.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.