Czego można się spodziewać w 2018 r. I później
Szeroki wzrost na całym świecie
Według OEDC Economic Outlook, gospodarka globalna przeżywa wyjątkowo szerokie i zsynchronizowane stopy wzrostu, zmierzające do 2018 roku. Podczas gdy każda z 45 głównych gospodarek świata wzrosła w 2017 r., A oczekuje się, że wzrośnie w 2018 r., Roczne stopy wzrostu pozostaną niższe niż przed kryzysem i w przeszłości. Długoterminowe wyzwania zahamowały silniejsze, bardziej integracyjne i bardziej odporne gospodarki.
Wskaźniki zatrudnienia w wielu gospodarkach OEDC są wyższe niż przed kryzysem, ale tendencje te nie przyniosły realnych wynagrodzeń od początku 2018 r. Bez wzrostu płac i inflacji , OEDC uważa, że wzrost w tych krajach osłabnie w 2019 r. również wysokie poziomy lub zadłużenie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych tworzone przez środowiska o niskim oprocentowaniu , co rodzi pytania o zrównoważony rozwój w nadchodzących latach.
Prognozy OEDC wskazują na wolniejsze tempo wzrostu w 2019 r. Dla większości krajów, ale Indie były ważnym wyjątkiem.
Grupa prognozowała, że w 2017 r. Indie wzrosną o 6,7 procent, aw 2018 r. Sięgną 7 procent, a następnie 7,4 procent w 2019 r. Trendy te są napędzane przez reformy, które powinny pobudzić inwestycje, produktywność i wzrost. Oczekuje się, że Brazylia i Rosja również zakończą recesję, podczas gdy Stany Zjednoczone zwolnią do 2,1 procent w 2019 roku.
Niska korelacja i zmienność
Globalne korelacje na rynku akcji powróciły do bardziej znormalizowanych poziomów po osiągnięciu rekordowo wysokich korelacji po kryzysie finansowym w 2008 roku. W rzeczywistości korelacje kapitałowe są najniższe od 20 lat w całym G20. Na przykład giełda w USA była silnym graczem, którego akcje w Europie notowane są z rosnącym dyskontem, pomimo korzystnych warunków makroekonomicznych, tańszych wycen i niższej wyceny walutowej.
Jednocześnie zmienność utrzymuje się na niskim poziomie na wielu globalnych rynkach akcji. Indeks zmienności giełdowej Chicago Board Exchange (CBOE) zanotował trend poniżej 10,0% na koniec roku, co stanowi mniej niż połowę długoterminowej średniej 20,0 USD w Stanach Zjednoczonych. Warto zauważyć, że część niskiej zmienności można przypisać wariancji związanej z sektorem, co oznacza, że niska liczba nagłówków może maskować spadki w niektórych sektorach.
Ryzyko zagrożeń politycznych, banków centralnych i militarnych nie zniknęło, ale inwestorzy są przekonani, że globalna gospodarka nie jest tak narażona na takie problemy jak w przeszłości. Konflikt z Koreą Północną może mieć duży wpływ na rynki, jeśli się pojawi, ale większym ryzykiem może być zacieśnienie banku centralnego bez inflacji, co może doprowadzić do spowolnienia wzrostu i innych problemów, które mogą prowadzić do problemów na rynkach akcji i obligacji.
Wskazówki dla inwestorów
Niska korelacja między światowymi rynkami kapitałowymi oznacza, że inwestorzy międzynarodowi mogą skorzystać na dywersyfikacji. W końcu mogliby skorzystać z mniejszej zmienności w swoich portfelach bez poświęcania zysków, biorąc pod uwagę szeroki wzrost gospodarczy na całym świecie. Dywersyfikacja może również być sprytnym posunięciem, jeśli globalna gospodarka doświadcza krótkoterminowej recesji spowodowanej obniżonymi płacami lub potencjalnym szokiem finansowym związanym z zadłużeniem.
Inwestorzy powinni również zapewnić regularną równowagę swojego portfela. Na przykład dobre wyniki giełdowe w USA oznaczają, że wielu międzynarodowych inwestorów może być nadmiernie eksponowanych na amerykańskie akcje pod koniec 2017 roku. Przesunięcie większej ilości aktywów na europejskie akcje może przynieść im korzyści, jeśli wyceny będą równe między USA a Europą. Dodatkową korzyścią jest to, że portfel jest lepiej zdywersyfikowany w przypadku globalnego pogorszenia koniunktury.
Najlepszym sposobem na równomierne inwestowanie na rynkach globalnych jest wykorzystanie międzynarodowych funduszy ETF lub funduszy inwestycyjnych, które automatycznie alokują zasoby. Na przykład Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) zapewnia ekspozycję na aktywa spoza USA, w tym 54-procentową ekspozycję na Europę, 38-procentową ekspozycję na Azję i 8-procentową ekspozycję na rynki poza Stanami Zjednoczonymi Ameryki Północnej, takie jak Kanada i Meksyk.