Kupuj akcje poniżej wartości rynkowej
Otrzymałem serię pytań od zupełnie nowego sprzedawcy opcji. Moje odpowiedzi są pogrubione.
Znak,
Zrobiłem rozkład spreadu byka - tylko 2 kontrakty.
Kupiłem 2 XYZ Jul 38 P i sprzedałem 2 XYZ Lipiec 40 P
To pierwszy spread, jaki kiedykolwiek zrobiłem. Chciałbym się upewnić, że to rozumiem.
Zrozumienie, co robisz, jest czymś, co należy zrobić przed rozpoczęciem handlu, ale bądźmy pewni, że rozumiesz TERAZ.
Obniża to (ogranicza) moją potencjalną stratę na spreadu do 2 USD za akcję, jeśli akcje spadną.
Tak, prawie). Maksymalna wartość tego spreadu wynosi 2 USD. Ale nie zapomnij odjąć 0,388 zł zebranej premii przy sprzedaży spreadu: Twoja potencjalna strata to "tylko" 1,62 $ plus prowizje. Sprzedaż spreadu to dobry sposób na ćwiczenie zarządzania ryzykiem.
Sprzedałem 40 zakładów, więc jeśli akcje spadną poniżej 40, jestem zobowiązany do ich zakupu. Jest to byczy handel, więc wierzę, że zapasy będą powyżej 40 w dniu wygaśnięcia.
Tak.
Jeśli czas wyniesie ponad 40 po wygaśnięciu, wygrane tracą wartość i utrzymuję kredyt, który otrzymałem (38 centów za akcję).
Tak. Ta gotówka jest już na twoim koncie. I wasze jest, abyście NIE MIAŁY CO SIĘ STANIE.
Jeśli czas wynosi od 38 do 40, wygasną 38, a ja znajdę się na 40 pozycjach. To w porządku, dostaję go po obniżonej cenie i lubię posiadać akcje. Ale MOŻNA SPRZEDAĆ, ABY ZAMKNĄĆ LAT 38.?
(a) To prawda, że dostajesz akcje po obniżonej cenie (w porównaniu z bieżącą ceną). Obniżka ceny wynosi 38 centów, lub kredyt zebrany wcześniej. W tym scenariuszu byłbyś właścicielem akcji 39,62 USD plus prowizje.
(b) Możesz próbować sprzedać 38 w dowolnym momencie, zanim rynek zakończy się w dniu wygaśnięcia w trzeci piątek. Jednak opcje mogą być bezwartościowe , zanim zdecydujesz się je sprzedać i nie będzie żadnych ofert dla tej opcji.
(c) Bądź bardzo ostrożny. Sprzedałeś put spread, a tym samym kupiłeś 38 zakładów na ochronę , a nie jako źródło zysku. Tak więc, jeśli sprzedasz 38 zakładów przed wygaśnięciem, tracisz tę ochronę. Jeśli masz zamiar wyładować tę ochronę, czy jesteś pewien, że chcesz kupić te maszyny? Być może powinieneś po prostu sprzedać nagie ujęcia?
Jaka jest najlepsza strategia?
"Najlepsza strategia" jest niemożliwa do zdefiniowania, ponieważ różni się w zależności od przedsiębiorcy. Zdecydowana większość wprowadzonych handlarzy spreadów nie jest zainteresowana posiadaniem akcji. Handlują spreadami z zamiarem zarobienia krótkoterminowego zysku. Rzadko interesuje się posiadaniem akcji. Jednak nie ma nic złego w kupowaniu akcji po cenie 39,62 USD i ustaleniu stop loss na 38 USD. Jeśli stan zasobów spadnie poniżej 38 USD po wygaśnięciu, możesz ćwiczyć swój udział i wyrzucić akcje po 38 USD, ograniczając stratę.
To bardzo różni się od nastawienia handlowców, którzy chcą posiadać akcje. Sprzedają nagie opcje put. Tak więc pozostaje pytanie: dlaczego kupiłeś 38 miejsc? Kupowanie ich nie było ani "słuszne", ani "złe". Ale zależy to od racjonalnego uzasadnienia zawarcia transakcji: krótkoterminowy zysk handlowy a chęć kupna akcji po obniżonej cenie.
Odpowiedź, z dodatkowymi pytaniami, dotarła na adres e-mail:
To trochę hybryda. Biorąc pod uwagę, że jestem gotów posiadać akcje, czy posiadanie 38 miejsc nie zapewnia pewnej ochrony? Ponadto, jeśli zapasy są poniżej 38 w pobliżu terminu wygaśnięcia, 38 zakładów ma wartość i mogę je sprzedać, co zmniejszy moją podstawę kosztową zakupu akcji?
Tak. Masz rację. Posiadanie put zapewnia ochronę. Ale ta ochrona NIE jest tania.
Tak ponownie. Sprzedaż tych zakładów zmniejsza podstawę kosztową. Jednak nie kupowanie putów na pierwszym miejscu również obniża koszty.
Handlowcy, którzy sprzedają nagie zakłady - nie szukają tylko tego krótkoterminowego zysku handlowego. Są skłonni do posiadania akcji po lepszej cenie (w porównaniu do ceny akcji w momencie sprzedaży putów) - i prawie nigdy nie kupują ochrony.
Robisz jedno i drugie. Chcesz mieć udziały i wolisz ochronę. Nie ma w tym nic złego. Uważam, że zawsze dobrze jest ograniczyć straty. Jesteś jednak nowy w kwestii opcji i chcę mieć pewność, że uznasz, że koszt posiadania produktów jako ochrony jest stosunkowo wysoki - i poważnie szkodzi przyszłym zyskom. Następnie pojawia się pytanie: co zamierzasz zrobić dla ochrony (jeśli kupujesz akcje) po upływie lipca? Twoje 38 miejsc straci ważność. Czy nadal będziesz wydawać więcej pieniędzy na ochronę? To sprawia, że trudno jest zarobić pieniądze.
UWAGA: Jeśli posiadasz akcje i udziały, które są równoważne z posiadanymi połączeniami - z tym samym strajkiem i wygaśnięciem, co zakłady. Czy naprawdę chcesz mieć własne połączenia, a nie czas? Nie mogę ci odpowiedzieć.