Dowiedz się więcej o funduszach Junk Bond i inwestycjach o wysokiej rentowności
Definicja obligacji śmieciowych
Znane również jako wysokie zyski, obligacje śmieciowe to obligacje, które mają rating jakości kredytowej poniżej poziomu inwestycyjnego (rating poniżej BBB według Standard & Poor's lub poniżej Baa według agencji ratingowych Moody's, AAA jest najwyższy). Obligacja może otrzymać niższy rating kredytowy ze względu na ryzyko niewypłacalności ze strony podmiotu emitującego obligację.
W związku z tym, ze względu na to wyższe ryzyko względne, podmioty emitujące te obligacje będą płacić wyższe oprocentowanie, aby zrekompensować inwestorom ryzyko związane z zakupem obligacji, stąd nazwa wysoka rentowność .
Pomyśl o osobistej ocenie kredytowej. Osoby o słabej historii kredytowej lub te, których pozycja finansowa jest słaba, otrzymają niższą ocenę kredytową, a zatem zostaną obciążone wyższymi odsetkami za pożyczkę. Po tej samej radzie agencje podające ratingi jakości kredytowej są emitowane przez emitujące obligacje, takie jak korporacje, rządy i gminy: słaba historia kredytowa lub słaba sytuacja finansowa to wyższe oprocentowanie pożyczkobiorców. W przypadku obligacji emitentem jest kredytobiorca, a inwestorem obligacji jest kredytodawca.
Z drugiej strony obligacje o wysokiej jakości kredytowej są powyżej poziomu inwestycyjnego. Podmioty o wysokich ratingach zostaną nagrodzone płacąc niższe odsetki za pożyczki.
Strategia inwestycyjna, harmonogram i ryzyko związane z funduszami wzajemnymi w postaci śmieciowych obligacji
Podstawowe przesłanki inwestowania w papiery wartościowe o wyższym ryzyku względnym są łatwe do zrozumienia - wyższe ryzyko względne może przełożyć się na wyższe względne zwroty. Jednak świat stałego dochodu jest złożony; ryzyko rynkowe związane z inwestowaniem w obligacje śmieciowe i fundusze obligacji o wysokiej stopie zwrotu są szeroko rozumiane.
Ceny funduszy obligacyjnych są powiązane ze stopami procentowymi, a inflacja i ceny obligacji zmieniają się w przeciwnym kierunku niż rentowności obligacji. Dzięki działaniom Rezerwy Federalnej stopy procentowe mogą zostać zwiększone lub obniżone, aby spowolnić przegrzaną gospodarkę lub odpowiednio osłabić gospodarkę, w zależności od tego, co jest właściwe w ocenie Fedu na temat panujących warunków gospodarczych. Stopy procentowe na ogół rosną w okresach silnego wzrostu gospodarczego i ogólnie spadają w środowiskach recesyjnych.
Inwestorzy i rynki kapitałowe również wpływają na ceny obligacji i rentowności. Inwestorzy nie są tak skłonni zapłacić tyle samo za obligacje obarczone wysokim ryzykiem, ale są gotowi zapłacić więcej za obligacje niskiego ryzyka. Pomyśl o okresach recesji, w których stado inwestorów odchodzi od postrzeganego ryzyka i w kierunku postrzeganego bezpieczeństwa. Ponieważ coraz więcej inwestorów domaga się "bezpieczeństwa", popyt zwiększa ceny, a zyski są niższe dla najbezpieczniejszych inwestycji o najwyższych ratingach kredytowych, takich jak amerykańskie obligacje skarbowe. Kiedy gospodarki znów zaczynają wyglądać zdrowo, inwestorzy coraz częściej opuszczają postrzegane bezpieczeństwo i wchodzą w obszary o podwyższonym ryzyku. Spowoduje to wzrost cen wyższego ryzyka (tj. Obligacji śmieciowych) i odwrotnie - dla "bezpiecznych" obligacji - stopy procentowe (renty) idą w górę wraz ze spadkiem cen ze względu na mniejszy popyt ze strony stada inwestorów.
Dlatego luźny i duży obraz strategii inwestycyjnej powinien być o krok przed stadem (i Rezerwą Federalną). Przed recesją i w jej trakcie fundusze o wysokiej jakości kredytowej i niskim ryzyku (inwestujące w amerykańskie obligacje skarbowe i obligacje przedsiębiorstw o ratingu inwestycyjnym) mogą być sprytne. Pod koniec recesji inwestor może zacząć przestawiać się na fundusze o niskiej jakości kredytowej i wysokim ryzyku (wysokie stopy procentowe) i podnosić ceny w miarę poprawy sytuacji gospodarczej. Podsumowując, najlepszy czas na inwestowanie w obligacje śmieciowe znajduje się na późniejszych etapach recesji, dokładnie w momencie, gdy nikt inny ich nie chce.
Porady i uwagi dotyczące funduszy wzajemnych
Ze względu na złożoność inwestycji w obligacje i ryzyko związane z terminami na rynku większość inwestorów dobrze inwestuje w fundusz obligacji z doświadczonym zarządem.
W ten sposób możesz opuścić nawigację tego złożonego świata kredytowego dla tych, którzy go rozumieją - najlepszych menedżerów funduszy obligacji.
Jeśli Twój cel inwestycyjny jest średnioterminowy lub długoterminowy (co najmniej 3 lata lub więcej) i chcesz uzyskać ekspozycję na wysokie ryzyko względne, możesz wziąć pod uwagę taki fundusz, jak Loomis Sayles Bond (LSBRX), który ma zespół zarządzający z dziesiątkami z wieloletnim doświadczeniem, w tym Dan Fuss, który zarządzał portfelami obligacji od ponad 50 lat. LSBRX jest funduszem obligacji "wielosektorowych", co oznacza, że może inwestować w prawie każdy rodzaj obligacji, w tym obligacje śmieciowe, obligacje zagraniczne i obligacje rynków wschodzących .
Inne dobre fundusze obligacji wysokodochodowych o niskim wskaźniku kosztów obejmują Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) i T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Oczywiście nawet najlepsi menedżerowie funduszy obligacji mogą popełniać błędy. Dlatego warto przyjrzeć się bliżej przyczynom wykorzystania funduszy indeksu obligacji .
Zobacz także: Obligacje komunalne, obligacje korporacyjne i obligacje skarbowe USA
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.